Автор: Кредитный риск — риск того, что заемщик может не погасить кредитные обязательства.
Что такое кредитный риск?
Кредитный риск — это когда кредитор ссужает деньги заемщику, но не получает их обратно.
Кредиты выдаются заемщикам на основании способности бизнеса или физического лица обслуживать будущие платежные обязательства (основной долг и проценты).
Кредиторы прилагают все усилия, чтобы понять финансовое состояние заемщика и количественно оценить риск того, что в будущем у заемщика может наступить событие дефолта.
Ключевые моменты
- Кредитный риск — это специфический финансовый риск, который несут кредиторы при предоставлении кредита заемщику.
- Кредиторы стремятся управлять кредитным риском путем разработки инструментов измерения для количественной оценки риска дефолта, а затем путем применения стратегий снижения риска для минимизации потерь по кредиту в случае наступления дефолта.
- 5 Cs of Credit — это полезная система, позволяющая лучше понять кредитный риск и кредитный анализ.
Управление кредитным риском
Управление кредитным риском — это многоступенчатый процесс, но в целом его можно разделить на две основные категории. К ним относятся:
- Оценка;
- Смягчение последствий.
Оценка кредитного риска
Кредитный риск оценивается кредиторами с помощью собственных инструментов оценки риска, которые отличаются в зависимости от фирмы или юрисдикции и основываются на том, является ли должник личным или деловым заемщиком.
При личном кредитовании кредиторы хотят знать финансовое положение заемщика — есть ли у него другие активы, другие обязательства, каков его доход (относительно всех его обязательств) и как выглядит его кредитная история? Личное кредитование, как правило, опирается на личное поручительство и залог.
С другой стороны, коммерческое кредитование гораздо сложнее. Многие бизнес-клиенты берут в долг более крупные суммы в долларах, чем частные лица. Оценка риска коммерческого заемщика требует применения различных качественных и количественных методов. Категории качественной оценки риска включают:
- Понимание того, что происходит в бизнес-среде и в экономике в целом;
- Анализ отрасли, в которой работает заемщик;
- Оценка самого бизнеса, включая его конкурентные преимущества и стратегии роста руководства;
- Анализ и понимание команды менеджеров и собственников (если бизнес находится в частной собственности). Репутация руководства и личные кредитные баллы владельцев будут включены в анализ.
Количественной частью оценки кредитного риска является финансовый анализ. Кредиторы оценивают различные показатели деятельности и финансовые коэффициенты, чтобы понять общее финансовое состояние заемщика.
На основе собственных методов анализа, моделей и параметров андеррайтинга кредитора в целом, оценка кредитоспособности заемщика дает определенный балл.
Этот балл может называться по-разному. Например, оценки для государственных долговых инструментов называются кредитными рейтингами или рейтингами долга (т.е. AAA, BB+ и т.д.); для личных заемщиков они могут называться рейтингами риска (или чем-то подобным).
Сам балл оценивает вероятность того, что заемщик допустит событие дефолта. Чем лучше балл/кредитный рейтинг, тем меньше вероятность дефолта заемщика; чем ниже балл/рейтинг, тем больше вероятность дефолта заемщика.
Минимизация кредитного риска
Кредитный риск, если он не снижен должным образом, может привести к убыткам кредитора, а убытки негативно влияют на прибыльность фирм, предоставляющих финансовые услуги. Некоторые примеры стратегий, которые кредиторы используют для снижения кредитного риска (и потерь по кредитам), включают, но не ограничиваются ими:
Структура кредита
Кредитный риск может быть частично снижен с помощью методов структурирования кредита.
Элементы кредитной структуры включают, в частности, амортизационный период, использование (и качество) залогового обеспечения, LTV (отношение стоимости кредита к стоимости) и кредитные ковенанты.
Например, если заемщик является более рискованным, ему придется согласиться на более короткий амортизационный период, чем обычно. Возможно, от заемщика потребуется более частое (или более тщательное) предоставление финансовой отчетности.
