Стоимость привилегированных акций ⋆ FINAN$I$TEM
24 октября, 2020
Стоимость привилегированных акций

Стоимость привилегированных акций

Ставка или доходность, которую ожидают получить инвесторы

Какова стоимость привилегированных акций?

Стоимость привилегированных акций для компании — это фактически цена, которую она платит в обмен на доход, который она получает от выпуска и продажи акций. Другими словами, это сумма денег, которую компания выплачивает за год, деленная на единовременную сумму, полученную от выпуска акций.

Руководство часто использует этот показатель, чтобы определить, какой способ привлечения капитала является наиболее эффективным и рентабельным. Корпорации могут выпускать долговые обязательства, обыкновенные акции, привилегированные акции и ряд различных инструментов, чтобы мобилизовать средства для расширения или продолжения операций. Они рассчитывают стоимость привилегированных акций путем деления годового дивиденда по привилегированным акциям на рыночную цену за акцию. Как только они определят эту ставку, они могут сравнить ее с другими вариантами финансирования. Стоимость привилегированных акций также используется для расчета средневзвешенной стоимости капитала.

Что такое привилегированные акции?

Привилегированные акции — это форма капитала, которая может использоваться для финансирования проектов расширения или развития, в которых компании стремятся участвовать. Как и другой акционерный капитал, продажа привилегированных акций позволяет компаниям привлекать средства. Преимущество привилегированных акций заключается в том, что они не размывают долю владения обыкновенных акционеров, поскольку привилегированные акции не обладают такими же правами голоса, как обыкновенные акции.

С точки зрения гибкости, привилегированные акции находятся между обыкновенными долевыми инструментами и долговыми инструментами. Он разделяет большинство характеристик капитала и обычно известен как капитал. Однако привилегированные акции также обладают некоторыми характеристиками облигаций, такими как номинальная стоимость. Обыкновенный капитал не имеет номинальной стоимости.

Привилегированные акции против обыкновенных акций против долга

Привилегированные акции отличаются от обыкновенных акций несколькими способами. Выгодным отличием является то, что держатели привилегированных акций первыми получают любые дивиденды. В случае ликвидации держатели привилегированных акций также первыми получают выплаты после держателей облигаций, но раньше держателей обыкновенных акций.

Из-за природы дивидендов по привилегированным акциям их также иногда называют бессрочными. По этой причине формула стоимости привилегированных акций точно соответствует формуле бессрочного дохода.

Стоимость привилегированной формулы:

Rp = D (dividend)/ P0 (price)

Например:

Компания имеет привилегированные акции с годовым дивидендом в размере 3 долларов США. Если текущая цена акций составляет 25 долларов, какова стоимость привилегированных акций?

Rp = D / P0

Rp = 3 / 25 = 12%

Задача руководства компании — проанализировать стоимость всех вариантов финансирования и выбрать лучший. Поскольку держатели привилегированных акций имеют право на получение дивидендов каждый год, руководство должно включить их в стоимость привлечения капитала за счет привилегированных акций.

Для инвесторов стоимость привилегированных акций после их выпуска будет варьироваться, как и цена любой другой акции. Это означает, что он будет зависеть от спроса и предложения на рынке. Теоретически привилегированные акции могут рассматриваться как более ценные, чем обыкновенные акции, поскольку они имеют большую вероятность выплаты дивидендов и обеспечивают большую безопасность в случае банкротства компании.

Калькулятор стоимости привилегированных акций

Этот файл Excel можно использовать для расчета стоимости привилегированных акций. Просто введите дивиденды (годовые), цену акций (самые последние) и темпы роста или выплаты дивидендов (это необязательное поле).

Дополнительные ресурсы:

Спасибо, что прочитали объяснение стоимости привилегированных акций Finansistem. Finansistem — официальный глобальный провайдер сертификации аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ™, призванный превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Ознакомьтесь с этими дополнительными ресурсами Finansistem, которые помогут вам в вашей финансовой карьере:

  • Безрычажная стоимость капитала
  • Неуправляемая бета
  • CAPM
  • График долга