Доходность распределения ⋆ FINAN$I$TEM
20 сентября, 2021
Доходность распределения

Доходность распределения

Способ измерения годового дохода, выплачиваемого держателям паев A-REIT или ETF, в процентах или долях от стоимости пая.

Что такое доходность распределения?

Доходность распределения определяется как способ измерения ежегодных выплат дохода пайщикам A-REIT или ETF в процентах или долях от стоимости пая. Она используется в качестве меры дохода по отношению к размеру инвестиций.

Распределения аналогичны дивидендам. Их обычно получают физические лица или инвесторы, вкладывающие средства в биржевые фонды (ETF) и / инвестиционные трасты недвижимости (REIT). Распределение можно определить как часть прибыли, полученной трастом или фондом, которая распределяется среди пайщиков или инвесторов, и как выплату дохода. Это один из методов получения прибыли от инвестиционных классов (ETFs и REITs). Прирост капитала и выплаты, получаемые от инвестиций, в идеале составляют общий доход инвестора.

Резюме

  • Доходность распределения определяется как способ измерения ежегодных выплат дохода пайщикам A-REIT или ETF в процентах или долях от стоимости пая.
  • Доходность распределения используется как мера дохода по отношению к размеру инвестиций.
  • Важно отметить, что доходность распределения основана на прошлых показателях фонда и что расчеты доходности не включают в себя прогнозы будущих показателей и не делают их.

Расчет доходности распределения

Приведенная ниже формула показывает, как можно рассчитать доходность распределения:

Уравнение доходности распределения использует недавнее распределение и умножает сумму на 12 для получения среднегодовой доходности. Затем годовая сумма делится на стоимость чистых активов (СЧА) на конец периода, чтобы оценить доходность распределения. Конец периода может быть концом месяца, а распределение может включать прирост капитала, прирост в виде полученных процентов или объявление и получение специального дивиденда. Доходность распределения по аннуитетам и портфелям с фиксированным доходом может служить косвенным показателем для сравнения и анализа денежных потоков.

Следует отметить, что доходность распределения основана на прошлых результатах деятельности фонда, и что расчеты доходности не включают в себя прогнозы будущих результатов деятельности. Таким образом, доходность распределения не дает конкретной информации о том, какую прибыль принесет фонд облигаций с момента его покупки или инвестирования в него до момента его продажи.

Распределения, состоящие из повторяющихся дивидендов и процентов, как правило, более точны по сравнению с распределениями с нерегулярными выплатами. Исключение нерегулярных распределений или выплат может привести к снижению доходности распределения, хотя включение этих выплат также может исказить рассчитанную доходность.

Кроме того, хотя доходность распределения предоставляет инвесторам основные показатели по выплатам дохода, переменные, связанные с выплатами специальных дивидендов и распределением прироста капитала, могут обеспечить перекос в доходности. Именно поэтому инвесторы находят сумму выплат за последние 12 месяцев и делят ее на NAV на момент расчета, чтобы найти истинную или более надежную доходность.

Недостатки расчета дивидендной доходности

Расчет дивидендной доходности имеет несколько недостатков. Одна из первых проблем, о которой следует помнить, заключается в том, что расчет основан на предположении, что доход за последние 30 дней, умноженный на 12, даст доходность за 12 месяцев. Хотя сумма-продукт может дать хорошую оценку и представление о доходах, полученных за 12-месячный период, это не всегда так, и фактические доходы могут отличаться.

Во-вторых, при расчете предполагается, что месяц состоит из 30 дней, однако не все месяцы состоят из 30 дней. Это может повлиять на точность расчета. В качестве примера можно привести дни в месяце февраль. Обычно в феврале 28 дней, а в високосный год — 29 дней. В таких месяцах, как август, 31 день. Разница в фактической продолжительности месяца может привести к перекосу в распределении. Разница не будет значительной, но она оказывает влияние.

Кроме того, еще одно допущение при расчете доходности распределения заключается в том, что чистая приведенная стоимость представляет собой среднее значение NAV за последние 12 месяцев. Это не всегда так.

Доходность SEC по сравнению с доходностью распределения

Доходность SEC относится к компаниям, находящимся под юрисдикцией Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), и этот показатель должен быть представлен в SEC. Исходя из предположения, что инвестор держит каждую облигацию в портфеле до погашения, доходность SEC используется для оценки ожидаемой инвестором доходности. Кроме того, доходность основана на предположении, что полученный доход будет реинвестирован, а также учитывает расходы и сборы.

Утверждается, что SEC может предоставить более точные результаты по сравнению с доходностью распределения, а расчеты показывают большую последовательность от месяца к месяцу. Оба расчета показывают прошлые показатели, а не будущие, и оба расчета основаны на предположениях, которые могут привести к искаженным результатам. Однако доходность SEC стандартизирована, что позволяет инвесторам легко проводить сравнение.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком глобальной программы сертификации Commercial Banking & Credit Analyst (CBCA)™, призванной помочь каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Для дальнейшего развития вашей карьеры вам будут полезны дополнительные ресурсы, представленные ниже:

Добавить комментарий