Понимание любого доступного залогового обеспечения и соответствующее структурирование кредита имеют первостепенное значение.
Анализ чувствительности
Анализ чувствительности — это когда кредитор изменяет определенные переменные в предлагаемой структуре кредита, чтобы посмотреть, как будет выглядеть кредитный риск заемщика, если гипотетические условия станут реальностью. Примеры включают:
Предположим, кредитор намерен предоставить кредит под 5% процентной ставки. Он может захотеть посмотреть, как будут выглядеть кредитные показатели заемщика при 7% или 8% (в случае, если ставки когда-нибудь существенно вырастут). Это иногда называют «квалификационной ставкой».
Возможно, кредитор планирует предложить заемщику кредит на 10 лет. Возможно, он захочет посмотреть, как будут выглядеть кредитные показатели заемщика, если вместо этого кредит будет амортизироваться 6 или 7 лет (в случае, если условия изменятся и кредитор захочет ускорить погашение кредита).
Управление на уровне портфеля
Финансовые учреждения и небанковские кредиторы могут также применять меры контроля на уровне портфеля для снижения кредитного риска.
Стратегии включают мониторинг и понимание того, какую долю от общего кредитного портфеля составляет определенный вид кредита или какая доля от общего числа заемщиков имеет определенную оценку риска.
Пример 1: Группа управления рисками банка единодушно согласна с тем, что в ближайшие 12-18 месяцев рынок жилья будет испытывать трудности. В целях упреждения они могут ограничить объем жилищных ипотечных кредитов с высоким уровнем риска (в пропорции к общему объему кредитов в целом по компании) на уровне не более X% от общего объема непогашенных кредитов.
Пример 2: Основываясь на экономическом цикле, команда по управлению рисками ожидает, что может наступить рецессия. Она может попытаться ограничить выдачу кредитов определенным заемщикам с коэффициентом риска менее X.
5 «С» кредита
Для понимания, измерения и снижения кредитного риска обычно используется система 5 «С» кредита. К ним относятся:
Характеристика
Если это личный заемщик, то что это за человек и есть ли у него надежная кредитная история?
В случае коммерческих заемщиков характер характеризует репутацию и надежность руководства компании. Характеристика также распространяется на владельцев компании, если это частная корпорация.
Потенциал
Потенциал говорит о способности заемщика принимать на себя и обслуживать долговые обязательства. Как для розничных, так и для коммерческих заемщиков для оценки потенциала заемщика используются различные коэффициенты обслуживания долга и покрытия.
Для коммерческих кредиторов именно здесь необходимо понимание конкурентного преимущества заемщика, поскольку его способность поддерживать или наращивать это преимущество повлияет на способность заемщика генерировать денежные потоки в будущем.
Капитал
Капитал часто характеризуется как «богатство» или общая финансовая устойчивость заемщика. Кредиторы будут стремиться понять, в какой пропорции заемные и собственные средства поддерживают базу активов заемщика.
Также важно понять, может ли заемщик иметь возможность привлечь альтернативные средства из других источников. Существует ли связанная компания, обладающая ликвидностью (для бизнес-заемщика)? Есть ли родители или члены семьи, которые могли бы предоставить гарантию для личного заемщика (который возможно, не имеет длинной кредитной истории)?
Обеспечение
Обеспечение залога является очень важной частью структурирования кредитов для снижения кредитного риска.
Очень важно понимать, сколько стоят активы, где они расположены, как легко можно передать право собственности и каковы соответствующие коэффициенты LTV (среди прочего).
Условия
Условия означают цель кредита, внешние обстоятельства и другие силы во внешней среде, которые могут создавать риски или возможности для заемщика.
Они могут включать политические или макроэкономические факторы или стадию экономического цикла. Для бизнес-заемщиков условия включают специфические проблемы отрасли и социальные или технологические изменения, которые могут повлиять на конкурентные преимущества.
Дополнительные ресурсы:
Спасибо, что прочитали статью Finansistem про кредитный риск. Статьи Finansistem помогут каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны дополнительные ресурсы, приведенные ниже:
