18 октября, 2021
Досрочное исполнение

Досрочное исполнение

Процесс покупки и/или продажи акций конкретной акции, включающих базовые условия соответствующего опционного контракта до даты его истечения.

Что такое досрочное исполнение ?

Досрочное исполнение относится именно к опционным контрактам. Досрочное исполнение опционного контракта — это процесс покупки и/или продажи акций конкретной акции, включающей базовые условия соответствующего опционного контракта, до истечения срока его действия.

Резюме

  • Досрочное исполнение опционного контракта — это процесс покупки и/или продажи акций определенной акции, включающей базовые условия соответствующего опционного контракта, до истечения срока его действия.
  • Исполнение опциона — это просто акт введения в действие права, но не обязательства, купить или продать финансовую ценную бумагу, лежащую в основе соответствующего опционного контракта.
  • Досрочное исполнение работает только с опционными контрактами американского типа и не работает с опционными контрактами европейского типа.

Как работает досрочное исполнение

Базовые условия опционного контракта работают по простой схеме:

  • Для опционов «колл» держатель опционного контракта имеет право требовать покупки акций базовой акции по цене исполнения.
  • Для опционов «пут» держатель опционного контракта имеет право требовать продажи акций базовой акции по цене исполнения.

Что такое опционный контракт?

Опционный контракт — это одна из форм производного финансового инструмента (т.е. финансового контракта между двумя сторонами, стоимость которого определяется базовыми активами, такими как иностранная валюта, акции, облигации и т.д.). Контракт, который предоставляет покупателю право, но не обязательство связанное с ним, купить или продать базовый актив по установленной цене в определенную дату или ранее. Установленная цена называется ценой исполнения.

Что такое опционы колл и пут?

Опцион колл дает трейдеру право, но не обязательство, купить базовый актив (акцию, облигацию, товар и т.д.) по определенной цене (цена исполнения) в определенную дату или ранее.

Опцион пут дает трейдеру право, но не обязательство, продать базовый актив по цене исполнения в определенную дату или ранее.

Исходя из близости цены исполнения опциона к цене акции, его можно классифицировать как:

Опцион в деньгах (ITM)

Опцион вне денег (OTM)

Опцион на деньги (ATM)

Опционы в деньгах (ITM)

Опционы в деньгах (ITM) важны с точки зрения досрочного исполнения.

Опцион колл находится в деньгах, если текущая стоимость (или спот-цена) базового актива больше цены исполнения опционного контракта, т.е…,

Опцион «колл» (в деньгах): цена спот > цена страйк

Напротив, опцион пут находится в деньгах, если текущая стоимость, спот-цена, базового актива меньше цены исполнения опционного контракта, т.е,

Опцион пут (в деньгах): цена спот < цены страйк

Что такое «исполнение» опционов?

В мире финансов и инвестиций «исполнение» опциона означает просто акт реализации права, но не обязательства, на покупку или продажу. Т.е. реализацию имеющегося у держателя опционного контракта права на покупку или продажу базовой финансовой ценной бумаги соответствующего опционного контракта.

Применение досрочного исполнения

Досрочное исполнение работает только с опционными контрактами американского типа и не работает с опционными контрактами европейского типа. Это связано с тем, что опционные контракты американского типа могут быть исполнены в любое время вплоть до даты истечения срока действия контракта.

Однако в случае европейских контрактов держатель опционного контракта может исполнить контракт только в дату истечения срока действия. Именно поэтому досрочное исполнение невозможно для опционных контрактов европейского типа. Исполнение не допускается в любое время до даты истечения срока действия контракта.

Досрочное исполнение является очень распространенной стратегией исполнения, когда речь идет о больших количествах опционов колл в деньгах (ITM). Это связано с тем, что досрочное исполнение опционов колл ITM приносит значительную торговую выгоду, поскольку позволяет получить существенную прибыль.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком глобальной программы сертификации Capital Markets & Securities Analyst (CMSA)™, призванной помочь каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для дальнейшего развития вашей карьеры вам будут полезны дополнительные ресурсы Finansistem, представленные ниже:

Добавить комментарий