27 ноября, 2021
Еврооблигации

Еврооблигации

Долговой инструмент с фиксированным доходом, деноминированный в валюте, отличной от местной валюты

Что такое еврооблигации?

Еврооблигация — это долговой инструмент (ценная бумага) с фиксированным доходом, номинированный в валюте, отличной от национальной валюты страны, в которой выпущена облигация. Таким образом, это уникальный вид облигаций.

Еврооблигации позволяют корпорациям привлекать средства путем выпуска облигаций в иностранной валюте. Эти облигации также называют внешними облигациями, поскольку они могут быть выпущены в иностранной валюте (внешняя валюта).

Если еврооблигация деноминирована в долларах США, то ее можно назвать евродолларовой облигацией. Если она деноминирована в китайских юанях, то ее можно назвать евро-юаневой облигацией.

Как работают еврооблигации?

Суть еврооблигаций заключается в том, что компания может выбрать любую страну для выпуска облигаций в зависимости от ее экономической и нормативной среды (например, процентные ставки в стране, экономический цикл, размеры рынка и т.д.). Что делает облигации привлекательными для инвесторов, так это небольшая условная сумма облигации (номинальная стоимость или номинал), что означает, что облигацию можно приобрести относительно дешево.

Важно отметить, что еврооблигации являются высоколиквидными и могут быть конвертированы в денежные средства в течение одного финансового года.

Классификация еврооблигаций зависит от валюты, в которой они были выпущены. Если компания из США решит выпустить еврооблигации в Китае в британских фунтах, то облигации будут классифицированы как еврофунтовые.

Как выпускаются еврооблигации?

Как правило, финансовые учреждения, такие как инвестиционные банки, выпускают облигации от имени заемщика. Если банк будет отвечать за процесс андеррайтинга, это подразумевает гарантию для заемщика, что весь выпуск облигаций будет продан на первичном рынке в процессе первичного размещения долга.

Обратите внимание, что термин «еврооблигация» относится только к тому факту, что облигация была выпущена в другой стране и валюте. Это не обязательно должна быть страна в Европе. Это может быть любая страна в мире.

Например, еврооблигации могут быть выпущены в Китае и деноминированы в долларах США.

Еврооблигации выпускаются многими организациями, такими как:

  • Корпорации
  • Правительства
  • Синдикаты

Основной причиной выпуска еврооблигаций является потребность в валютном капитале. Поскольку облигации являются ценными бумагами с фиксированным доходом, они обычно предлагают инвесторам фиксированную процентную ставку.

В качестве примера представьте, что американская компания стремится проникнуть на новый рынок и планирует построить крупный завод, скажем, в Китае. Компании потребуется инвестировать большие суммы денег в местной валюте — китайском юане. Поскольку компания является новым участником китайского рынка, она может не иметь доступа к кредитам в Китае.

Компания решает выпустить еврооблигации в США, деноминированные в юанях. Инвесторы, которые держат юани на своих счетах, вложат средства в облигации, которые обеспечат средствами новый завод в Китае. Если новый завод окажется прибыльным, денежный поток пойдет на выплату процентов держателям облигаций в США.

Преимущества для эмитентов

Список преимуществ для эмитентов еврооблигаций состоит из следующих:

  1. Гибкость в выборе благоприятной страны для размещения облигаций и валюты
  2. Выбор страны с более низкими процентными ставками
  3. Избежание валютного риска или риска форекс при использовании еврооблигаций
  4. Доступ к огромному диапазону сроков погашения облигаций, которые могут быть выбраны эмитентом
  5. Международная торговля облигациями, несмотря на то, что они выпущены в определенной стране, что расширяет потенциальную базу инвесторов

Преимущества для инвесторов

Основное преимущество приобретения еврооблигаций для местных инвесторов заключается в том, что они позволяют получить доступ к иностранным инвестициям, остающимся в стране происхождения. Это также дает ощущение диверсификации, распределяя риски.

Как упоминалось ранее, еврооблигации довольно дешевы, имеют небольшую номинальную стоимость и высоколиквидны.

Если еврооблигация номинирована в иностранной валюте и выпущена в стране с сильной экономикой (и валютой), то ликвидность облигации повышается.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком сертификационной программы Commercial Banking & Credit Analyst (CBCA)™, разработанной для превращения любого человека в финансового аналитика мирового класса.

Чтобы продолжать учиться и развивать свои знания в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, приведенные ниже:

Добавить комментарий