Среднее значение индекса евро овернайт (EONIA) ⋆ FINAN$I$TEM
Среднее значение индекса евро овернайт

Среднее значение индекса евро овернайт (EONIA)

Базовая учетная ставка для евро — EONIA.

Что такое Euro Overnight Index Average (EONIA)?

Euro Overnight Index Average (EONIA) — это базовая учетная ставка для евро. Она рассчитывается на основе средневзвешенного значения, которое измеряет однодневные необеспеченные кредитные операции, осуществляемые на межбанковском рынке в Европейском Союзе. EONIA тесно связана с другим эталоном ЕС, Euribor, но более похожа на LIBOR (London Interbank Offered Rate) — эталонный показатель в Великобритании.

график EONIA
Рис. 1: Исторические ставки EONIA (1999-2020 гг.)

Как Euribor, так и EONIA управляются Европейским институтом денежных рынков (EMMI) в соответствии с нормативными актами ЕС в отношении бенчмарков. Однако фактический расчет индекса производится Европейским центральным банком. Оба бенчмарка рассчитываются на основе данных одной и той же группы из примерно 30 банков.

Одна из заметных проблем с EONIA заключается в том, что на самом деле не существует строгого определения того, что такое межбанковский рынок. Поэтому критерии того, что представляет собой межбанковский кредит, несколько субъективны.

Резюме

  • Euro Overnight Index Average (EONIA) — это базовая учетная ставка кредитования для евро, предназначенная для отражения ставок кредитования овернайт на европейском межбанковском рынке.
  • Ранее EONIA рассчитывалась на основе средневзвешенного значения ставок овернайт, предлагаемых группой из 20-30 банков, теперь EONIA рассчитывается как «ставка плюс» краткосрочной ставки евро — €STR, определяемой Европейским центральным банком.
  • EONIA планируется постепенно вывести из использования к 2022 году в пользу €STR.

EONIA против Euribor

Основные различия между эталоном EONIA и Euribor связаны со временем. EONIA — это ежедневный индекс однодневного межбанковского кредитования, в то время как индекс Euribor охватывает гораздо более широкий период времени.

Индекс Euribor рассчитывается путем усреднения процентных ставок по кредитам с различными сроками погашения, причем кредиты с годичным сроком погашения являются самыми длинными из используемых в данном измерении.

Оба бенчмарка считаются критически важными для индустрии финансовых услуг в ЕС, поскольку они используются в качестве эталонных процентных ставок для финансовых операций на сумму около 200 триллионов долларов США, включая многие жилищные ипотечные кредиты.

Изменения в EONIA

С июня 2020 года EONIA будет постепенно отменен ЕС к 2022 году в пользу нового эталона — €STR — сокращение от «краткосрочной ставки евро». Первоначальные опасения относительно надежности EONIA были связаны с вопросами о том, насколько репрезентативным является этот индекс.

Отказ от использования EONIA произошел после скандала с LIBOR в 2012 году, когда выяснилось, что многие банки, чьи данные использовались для расчета LIBOR, представляли ложные цифры, чтобы улучшить свои торговые позиции на финансовых рынках.

В любом случае, начиная с октября 2019 года, EONIA рассчитывается по-другому — теперь на основе отслеживания €STR, которая является текущей ставкой оптового кредитования, используемой Европейским центральным банком. После этого изменения EONIA рассчитывается гораздо проще — базовая ставка €STR плюс 8,5 базисных пунктов.

Возможны дальнейшие корректировки расчета базовой ставки EONIA до прекращения ее использования.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса-+. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:

Добавить комментарий