Стратегии направленной торговли ⋆ FINAN$I$TEM
20 сентября, 2021
Стратегии направленной торговли

Стратегии направленной торговли

Стратегии, которые делают ставку на движение рынка.

Что такое стратегии направленной торговли?

Стратегии направленной торговли — это стратегии, которые делают ставку на движение рынка вверх или вниз. Например, если инвестор считает, что рынок растет, он займет длинную позицию. С другой стороны, если инвестор считает, что цены упадут, то он займет короткую позицию. Стратегии направленной торговли могут использоваться одновременно для создания ставок на волатильность. К ним относятся стратегии стрэддл, стрэнгл и бокс-спрэд.

Резюме

  • Стратегия направленных опционов — это стратегия, которую инвесторы используют для заработка денег, делая ставки на направление движения рынка.
  • Четыре типа стратегий — «бычьи коллы», «бычьи путы», «медвежьи коллы» и «медвежьи путы».
  • Эти стратегии помогают снизить стоимость опционов, волатильность и риск, но при этом дают меньшую отдачу.

Типы стратегий направленной торговли

В торговых стратегиях используются либо коллы, либо путы. Во-первых, инвесторы прогнозируют движение рынка. Затем инвесторы могут создавать спреды, покупая и продавая опционы по разным ценам исполнения. Это поможет снизить риск и затраты.

Bull Call

Инвесторы создают бычьи коллы, когда считают, что рынки хороши и будут расти в цене. Для этого они покупают опцион «колл» с более низкой ценой исполнения и продают опцион «колл» с более высокой ценой исполнения. При покупке опциона «колл» инвесторам придется заплатить премию. Премия выше для опционов с низкой ценой исполнения, поскольку они имеют большую стоимость. Поскольку покупка опциона «колл» может быть дорогой, инвесторы могут продать опцион «колл», чтобы получить премию. Поступая таким образом, они создают «бычий колл».

Приведенная ниже диаграмма иллюстрирует бычий колл. Вертикальная ось представляет собой выплату, то есть прибыль минус цена премии, а горизонтальная ось — цену. Синие линии — это длинная и короткая позиции по опциону «колл», а оранжевая линия — прибыль по «бычьему коллу» в зависимости от цены базового актива. Поскольку опцион «бычий колл» — это ставка на то, что цена вырастет, выплата по нему выше, когда цена высока. На диаграмме также показано, что при низкой цене длинный колл имеет меньшую отдачу, чем бычий колл. Однако длинный колл имеет больший потенциал для получения более высоких выплат, поскольку выплаты по бычьему коллу ограничены после того, как цена сравняется с ценой исполнения K2.

Bull Put

Bull Put — это также ставка на то, что рынки хороши и цены будут расти. Он похож на «бычий колл», но вместо него используются опционы «пут». Инвесторы могут создавать бычьи путы, покупая пут с более низкой ценой исполнения и продавая пут с более высокой ценой исполнения. При падении цен «бычий пут» несет меньшие убытки по сравнению с «длинным путом». Однако это также ограничивает доход по опциону. Таким образом, денежный поток менее волатилен.

Как и в случае с «бычьим коллом», на приведенной ниже диаграмме видно, что доходность опциона выше, когда цена высока. Она также показывает, что короткий пут имеет более экстремальную отрицательную отдачу, когда цена низкая. Покупка длинного опциона пут с ценой исполнения K1 делает выплату менее экстремальной.

Bear Call

Медвежий колл основан на убеждении, что рыночные цены упадут. Инвесторы или трейдеры создают его, продавая колл с низкой ценой исполнения и покупая колл с высокой ценой исполнения. Как и в других направленных стратегиях, потери и прибыли по опциону ограничены. Однако наградой этой стратегии является меньшая волатильность. Если цены в итоге вырастут, инвестор с «медвежьим» коллом понесет меньшие потери, чем инвестор с опционом «колл».

Поскольку медвежий колл — это ставка на то, что цена базового актива упадет, диаграмма демонстрирует более высокую отдачу при низких ценах. Она также показывает, что потери по опциону «медвежий колл», оранжевая линия, ограничены. Это снимает риск короткого колла, который может иметь неограниченные потери в зависимости от того, насколько высоко поднимется цена.

Bear Put

Подобно медвежьим коллам, медвежьи путы приносят прибыль при падении рыночных цен. Инвесторы создают медвежьи путы, продавая пут с низкой ценой исполнения и покупая пут с высокой ценой исполнения. Медвежий пут дешевле, чем просто покупка опциона пут, и снижает волатильность. Поскольку инвестор продает опцион пут, он может получить премию, чтобы компенсировать затраты на покупку опциона пут с высокой ценой исполнения. Поскольку опцион пут дает покупателю возможность продать базовый актив по цене исполнения, опцион с более высокой ценой исполнения более ценен, поскольку дает покупателю больший доход.

Как видно из приведенной ниже диаграммы, наибольший доход покупатель получает до того, как цена базового актива достигнет цены исполнения K1. Это соответствует прогнозу инвестора и обеспечивает высокие выплаты при низкой цене. На диаграмме также видно, что доходность медвежьего пута, показанная оранжевой линией, неуклонно снижается с ростом цены. Однако она не так низка, как при наличии просто длинного опциона пут, поскольку короткая позиция по другому опциону пут обеспечивает положительную отдачу.

Почему это важно?

Стратегии направленной торговли помогают инвесторам ограничить риск, снизить затраты и прогнозировать денежные потоки с большей точностью. Понимание направленных стратегий также помогает инвесторам создавать более сложные стратегии. Эти стратегии сочетают в себе бычьи спреды и колл-спреды и делают ставку на волатильность базового актива.

Дополнительные ресурсы:

Благодарим вас за прочтение статьи Finansistem о стратегиях направленной торговли. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, мы рекомендуем следующие ресурсы:

  • Паритет пут-колл
  • Маржинальная торговля
  • Фьючерсы на фондовые индексы
  • Модель ценообразования опционов

Добавить комментарий