Купонная облигация ⋆ FINAN$I$TEM
4 августа, 2021
Купонная облигация

Купонная облигация

Долг с прикрепленными купонами, по которым выплачиваются годовые или полугодовые процентные платежи и номинальная стоимость при наступлении срока погашения.

Что такое купонная облигация?

Купонная облигация — это тип облигации, которая включает прикрепленные купоны и выплачивает периодические (обычно годовые или полугодовые) процентные платежи в течение срока ее действия и ее номинальной стоимости при наступлении срока погашения. Эти облигации имеют купонную ставку, которая относится к доходности облигации на дату выпуска. Облигации с более высокими купонными ставками предлагают инвесторам более высокую доходность их инвестиций.

В прошлом такие облигации выпускались в форме сертификатов на предъявителя. Это означает, что физическое владение сертификатом было достаточным доказательством права собственности. Эмитент не сохранил никаких записей о первоначальном или любом последующем покупателе облигации. Они стали известны как «облигации на предъявителя», потому что любой, у кого есть соответствующий купон, мог представить его агенту эмитента и получить выплату процентов. Купоны были напечатаны на облигации, от которой их можно было отделить и предъявить к оплате.

В анонимности покупателей были как положительные, так и отрицательные стороны. Во-первых, при желании покупатель мог остаться анонимным. Во-вторых, съемные купоны упростили сбор процентных платежей. Однако с другой стороны, эти облигации без учета покупок представляли большие возможности для мошенничества и были соблазнительной мишенью для воров.

В настоящее время физические версии облигаций встречаются редко, поскольку большинство облигаций создается в электронном виде и не имеют физических сертификатов. Тем не менее, термин «купон» все еще используется, но он просто относится к номинальной доходности облигации.

Как работает купонная облигация?

При размещении облигации указывается купонная ставка от номинальной стоимости облигации. Эмитент облигации соглашается выплачивать инвесторам ежегодные или полугодовые процентные выплаты, равные купонной ставке. Эти выплаты производятся до погашения облигации.

Представим, что Apple Inc. выпустила новую четырехлетнюю облигацию с номинальной стоимостью 100 долларов и годовой купонной ставкой 5% от номинальной стоимости облигации. В этом случае Apple будет платить инвесторам 5 долларов годовых за каждую купленную облигацию. Через четыре года, в день погашения облигации, Apple произведет последний купонный платеж. Он также вернет инвестору номинальную стоимость облигации.

Цены на облигации

Несмотря на относительно простую конструкцию облигации, ее цена остается важным вопросом. Если высока вероятность дефолта, инвесторы могут потребовать более высокую доходность по облигации.

Подобно ценообразованию других типов облигаций, цена купонной облигации определяется по формуле приведенной стоимости. Формула:

Где:

c = ставка купона

i = процентная ставка

n = количество платежей

Кроме того, слегка измененная формула приведенной стоимости обычного аннуитета может использоваться в качестве ярлыка для формулы выше, поскольку выплаты по этому типу облигаций являются фиксированными и устанавливаются в течение фиксированных периодов времени:

Дополнительные ресурсы:

Для получения дополнительных знаний Finansistem предлагает широкий спектр курсов по бухгалтерскому учету, финансовому анализу и финансовому моделированию, включая программу сертификации аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Чтобы продолжить карьеру, вам пригодятся следующие ресурсы:

Добавить комментарий