Отскок дохлой кошки ⋆ FINAN$I$TEM
20 сентября, 2021
Отскок дохлой кошки

Отскок дохлой кошки

Внезапное и временное повышение курса акций вызванное инвесторами ошибочно полагающими, что цена акций достигла самого низкого уровня.

Что такое отскок дохлой кошки?

Отскок дохлой кошки описывает финансовое явление, при котором акция в устойчивом снижении внезапно и без логической причины временно приобретает ценность, прежде чем продолжить свой нисходящий тренд. Этот термин происходит от поговорки о том, что даже мертвая кошка подпрыгнет, если ее уронить с достаточно большой высоты.

Резюме

  • Отскок дохлой кошки — это внезапное и временное повышение цены акций, вызванное ошибочным мнением инвесторов о том, что цена акций достигла минимума.
  • Отскок дохлой кошки можно полностью точно определить только с конкретными данными в ретроспективе.
  • Как ложное определение дна цены акций (т. е. стать жертвой отскока дохлой кошки), так и ложное определение истинного дна цены. Как отскок дохлой кошки, приведет к негативным финансовым последствиям.

Истинная цена против отскока дохлой кошки

Истинная минимальная цена

Успешные инвесторы могут распознать зарождающиеся компании и купить их акции до того, как другие инвесторы узнают о прибыльности компании.

Поскольку цены на акции отражают прибыльность предприятий в глазах инвесторов, основа цены акций должна отражать деловой цикл. Таким образом, отличительной чертой хорошего инвестора является способность правильно определять низшую точку бизнес-цикла на ранней стадии и точно определять акции, когда цена их акций достигает минимума.

Когда общественность узнает, что определенные акции уже находятся на самом низком уровне цен, многие инвесторы начнут покупать и цена акций повысится, чтобы приспособиться к новому спросу. Затем дальновидные инвесторы, купившие ранее, могут либо удержать, либо продать акции с целью получения прибыли. В просторечии это известно как «покупка по низкой цене и продажа по высокой».

Отскок дохлой кошки

К сожалению, пока предприятия проходят деловой цикл, цены на их акции могут колебаться. Иногда инвесторы ошибочно определяют колебание цены как минимум и покупают акции, когда цены на акции все еще снижаются.

Когда многие инвесторы совершают ошибку, создается внутренний спрос, который может вызвать временный скачок курса акций.

Важно повторить, что рост стоимости акций не связан с хорошими перспективами компании. Вместо этого повышение происходит из-за ошибочного предположения, что цена акций достигла минимума и начнет расти.

Пример финансового кризиса 2008 года

Истинный минимум индекса Доу-Джонса

Во время глобального финансового кризиса 2008 года промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) упал до минимума в начале 2009 года (обозначено синим кружком). Это было оптимальное время для покупки активов, включенных в Dow Jones, поскольку рыночный индекс с этого момента продолжал расти, давая инвесторам возможность продавать по высоким ценам в будущем.

Отскок дохлой кошки для индекса Доу-Джонса в 2008 году

В середине 2008 года произошло еще одно повышение (обозначено оранжевым кружком) индекса DJIA, которое не отразило восстановление индекса цен. Вместо этого это был ложно идентифицированный ценовой минимум.

Инвесторы считавшие, что экономика восстанавливается, купили акции и сфабриковали спрос на активы в индексе Доу-Джонса. На графике выше сфабрикованный спрос можно увидеть как временный скачок цены. Однако, поскольку это был отскок дохлой кошки, цена продолжила стремительное падение вскоре после внезапного роста.

Как видите, инвесторы, решившие купить акции активов включенных в DJIA, во время скачка до мертвой кошки в 2008 году, скорее всего, не выиграли.

Предостережения об отскоке дохлой кошки

1. Трудно указать

Самая заметная проблема, связанная с отскоком дохлой кошки заключается в том, что его нельзя с уверенностью идентифицировать, пока не будет проанализирован ретроспективный анализ.

Хотя многие финансовые аналитики пытаются использовать статистические инструменты для прогнозирования такого события и предотвращения негативных последствий для инвесторов. Невозможно предсказать окончательное движение цены, пока не пройдет достаточно времени и не будет достаточно данных для тщательного финансового и экономического анализа, чтобы конкретно обозначить отскок дохлой кошки.

2. Длина отскока дохлой кошки

Отскоки дохлой кошки могут сильно различаться по продолжительности. Отскок дохлой кошки (то есть внезапный и ложный рост цен на акции) может длиться от нескольких дней до нескольких месяцев.

Непредсказуемость подпрыгивания мертвой кошки усугубляет трудность правильного определения отскока дохлой кошки.

Ошибочная идентификация отскока дохлой кошки

В первом разделе мы продемонстрировали, что инвесторы, покупающие акции в предположении, что цена акций достигла минимума, может привести к отскоку дохлой кошки.

С другой стороны, ошибочное определение отскока дохлой кошки (когда это на самом деле является падением курса акций) приводит к упущенным возможностям покупки и, таким образом, также несет негативные последствия для инвесторов.

Примером может служить ошибочное определение дна индекса Доу-Джонса (обведено синим кружком выше) как отскок дохлой кошки и упущенная возможность купить активы до того, как цены на акции начнут расти.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком глобальной программы сертификации коммерческих банковских и кредитных аналитиков (CBCA) ™, призванной помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжить карьеру, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы Finansistem:

Добавить комментарий