Мера риска отклонения ⋆ FINAN$I$TEM
20 сентября, 2021
Мера риска отклонения

Мера риска отклонения

Функция, используемая для измерения финансового риска

Что такое мера риска отклонения?

Мера риска по отклонению — это функция, которая используется для измерения финансового риска. И она отличается от общих измерений риска. Измерение риска в основном используется в финансовой отрасли для измерения движения и волатильности инвестиций.

При инвестировании в акции, опционы и другие инвестиции трейдеры заинтересованы в том, чтобы знать вероятность того, что цена инвестиции будет двигаться в определенном направлении. Что приведет к прибыли или убыткам. Для достижения своих целей трейдеры используют различные функции для определения риска и волатильности акций. При этом мера риска отклонения является одной из наиболее используемых функций.

Что такое стандартное отклонение?

Стандартное отклонение — это математическая концепция, которая используется в различных дисциплинах, таких как финансы, экономика, бухгалтерский учет и статистика. Оно измеряет, насколько отдельные точки данных отличаются от среднего значения. Стандартное отклонение вычисляется путем вычитания среднего из каждого значения, вычисления квадратного корня, их сложения и нахождения среднего значения разницы для получения дисперсии. Дисперсия измеряет, как разбросаны числа в наборе данных и используется как показатель волатильности набора данных.

При оценке взаимных фондов или ценных бумаг для инвестирования трейдеры предпочитают использовать стандартное отклонение для измерения риска, поскольку оно способно показать волатильность сделки. Как правило, трейдеры рассчитывают годовую доходность каждого портфеля, чтобы определить вероятность того, что портфель будет приносить стабильную прибыль в будущем.

Например, ценная бумага с высокими темпами роста будет иметь более высокое стандартное отклонение, поскольку ее доходность постоянно достигает пика и разворачивается, прежде чем остановиться в определенной точке. Это означает, что ценная бумага отличается высокой волатильностью и несет в себе более высокую степень риска, который будет неприятен инвестору, не склонному к риску. Напротив, старые ценные бумаги со стажем, обеспечивающие постоянную доходность, будут иметь низкую дисперсию, что свидетельствует о низком уровне риска.

Как отклонение измеряет риск?

При использовании стандартного отклонения для измерения риска аналитики заинтересованы в том, чтобы знать, как распределяется годовая процентная ставка, что диктует, насколько рискованны инвестиции. Ценные бумаги с более широким диапазоном и непредсказуемым движением несут больший риск и будут сопровождаться большим количеством неопределенностей в отношении направления движения цены.

Например, акции, ориентированные на рост, будут испытывать много скачков и разворотов. И их направление будет неопределенным. Инвестор, стремящийся к риску, предпочитает такие непредсказуемые акции, поскольку они предлагают больший потенциал прибыли в подходящий момент. Довольно постоянные акции имеют низкий риск, поскольку они, скорее всего, будут оставаться в одном и том же диапазоне в течение длительного времени. Примером может служить акция, доходность которой составляет 7%-10% в течение всего торгового года.

Мера риска на фондовом рынке

При торговле ценными бумагами на фондовом рынке трейдеры исходят из того, что ценные бумаги имеют нормальное распределение. Нормальное распределение имеет форму колокола с одной наивысшей точкой на кривой и двумя нисходящими линиями по обе стороны от нее. Наивысшая точка представляет собой наиболее вероятный исход, в то время как другие линии показывают другие возможные исходы.

При анализе потенциальных ценных бумаг для инвестирования ожидается, что 68% времени значения будут падать на одно отклонение от среднего, а 95% времени значения будут падать на два отклонения от среднего. Инвесторы и фондовые аналитики используют нормальное распределение исторических показателей акций для расчета ожидаемой будущей доходности.

Согласованность стандартного отклонения

Постоянство стандартного отклонения делает его популярным в качестве функции измерения риска. Например, когда вы говорите, что значения отстают на два стандартных отклонения от среднего в 95% случаев, такое постоянство остается неизменным. Это означает, что инвесторы могут делать прогнозы с уверенностью, что измеряемые характеристики не выйдут за пределы созданного диапазона.

Ограничения использования стандартного отклонения в качестве метрики измерения риска

Стандартное отклонение как метрика измерения риска лишь показывает, как распределяется годовая доходность инвестиций. И это не обязательно означает, что результаты будут одинаковыми в будущем. На инвестиции могут повлиять другие, не связанные с ними факторы, такие как изменения процентных ставок и рыночная конкуренция. И годовая доходность может оказаться за пределами прогнозируемого диапазона. Это означает, что стандартное отклонение не должно использоваться в качестве окончательного инструмента измерения риска, а должно применяться наряду с другими функциями измерения риска.

Еще одним недостатком измерения риска по отклонению является то, что оно предполагает нормальное распределение значений данных. Это означает, что существует равномерная вероятность достижения значений выше или ниже среднего. Например, 68% времени все индивидуальные значения будут находиться на расстоянии одного стандартного отклонения от среднего. Это предположение может быть применимо не ко всем типам инвестиций, таким как хедж-фонды, которые имеют тенденцию к перекосу в одну сторону.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком сертификационной программы Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™, разработанной для превращения любого человека в финансового аналитика мирового класса.

Чтобы продолжать учиться и развивать свои знания в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем вам следующие дополнительные ресурсы:

Добавить комментарий