Валютные фьючерсы ⋆ FINAN$I$TEM
20 сентября, 2021
Валютные фьючерсы

Валютные фьючерсы

Фьючерсные контракты по обменному курсу

Что такое валютные фьючерсные контракты?

Валютные фьючерсные контракты, также называемые валютными фьючерсами или кратко валютными фьючерсами, представляют собой тип фьючерсных контрактов для обмена одной валюты на другую по фиксированному обменному курсу на определенную дату в будущем. Поскольку стоимость контракта зависит от обменного курса базовой валюты, валютные фьючерсы считаются производными финансовыми инструментами. Эти фьючерсы очень похожи на валютные форварды, однако фьючерсные контракты стандартизированы и торгуются на централизованных биржах, а не по индивидуальному заказу.

Резюме

  • Валютные фьючерсные контракты — это тип фьючерсных контрактов на обмен одной валюты на другую по фиксированному обменному курсу на определенную дату в будущем.
  • Эти контракты стандартизированы и торгуются на централизованных биржах.
  • Валютные фьючерсы могут использоваться для хеджирования или спекулятивных целей.
  • Из-за высокой ликвидности и способности использовать позицию спекулянты часто используют валютные фьючерсы вместо валютных форвардов.

Как работают валютные фьючерсы?

Валютные фьючерсы — это стандартизированные контракты, которые торгуются на централизованных биржах. Расчет по этим фьючерсам осуществляется либо наличными, либо с доставкой физически. Расчет по фьючерсам с денежными расчетами осуществляется ежедневно по рыночной цене. При изменении дневной цены разница оплачивается наличными до истечения срока действия. Для фьючерсов, рассчитываемых физической доставкой, на дату истечения срока действия валюты необходимо обменять на сумму, указанную в размере контракта. Фьючерсные контракты на иностранную валюту состоят из нескольких компонентов, описанных ниже:

  • Базовый актив — это указанный курс обмена валюты.
  • Дата истечения срока — для фьючерсов с наличными расчетами это последний раз, когда они рассчитываются. Для фьючерсов с физической доставкой это дата обмена валют.
  • Размер — размеры контрактов стандартизированы. Например, контракт в валюте евро стандартизирован на 125 000 евро.
  • Требование маржи — для заключения фьючерсного контракта требуется начальная маржа. Также будет установлена поддерживающая маржа, и если начальная маржа упадет ниже этой точки, произойдет маржинальное требование, означающее, что трейдер или инвестор должен внести деньги, чтобы вывести их выше поддерживаемой маржи.

Поскольку валютные фьючерсы торгуются на централизованных биржах и через клиринговые палаты, а маржа устанавливается, это значительно снижает риск контрагента по сравнению с валютными форвардными контрактами. Типичная начальная маржа может составлять около 4%, а поддерживающая маржа — около 2%.

Для чего используются валютные фьючерсы?

Как и другие фьючерсы, валютные фьючерсы могут использоваться для хеджирования или спекулятивных целей. Однако сторона, которая знает, что в будущем ей понадобится иностранная валюта, не желает покупать иностранную валюту в данный момент, может купить валютные фьючерсы. Это будет действовать как хеджируемая позиция против любой волатильности обменного курса. По истечении срока, когда им нужно будет купить валюту, им будет гарантирован обменный курс валютного фьючерсного контракта.

Точно так же, если сторона знает, что в будущем она получит денежный поток в иностранной валюте, она может использовать фьючерсы для хеджирования этой позиции. Например, если компания в США ведет бизнес со страной в Германии и продает крупный товар, подлежащий оплате в евро в течение года, американская компания может приобрести валютные фьючерсы для защиты от отрицательных колебаний обменного курса.

Валютные фьючерсы также часто используются спекулянтами. Если трейдер ожидает повышения курса одной валюты по отношению к другой, он может купить фьючерсные контракты на валюту, чтобы попытаться извлечь выгоду из меняющегося обменного курса. Эти контракты также могут быть полезны для спекулянтов, поскольку удерживаемая начальная маржа, как правило, составляет лишь часть размера контракта. Это позволяет им существенно укрепить свои позиции и больше зависеть от обменного курса.

Валютные фьючерсы также можно использовать для проверки паритета процентных ставок. Если паритет процентных ставок не соблюдается, трейдер может использовать арбитражную стратегию для получения прибыли исключительно за счет заемных средств и использования фьючерсных контрактов.

Инвесторы, желающие хеджировать позицию, часто используют валютные форварды из-за возможности настраивать их внебиржевые контракты. Спекулянты часто используют валютные фьючерсы из-за высокой ликвидности и способности использовать свои позиции.

Валютные фьючерсы — отработанный пример

Давайте теперь посмотрим на пример, который включает валютные фьючерсы. Допустим, вы покупаете 8 фьючерсных контрактов в евро (125 000 евро за контракт) по цене 0,89 долл. США / евро. В конце дня расчетная цена снизилась до 0,91 доллара США за евро. Сколько вы потеряли или получили прибыль?

Цена увеличилась, что означает, что вы получили прибыль. Расчет для определения размера вашей прибыли выглядит следующим образом:

(0,91 доллара США / евро — 0,89 доллара США / евро) x 125 000 евро x 8 = 20 000 долларов США

Дополнительные ресурсы:

Спасибо, что прочитали статью Finansistem о валютных фьючерсах. Если вы хотите узнать о связанных концепциях, ознакомьтесь с другими ресурсами Finansistem:

  • Производные
  • Фьючерсный контракт
  • Валютный своп
  • Паритет процентной ставки

Добавить комментарий