Автор: Процесс покупки и/или продажи акций конкретной акции, включающих базовые условия соответствующего опционного контракта до даты его истечения называется досрочное исполнение.
Что такое досрочное исполнение ?
Досрочное исполнение относится именно к опционным контрактам. Досрочное исполнение опционного контракта — это процесс покупки и/или продажи акций конкретной акции, включающей базовые условия соответствующего опционного контракта, до истечения срока его действия.
Резюме
- Досрочное исполнение опционного контракта — это процесс покупки и/или продажи акций определенной акции, включающей базовые условия соответствующего опционного контракта, до истечения срока его действия.
- Исполнение опциона — это просто акт введения в действие права, но не обязательства, купить или продать финансовую ценную бумагу, лежащую в основе соответствующего опционного контракта.
- Досрочное исполнение работает только с опционными контрактами американского типа и не работает с опционными контрактами европейского типа.
Как работает досрочное исполнение
Базовые условия опционного контракта работают по простой схеме:
- Для опционов «колл» держатель опционного контракта имеет право требовать покупки акций базовой акции по цене исполнения.
- Для опционов «пут» держатель опционного контракта имеет право требовать продажи акций базовой акции по цене исполнения.
Что такое опционный контракт?
Опционный контракт — это одна из форм производного финансового инструмента (т.е. финансового контракта между двумя сторонами, стоимость которого определяется базовыми активами, такими как иностранная валюта, акции, облигации и т.д.). Контракт, который предоставляет покупателю право, но не обязательство связанное с ним, купить или продать базовый актив по установленной цене в определенную дату или ранее. Установленная цена называется ценой исполнения.
Что такое опционы колл и пут?
Опцион колл дает трейдеру право, но не обязательство, купить базовый актив (акцию, облигацию, товар и т.д.) по определенной цене (цена исполнения) в определенную дату или ранее.
Опцион пут дает трейдеру право, но не обязательство, продать базовый актив по цене исполнения в определенную дату или ранее.
Исходя из близости цены исполнения опциона к цене акции, его можно классифицировать как:
Опцион в деньгах (ITM)
Опцион вне денег (OTM)
Опцион на деньги (ATM)
Опционы в деньгах (ITM)
Опционы в деньгах (ITM) важны с точки зрения досрочного исполнения.
Опцион колл находится в деньгах, если текущая стоимость (или спот-цена) базового актива больше цены исполнения опционного контракта, т.е…,
Опцион «колл» (в деньгах): цена спот > цена страйк
Напротив, опцион пут находится в деньгах, если текущая стоимость, спот-цена, базового актива меньше цены исполнения опционного контракта, т.е,
Опцион пут (в деньгах): цена спот < цены страйк
Что такое «исполнение» опционов?
В мире финансов и инвестиций «исполнение» опциона означает просто акт реализации права, но не обязательства, на покупку или продажу. Т.е. реализацию имеющегося у держателя опционного контракта права на покупку или продажу базовой финансовой ценной бумаги соответствующего опционного контракта.
Применение досрочного исполнения
Досрочное исполнение работает только с опционными контрактами американского типа и не работает с опционными контрактами европейского типа. Это связано с тем, что опционные контракты американского типа могут быть исполнены в любое время вплоть до даты истечения срока действия контракта.
Однако в случае европейских контрактов держатель опционного контракта может исполнить контракт только в дату истечения срока действия. Именно поэтому досрочное исполнение невозможно для опционных контрактов европейского типа. Исполнение не допускается в любое время до даты истечения срока действия контракта.
Досрочное исполнение является очень распространенной стратегией исполнения, когда речь идет о больших количествах опционов колл в деньгах (ITM). Это связано с тем, что досрочное исполнение опционов колл ITM приносит значительную торговую выгоду, поскольку позволяет получить существенную прибыль.
Дополнительные ресурсы:
Портал Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:
