Автор: Фьючерсы и опционы со стандартизированным контрактом, торгуемые на публичных биржах — биржевые деривативы.
Что такое биржевые деривативы?
Биржевые деривативы состоят в основном из опционов и фьючерсов, торгуемых на публичных биржах, со стандартизированным контрактом. В контрактах биржа определяет дату истечения срока действия, процесс расчетов и размер лота, а также конкретно указывает базовые инструменты, на которые могут быть созданы деривативы.
Таким образом, биржевые деривативы способствуют прозрачности и ликвидности, предоставляя рыночную информацию о ценах. В отличие от них, внебиржевые деривативы торгуются в частном порядке и подстраиваются под нужды каждой стороны, что делает их менее прозрачными.
Резюме
- Биржевые деривативы — это фьючерсы и опционы со стандартизированным контрактом, торгуемые на публичных биржах.
- К распространенным ЭТД относятся производные на акции, индексы, валюту, товары и недвижимость.
- Стандартизированные контракты повышают ликвидность и глубину рынка. С другой стороны, они снижают гибкость и устраняют преимущества переговоров.
Виды биржевых деривативов
1. Фондовые деривативы
Обыкновенные акции — наиболее часто торгуемый класс активов, используемый в биржевых деривативах. Глобальные фондовые деривативы рассматриваются как опережающий индикатор будущих тенденций стоимости обыкновенных акций.
2. Индексные деривативы
Деривативы, связанные с индексами, продаются инвесторам, которые хотели бы купить или продать всю биржу, а не просто фьючерсы на конкретные акции. Физическая поставка индекса невозможна, поскольку не существует такого понятия, как одна единица S&P или TSX.
3. Валютные деривативы
На биржевых рынках деривативов представлены несколько валютных пар для торговли. Для этих пар доступны фьючерсные контракты или опционы. И инвесторы могут выбрать длинную или короткую позицию.
4. Товарные деривативы
Товарный рынок относится к сырьевому сектору. Торговля деривативами на товарном рынке включает фьючерсы и опционы, обеспеченные физическими активами или товарами.
5. Деривативы на недвижимость
Деривативы на недвижимость позволяют людям инвестировать в недвижимость, никогда не владея физическими зданиями. Они широко торгуются и были в центре глобального финансового кризиса 2008 года.
Клиринг и расчеты по производным финансовым инструментам, обращающимся на бирже
Деривативы, торгуемые на бирже, требуют внесения первоначального депозита, расчеты по которому осуществляются через клиринговую палату. Клиринговые палаты выполняют технические задачи по клирингу и расчетам, необходимые для осуществления сделок. Большинство из них также торгуются с центральным клиринговым контрагентом (CPP), который представляет собой высокорегулируемое учреждение, управляющее кредитным риском между двумя торгующими сторонами.
Преимущества производных инструментов, торгуемых на бирже
1. Высоколиквидный
Торгуемые на бирже деривативы имеют стандартизированные контракты с прозрачной ценой, что позволяет легко покупать и продавать их. Инвесторы могут воспользоваться ликвидностью, компенсируя свои контракты, когда это необходимо. Они могут сделать это, продав текущую позицию на рынке или купив другую позицию в противоположном направлении.
Сделки по взаимозачету могут быть совершены в считанные секунды без необходимости проведения переговоров, что делает производные инструменты, обращающиеся на бирже, значительно более ликвидными.
Высокая ликвидность также облегчает инвесторам поиск других сторон, которым можно продавать или делать ставки против них. Поскольку одновременно активны больше инвесторов, сделки могут быть завершены таким образом, чтобы минимизировать потери стоимости.
2. Посредничество снижает риск дефолта
Торговля деривативами на бирже выгодна еще и потому, что она не позволяет обеим сторонам сделки иметь дело друг с другом через посредников. Обе стороны в сделке отчитываются перед биржей, поэтому ни одна из сторон не сталкивается с риском контрагента.
Промежуточная сторона, биржа, считается надежной стороной большинством трейдеров во всем мире. Биржа выступает в качестве посредника и принимает на себя финансовый риск своих клиентов. Тем самым она эффективно снижает риск дефолта и кредитный риск для участников сделки.
3. Регулируемая биржевая платформа
Эта биржа считается более безопасной, поскольку она подвергается большому регулированию. Биржа также публикует информацию обо всех крупных сделках за день. Поэтому она хорошо справляется со своей задачей, не позволяя нескольким крупным участникам использовать рынок в свою пользу.
Недостаток деривативов, торгуемых на бирже
Снижение гибкости
Стандартизированные контракты биржевых деривативов не могут быть адаптированы, что делает рынок менее гибким. Переговоры не ведутся и большая часть свойств инструментов уже описана в контрактах.
Дополнительные ресурсы:
Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:
