Ex-Ante ⋆ FINAN$I$TEM
Ex-Ante

Ex-Ante

«Перед событием».

Что такое Ex-Ante?

Ex-ante — это латинское слово, которое означает «до события». Этот термин обычно используется на финансовых рынках для обозначения прогнозирования событий, таких как экономические и финансовые параметры. Например, ex-ante применяется при прогнозировании доходности ценной бумаги.

Аналитики используют фундаментальные факторы для определения ожидаемой доходности, а затем сравнивают ее с фактическими показателями ценной бумаги. Однако прогноз ex-ante не всегда точен, поскольку он не учитывает неожиданные переменные, а рынок подвержен шокам, которые изменяют доходность ценной бумаги.

Как это работает

Предварительный анализ — это прогнозирование события до того, как оно произойдет, или до того, как участники этого события узнают о фактах. В финансовом мире ex-ante — это доходность, которую инвесторы ожидают получить от инвестиционного портфеля. Этот термин также может применяться при расчете оценки прибыли целого подразделения или отдельной единицы. Фактический результат не известен наверняка, но составление прогноза ожидаемой доходности служит основой для сравнения прогнозируемых и фактических показателей.

Предварительные прогнозы также могут быть сделаны, когда ожидается начало слияния. Прогнозы связаны с экономией затрат, которая будет получена в результате слияния, а также с возможным синергетическим эффектом, который получит объединенная компания после завершения сделки по слиянию.

Хотя прогнозы могут иметь место ex-ante, они могут иметь место и сразу после завершения сделки, но при этом существует неопределенность в отношении ожидаемых результатов. В то время как фактическое событие (слияние) уже произошло, анализ ex-ante фокусируется на основных предстоящих событиях после слияния. К таким событиям могут относиться отчеты о прибыли, движение цен на акции, доминирование в отрасли и т.д.

Неопределенность анализа Ex-Ante

Прогнозирование ожидаемой доходности ценных бумаг или инвестиций часто является сложной задачей, особенно из-за непредсказуемости рынка. Некоторые аналитики могут попытаться учесть ожидаемые переменные на рынке, но прогнозы могут иногда не достигать цели из-за внешних потрясений, которые влияют на финансовые рынки. Поэтому при принятии финансовых решений нельзя полностью полагаться на анализ ex-ante.

Процентная ставка Ex-Ante

Процентная ставка ex-ante — это реальная процентная ставка, которая рассчитывается до того, как станет известен фактический уровень инфляции. Это процентная ставка, указанная в кредитах и облигациях, она не корректируется на уровень инфляции. Например, если банк одолжит вам $100 под процентную ставку 10%, вы можете рассчитывать на выплату $10 в качестве процентов без поправки на уровень инфляции.

Кредитор предполагает, что уровень инфляции будет равен нулю и рассчитывает получить $110 по истечении срока погашения кредита. Если предположить, что фактическая процентная ставка окажется равной 10% (как и начисленная процентная ставка), то реальная процентная ставка будет равна нулю, а не ожидаемым 10%.

Когда кредитор выдавал заемщику кредит, темпы инфляции были неизвестны и кредитор прогнозировал, что темпы инфляции будут равны нулю. Поэтому, исходя из этого предположения, номинальная ставка = реальная ставка = 10%. Это предварительная процентная ставка, поскольку она была определена до того, как кредитору стала известна фактическая процентная ставка.

Темпы инфляции в течение периода кредитования известны только после выплаты кредита, что называется реальным процентом ex-post по кредиту. В этом случае процентная ставка ex-post рассчитывается следующим образом: Номинальная ставка — Фактический уровень инфляции (10% — 10% = 0%).

Ex-Ante против Ex-Post

После наступления прогнозируемого события прогнозируемый результат (ex-ante) можно сравнить с фактическим результатом (ex-post). Информация ex-post позволяет инвестиционной компании оценить, как она фактически выполнила свою работу, в отличие от того, насколько хорошо она планировала достичь результата. Фактический результат также может помочь инвестору усовершенствовать процесс прогнозирования и получить дополнительную информацию о том, как сделать прогнозы более близкими к фактическому результату.

Дополнительные ресурсы:

Портал Finansistem поможет любому человеку стать финансовым аналитиком мирового класса. Для дальнейшего развития вашей карьеры вам будут полезны дополнительные ресурсы, представленные ниже:

Добавить комментарий