Обзор исследования рынка акций ⋆ FINAN$I$TEM
24 октября, 2020
Обзор исследования рынка акций

Обзор исследования рынка акций

Полный обзор исследования акционерного капитала и его результатов

Что такое исследование рынка акций?

Специалисты по исследованию рынка ценных бумаг несут ответственность за подготовку анализа, рекомендаций и отчетов об инвестиционных возможностях, которые могут быть интересны инвестиционным банкам, учреждениям или их клиентам. Подразделение исследования рынка ценных бумаг — это группа аналитиков и сотрудников инвестиционного банка (сторона продажи), учреждение (сторона покупателя) или независимая организация.

Основная цель исследования рынка акций — предоставить инвесторам подробный финансовый анализ и рекомендации относительно того, покупать, держать или продать конкретную инвестицию. Банки часто используют исследования капитала как способ «поддержки» своих клиентов, занимающихся инвестиционным банкингом, продажами и торговлей. Путем предоставления своевременной высококачественной информации и анализа.

Как организованы отделы исследования рынка акций?

Если вы хотите сделать карьеру в области исследования капитала, важно знать, что это довольно плоская организационная структура (в отличие от иерархии в инвестиционном банкинге) и две основные должности — младший сотрудник и аналитик. В отличие от других областей корпоративных финансов, должность младшего специалиста ниже, а должность аналитика — выше. Обычно сотрудник (или несколько сотрудников) работает на одного аналитика, который несет общую ответственность за покрытие группы компаний.

Аналитики обычно делятся на отраслевые секторы, чтобы охватить аналогичные компании в отрасли. В большинстве секторов требуется много специализированных знаний, поэтому аналитику имеет смысл придерживаться одной отрасли, в которой он может стать экспертом. Некоторые из крупнейших секторов исследования справедливости включают потребительские товары, дискреционные права потребителей, интернет, здравоохранение, энергетику, добычу полезных ископаемых, технологии и телекоммуникации. Команда сотрудников и аналитик обычно охватывает не менее 5 компаний и может охватить до 15, в зависимости от их трудового стажа, размеров компаний и отрасли. Подробнее: см. Наше руководство для финансового аналитика.

Чем занимаются аналитики / сотрудники по исследованию рынка акций?

Основная работа в исследовании рынка акций — это подготовка отчетов. От быстрых обновлений или «мгновенных отчетов» до подробных отчетов «инициирование освещения» — задача сотрудника или аналитика, занимающегося исследованием ценных бумаг, состоит в том, чтобы постоянно публиковать публикации. Еще одна важная часть работы (обсуждается ниже) — финансовое моделирование.

Работу по исследованию рынка акций можно сравнить с обучением студента в университете. Есть много «заданий» или «бумаг», которые нужно сдать с довольно регулярными сроками, например, когда компания публикует квартальные результаты или что-то объявляет.

Содержание отчета об исследовании рынка акций обычно включает:

  1. Отраслевые исследования (конкуренты, тенденции и т. д.)
  2. Обзор и комментарии руководства
  3. Исторические финансовые результаты
  4. Прогнозирование
  5. Оценка
  6. Рекомендации

Более подробно каждый из этих разделов разбит ниже.

Разбивка отчета об исследовании рынка акций

Ниже приведен пример обложки банковского отчета об исследовании капитала.

1. Отраслевые исследования

В этом разделе отчета об исследовании рынка будет много информации о тенденциях и конкуренции в отрасли. Именно здесь могут пригодиться такие фреймворки, как Porters Five Forces или PEST-анализ, чтобы убедиться, что вы охватили всю динамику отрасли, включая политику, экономику, социальные тенденции и технологические инновации, и многие другие.

2. Обзор управления

Для любого кто рассматривает возможность инвестирования в компанию, очень важно понимать качество ее управленческой команды. Это место где аналитики, занимающиеся исследованиями рынка ценных бумаг, могут внести реальную пользу, поскольку они имеют прямой доступ к руководству во время ежеквартальных конференц-звонков, «дней аналитика», посещения объектов и в других случаях. В отличие от индивидуальных инвесторов, они могут задать руководству прямые вопросы о бизнесе, а затем провести оценку своей компетенции и передать эту информацию инвесторам.

3. Исторические финансовые результаты

Одна из основных задач исследования рынка акций — анализ финансовых результатов за прошлые периоды и сравнение их с указаниями, которые были даны или их сравнение с ожиданиями аналитика. Эффективность акций во многом основана на реальности и ожиданиях, поэтому аналитику важно проанализировать и понять, были ли фактические исторические результаты ниже, на уровне или выше рыночных ожиданий.

4. Прогнозирование

Прогнозирование финансовых результатов — это больше искусство, чем наука. Мы подробно писали об этом в наших руководствах о том, как стать хорошим финансовым аналитиком, а также приводили разбивку навыков финансового моделирования.

Подводя итоги этих статей, можно сказать, что существует два основных способа прогнозирования: сверху вниз и снизу вверх.

При прогнозировании сверху вниз сначала рассматривается отрасль (ее размер, рост, цены и т. д.). Затем определяется, какую долю рынка может занять компания и наконец, сводится к выручке.

Подход снизу вверх начинается с основных факторов дохода, таких как количество клиентов или количество проданных единиц, а затем переходит к прогнозу дохода. Специалисты в области исследования капитала должны прогнозировать квартальные данные (или любую другую частоту, с которой компания отчитывается, например, в Европе раз в полгода).

Подробнее об этом читайте в нашем полном руководстве по финансовому моделированию.

5. Оценка

Единственное, что является большим искусством чем прогнозирование — это оценка. Методы оценки берут все допущения из прогноза и строят на них еще больше допущений, таких как коэффициент оценки и / или ставка дисконтирования, которые очень субъективны. Аналитики занимающиеся исследованиями рынка акций, должны хорошо разбираться в финансовом моделировании и могут построить модель из трех отчетов, а также модели DCF если потребуется.

6. Рекомендации

В разделе рекомендаций аналитик, занимающийся исследованием акций, будет иметь целевую цену, которая сообщает инвесторам, где они ожидают, что акция будет (обычно) через год. В дополнение к этому они часто дают инвесторам реальные рекомендации о том, что им следует делать. Язык варьируется от банка к банку, но примеры включают:

  • Покупка / Больше / Длинная
  • Удержание / Рыночный вес / Нейтральный
  • Продавать / Недобор / Шорт

Как попасть в исследование рынка акций?

Если вы хотите сделать карьеру в области исследования акционерного капитала, то вы попали в нужное место. Вы должны хорошо разбираться в финансовом моделировании, оценке и визуализации данных (диаграммы и графики для отчетов). И у нас есть все материалы по этим темам, которые вам понадобятся, чтобы преуспеть во всех этих областях.

Наши основные рекомендации по обучению исследованию рынка акций включают следующие ресурсы:

Добавить комментарий