Биржевая облигация (ETN) ⋆ FINAN$I$TEM
ETN

Биржевая облигация (ETN)

Кредитный инструмент, выданный финансовой организацией, например, банком.

Что такое биржевая облигация (ETN)?

Биржевая облигация (ETN) — это кредитный инструмент, выпущенный финансовой организацией, например, банком. Он имеет определенный срок погашения, обычно от 10 до 30 лет. Он может торговаться на основе спроса и предложения.

В отличие от других долговых инструментов, биржевые облигации не приносят кредитору процентного дохода. Прибыль или убытки инвестора зависят от показателей класса активов или индекса, который он отслеживает. Инвестор может продать ETN до наступления срока погашения или держать ее до наступления срока погашения, чтобы получить доход.

Резюме

  • Биржевая облигация (ETN) — это кредитный инструмент, выпущенный финансовой организацией, например, банком.
  • Обычно ETN выпускаются финансовыми учреждениями. И их доходность основана на показателях фондового индекса.
  • Биржевые облигации не дают держателям контроль над активами, а просто получают доход, который приносит индекс.

Работа биржевых облигаций (ETN)

Биржевые облигации (ETN) выпускаются банком-андеррайтером. Их доходность основана на показателях фондового индекса. Они представляют собой разновидность облигаций, которые при погашении выплачивают доходность индекса, который они отслеживают. Однако ETN не выплачивают проценты, как облигации.

Когда наступает срок погашения биржевой облигации (ETN), финансовое учреждение предлагает инвестору денежные средства в сумме, отражающей показатели базового индекса. Поскольку ETN торгуются на крупных рынках, таких как фьючерсные, инвесторы могут продавать и покупать ноты, а также зарабатывать на разрыве между курсами покупки и продажи, вычитая любые комиссии.

Торгуемые на бирже облигации не дают держателям контроль над активами, а просто выплачивают доход, который приносит индекс. Следовательно, ETN похожи на долговые инструменты. Инвесторы должны исходить из того, что эмитент может получить успешный доход на основе базового индекса.

Характеристики ETN

1. Владение активами

Биржевая облигация не владеет базовыми активами индексов. Вместо этого она их отслеживает. Например, ETN следует за индексом золота, но не покупает золото.

2. Необеспеченный долг

Инвестор полностью полагается на кредитоспособность эмитента и его обещание вернуть основную сумму инвестиций, а также полученную прибыль или убытки. При выпуске биржевой облигации эмитент не предоставляет никакого залога, который можно обменять для покрытия убытков, понесенных инвестором.

3. Предложенная ликвидность

Торгуемые на бирже облигации (ETN) могут обращаться в торговые дни через биржу или непосредственно в банке-эмитенте. Досрочное погашение обычно осуществляется на еженедельной основе и влечет за собой комиссию за погашение.

4. Коэффициент расходов

Как и большинство финансовых инструментов, биржевые облигации (ETN) часто поставляются с годовым коэффициентом расходов. Коэффициент расходов — это плата, которую взимает управляющий фондом за покрытие расходов на управление фондом и других расходов.

Преимущества ETN

1. Экономия на налогах

В отличие от взаимных фондов, инвесторы не получают ежемесячных дивидендов или процентов, а также не распределяют прирост капитала в течение года. Вместо этого любой доход (или убыток) откладывается до момента продажи ETN или наступления срока погашения. Это рассматривается как долгосрочный прирост капитала, который получает более благоприятный режим (более низкая ставка налога в 20%), чем краткосрочный прирост капитала.

2. Доступ к некоторым рынкам

Рынки отдельных ценных бумаг — таких как валютные, товарные фьючерсы и международные рынки — нелегко доступны для мелких инвесторов, поскольку они сопровождаются высокими комиссионными и высокими минимальными инвестиционными требованиями. ETN не имеют таких ограничений, что делает их доступными даже для мелких институциональных инвесторов.

3. Точное отслеживание производительности

Торгуемая на бирже нота (ETN) не владеет никаким базовым активом. Таким образом, в отличие от биржевого фонда, ребалансировка не требуется. ETN воспроизводит стоимость индекса или класса активов, которые он отслеживает.

4. Ликвидность

ETN можно купить или продать в обычные часы торгов на бирже ценных бумаг или еженедельно продавать банку-эмитенту. Инвесторы могут отслеживать показатели долгового инструмента подобно инвестициям в акции.

Ограничения ETN

1. Недостаток ликвидности

Биржевые фонды (ETF) обмениваются в течение дня, поощряя гибкого трейдера воспользоваться колебаниями цен, но биржевые ноты (ETN) менее ликвидны, чем акции. Многие, надеющиеся выбросить огромные блоки паев, получают возможность сделать это только раз в неделю, оставляя инвесторов уязвимыми к рискам, связанным с периодом владения.

2. Кредитный риск

Любая операция, проводимая инвестором, подвергает его/ее рыночному риску, который заключается в возможности того, что базовый актив не оправдает ожиданий. Биржевые облигации (ETN) также подвержены кредитному риску. Если организация-заемщик объявит дефолт, инвестор не получит обратно основную сумму и доход. Даже негативные новости об эмитенте могут повлиять на цену биржевой облигации (ETN).

3. Мало вариантов инвестирования

Спрос на биржевые облигации (ETN) меньше, чем на многие другие продукты, поэтому таких вариантов немного, а стоимость может сильно различаться. Организации-эмитенты делают все возможное для поддержания постоянной стоимости, но используемые методы могут вызывать колебания.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса-+. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

Добавить комментарий