Автор: Акции крупных иностранных компаний, которые торгуются на фондовых рынках США это американские депозитарные расписки.
Что такое американские депозитарные расписки (ADR)?
Американские депозитарные расписки (ADR) — это акции, которые продаются на американском рынке, но представляют собой право собственности на базовые акции иностранной компании. ADR торгуются в долларах США и позволяют инвесторам избежать риска совершения операций в иностранной валюте. До появления американских депозитарных расписок инвесторы сталкивались с трудностями при покупке акций иностранных компаний и при работе с разными валютами.
При использовании американских депозитарных расписок инвесторы покупают акции у американских банков, которые приобретают большую часть акций у иностранной компании через банк-кастодиан в стране происхождения. Затем американский банк упаковывает акции и выпускает их на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и NASDAQ. Инвестиции в ADR могут дать инвесторам более диверсифицированный портфель и защитить их от политических, валютных и инфляционных рисков.
Примеры ADR
Diageo Plc ADR
Diageo — компания по производству алкогольных напитков, расположенная в Великобритании. Она прилагает усилия для расширения своего рынка в Соединенных Штатах. Она торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже под символом DEO. Одна ADR Diageo представляет собой четыре обыкновенные акции DEO. Дивидендная доходность Diageo, по состоянию на 2018 год, составляет около 3%.
Teva Pharmaceutical ADR
Teva Pharmaceutical Industries — производитель, базирующийся в Тель-Авиве, специализирующийся на производстве непатентованных лекарственных средств и специализированных препаратов. Она торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже под символом TEVA. Дивидендная доходность Teva по состоянию на 2018 год составляет около 3%.
GlaxoSmithKline ADR
GlaxoSmithKline — это глобальная фармацевтическая и медицинская компания, расположенная в Великобритании. Основанная в 1999 году, компания в настоящее время является одним из лидеров рынка в сфере здравоохранения. Она торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже под кодом GSK. Благодаря широкому ассортименту продукции, перспективы GlaxoSmithKline выглядят многообещающими. По состоянию на 2018 год ее дивидендная доходность составляет около 5%.
Infosys ADR
Infosys Limited — индийская ИТ-компания, предоставляющая услуги бизнес-консалтинга, информационных технологий и аутсорсинга. В 2017 году она заняла второе место среди крупнейших индийских ИТ-компаний. Она торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже под символом INFY.
Siemens AG ADR
Siemens — это энергетический конгломерат, штаб-квартира которого находится в Германии. Это крупнейшая производственная компания в Европе. Siemens специализируется на электрификации, автоматизации и оцифровке. Siemens прошла делистинг на Нью-Йоркской фондовой бирже в мае 2014 года. Компания поддерживает свою программу ADR на основе первого уровня и торгует ими в США на внебиржевой основе. Две ADR Siemens, торгуемые в долларах США, равны одной обыкновенной акции Siemens. Дивидендная доходность Siemens, по состоянию на 2018 год, составляет около 3,4%.
Novartis AG ADR
Novartis — швейцарская многонациональная компания в сфере здравоохранения со штаб-квартирой в Базеле, Швейцария. Это одна из крупнейших фармацевтических компаний в мире по объему продаж и рыночной капитализации. Она котируется на Нью-Йоркской фондовой бирже под торговым символом NVS. Своим нынешним успехом компания во многом обязана сделкам по слияниям и поглощениям.
Total S.A. ADR
Total S.A. — базирующаяся во Франции энергетическая компания, четвертая по величине международная нефтегазовая компания в мире. Как энергетическая компания, цены на ее акции зависят от волатильности цен на нефть. Дивидендная доходность ADR Total по состоянию на 2018 год составляет около 5,5%.
Определение стоимости ADR
Коэффициент ADR
Американская депозитарная расписка представляет собой определенное количество обыкновенных акций иностранной компании. Она может быть выражена в виде доли акции или нескольких акций иностранной компании. Например, как отмечалось выше, одна ADR Diageo представляет четыре обыкновенные акции Diageo Plc. Это может быть выражено в виде соотношения, т.е. 4:1. Аналогично, одна ADR может представлять половину обыкновенной акции иностранной компании.
Спрос и предложение
Как только американская депозитарная расписка попадает в листинг Нью-Йоркской фондовой биржи, ее цена определяется силами спроса и предложения. В большинстве случаев цена ADR, как правило, следует за ценой материнских акций, торгуемых в стране происхождения. Например, если китайская компания продает свою ADR на Нью-Йоркской фондовой бирже, ее цена обычно отражает цену акций компании на Шанхайской фондовой бирже. Если в иностранном государстве происходит важное событие, например, проигрыш судебного процесса или запрет на продукцию компании, последствия этого события будут отражены в цене ADR.
Однако иногда цены на ADR и обыкновенные акции иностранной компании могут несколько различаться, что создает возможность для арбитража. Крупные инвесторы могут действовать, чтобы извлечь выгоду из расхождения цен, которое обычно носит лишь временный характер. Арбитраж распространен среди институциональных инвесторов, имеющих доступ к большему торговому капиталу, торговым специалистам, интеллектуальному программному обеспечению и свежим новостям, необходимым для использования таких возможностей и получения прибыли от краткосрочной разницы цен.
Риски инвестирования в американские депозитарные расписки
Хотя американские депозитарные расписки торгуются на внутренних рынках США в долларах, они обладают определенной степенью риска, который американским инвесторам следует принимать во внимание. Вот некоторые из рисков, с которыми сталкиваются ADR:
Валютный риск
Иностранная компания может быть прибыльной, но ее ADR могут потерять в цене из-за колебаний валютных курсов. При покупке американских депозитарных расписок учитывайте стабильность национальной валюты ADR и ее историю по отношению к доллару США. Колебания курсов валют могут привести к значительным потерям для инвесторов.
Политический риск
На ADR влияют политическая стабильность и санкции страны происхождения. Прежде чем инвестировать в ADR, изучите текущую ситуацию в стране эмитента. Если в отношении страны действуют торговые санкции, это повлияет на цены ADR.
Инфляционный риск
Инфляционный риск является продолжением валютного риска. Если в стране происхождения наблюдается высокая инфляция, это сделает ее валюту менее ценной, что повлияет на цены ADR.
Дополнительные ресурсы:
Мы надеемся, что вам понравилось читать статью Finansistem про американские депозитарные расписки. Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Приведенные ниже ресурсы будут полезны для дальнейшего развития вашего финансового образования:
