Автор: Купонные облигации это долговые обязательства с прикрепленными купонами, по которым выплачиваются годовые или полугодовые процентные платежи и номинальная стоимость при погашении.
Что такое купонная облигация?
Купонная облигация — это вид облигации, которая включает в себя прикрепленные купоны и выплачивает периодические (обычно годовые или полугодовые) процентные платежи в течение всего срока службы и номинальную стоимость при погашении. Эти облигации имеют купонную ставку, которая означает доходность облигации на дату выпуска. Облигации с более высокой купонной ставкой обеспечивают инвесторам более высокую доходность их инвестиций.
В прошлом такие облигации выпускались в форме сертификатов на предъявителя. Это означает, что физическое владение сертификатом было достаточным доказательством права собственности. Эмитент не сохранил никаких записей о первоначальном или любом последующем покупателе облигации. Они стали известны как «облигации на предъявителя», потому что любой, у кого есть соответствующий купон, мог представить его агенту эмитента и получить выплату процентов. Купоны были напечатаны на облигации, от которой их можно было отделить и предъявить к оплате.
В анонимности покупателей были как положительные, так и отрицательные стороны. Во-первых, при желании покупатель мог остаться анонимным. Во-вторых, съемные купоны упростили сбор процентных платежей. Однако с другой стороны, эти облигации без учета покупок представляли большие возможности для мошенничества и были соблазнительной мишенью для воров.
В настоящее время физические версии облигаций встречаются редко, поскольку большинство облигаций создается в электронном виде и не имеют физических сертификатов. Тем не менее, термин «купон» все еще используется, но он просто относится к номинальной доходности облигации.
Как работает купонная облигация?
При размещении облигации указывается купонная ставка от номинальной стоимости облигации. Эмитент облигации соглашается выплачивать инвесторам ежегодные или полугодовые процентные выплаты, равные купонной ставке. Эти выплаты производятся до погашения облигации.
Представим, что Apple Inc. выпустила новую четырехлетнюю облигацию с номинальной стоимостью 100 долларов и годовой купонной ставкой 5% от номинальной стоимости облигации. В этом случае Apple будет платить инвесторам 5 долларов годовых за каждую купленную облигацию. Через четыре года, в день погашения облигации, Apple произведет последний купонный платеж. Он также вернет инвестору номинальную стоимость облигации.
Цены на облигации
Несмотря на относительно простую конструкцию облигации, ее цена остается важным вопросом. Если высока вероятность дефолта, инвесторы могут потребовать более высокую доходность по облигации.
Подобно ценообразованию других типов облигаций, цена купонной облигации определяется по формуле приведенной стоимости. Формула:
Где:
c = ставка купона;
i = процентная ставка;
n = количество платежей.
Кроме того, слегка измененная формула приведенной стоимости обычного аннуитета может использоваться в качестве ярлыка для формулы выше, поскольку выплаты по этому типу облигаций являются фиксированными и устанавливаются в течение фиксированных периодов времени:
Дополнительные ресурсы:
Мы надеемся, что вам понравилось читать статью Finansistem про купонные облигации. Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Приведенные ниже ресурсы будут полезны для дальнейшего развития вашего финансового образования:
