18 октября, 2021
Двойной листинг

Двойной листинг

Когда акции компании котируются на нескольких биржах.

Что такое двойной листинг?

Двойной листинг — это когда конкретная ценная бумага котируется более чем на одной бирже. DLC — это общепринятая аббревиатура для компаний с двойным листингом. Компания с двойным листингом состоит из более чем одной юридически зарегистрированной корпорации, которая работает как единый бизнес.

Barrick Gold — пример компании с двойным листингом. Barrick Gold — канадская золотодобывающая компания, акции которой котируются как на Фондовой бирже Торонто (TSX), так и на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). На TSX они торгуются под тикером ABS, а на Нью-Йоркской фондовой бирже — под тикером GOLD. Поскольку Barrick зарегистрирована на двух разных биржах, считается, что компания имеет двойной листинг.

Любая компания, зарегистрированная на нескольких биржах, должна полностью соответствовать законодательным требованиям и требованиям листинга всех стран и их соответствующих бирж, на которых она зарегистрирована. Соблюдения правил только одной из стран или бирж недостаточно.

Резюме

  • Когда акции компании котируются на нескольких биржах, говорят о двойном листинге.
  • Двойной листинг позволяет компании расширить доступ к капиталу и делает ее акции более ликвидными.
  • Цена акций компании с двойным листингом на двух разных биржах должна быть абсолютно одинаковой после учета обменного курса.

Причины двойного листинга

По разным причинам компания может выбрать котировку своих акций на нескольких биржах.

1. Доступ к большей базе капитала

Одной из причин, по которой компания может прибегнуть к двойному листингу, является возможность привлечь больше капитала. Это дает компании доступ к более широкой базе инвесторов.

2. Большая ликвидность

Кроме того, двойной листинг повышает ликвидность торгуемых акций. Это связано с тем, что он позволяет большему числу участников участвовать в покупке и продаже акций.

3. Больше торгового времени

Кроме того, если компания котируется на бирже в другом часовом поясе, это дает участникам возможность торговать чаще в течение 24 часов.

Примеры компаний с двойным листингом

В мире существует множество компаний, акции которых котируются более чем на одной бирже. В таблице ниже перечислены некоторые из этих компаний с двойным листингом.

  • Unilever — включена в листинг в Великобритании и Нидерландах
  • Rio Tinto — включена в листинг в Австралии и Великобритании
  • BHP Billiton — включена в листинг в Австралии и Великобритании
  • Brambles — включена в листинг в Австралии и Великобритании
  • Investec — включена в листинг в Южной Африке и Великобритании

Цены на ценные бумаги с двойным листингом

Цена ценной бумаги, которая котируется на нескольких биржах, должна быть одинаковой после учета разницы в обменных курсах. Цена остается неизменной благодаря арбитражу.

Если ценная бумага торгуется по разным ценам на разных биржах, человек может получить безрисковую прибыль, просто купив ценную бумагу на бирже где цена ниже и продав на бирже, где цена выше. Это известно как арбитражная торговля.

Такая торговая деятельность гарантирует, что любой спред между двумя ценами не сохраняется в течение длительного периода времени, а две цены быстро сходятся.

Депозитарные расписки против акций с двойным листингом

Депозитарная расписка — это финансовая ценная бумага, выпущенная третьей стороной и представляющая акции иностранной компании. Существуют различные типы депозитарных расписок. Такие как американские депозитарные расписки (ADR) и европейские депозитарные расписки (EDR), среди прочих.

Депозитарная расписка отличается от расписки компании с двойным листингом, поскольку она не является фактическими акциями компании. Она просто представляет акции. Однако депозитарные расписки могут быть конвертированы в акции посредством процесса конвертации.

Еще одно различие между ними заключается в том, что депозитарная расписка выпускается третьей стороной, а не самой компанией.

Акции с двойным листингом, как правило более ликвидны, чем депозитарные расписки. Однако они подвержены большему расчетному риску, поскольку для разных листингов может потребоваться процесс перерегистрации. Это делает торговлю одной и той же ценной бумагой на разных биржах менее гладкой.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem предлагает программу сертификации Capital Markets & Securities Analyst (CMSA)™ для тех, кто хочет поднять свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам пригодятся следующие ресурсы:

Добавить комментарий