Автор: Противоположный инвестор действует в противоположном направлении от большинства.
Кто такой противоположный инвестор?
Противоположный инвестор — это человек, который действует против большинства. С точки зрения инвестирования, противоположный инвестор — это тот, кто торгует вопреки преобладающим рыночным настроениям. Когда рынок покупает, противник продает и наоборот. Такие инвесторы напротив ищут возможности покупать на медвежьем рынке и возможности продавать на бычьем рынке.
Аналитик по исследованию рынка акций может использовать противоположную стратегию для поиска активов, для которых преобладают медвежьи настроения на рынке. А также использовать методы оценки бизнеса и финансовое моделирование, чтобы оценить недооценены ли акции.
Справочная информация
Идея состоит в том, что поведенческая предвзятость во время больших колебаний на рынке может привести к неправильной оценке некоторых ценных бумаг. Преувеличенный оптимизм или пессимизм могут довести цены на акции до крайностей из-за завышения или недооценки риска и доходности. Используя сочетание длинных и коротких позиций, противоположное инвестирование похоже на стоимостное инвестирование, поскольку оба метода ищут компании, оцененные рынком неверно.
Характеристики противоположного инвестирования
Рецессия может быть хорошим временем для инвестиций — через 10 лет после рецессии пузыря на рынке недвижимости индекс S&P 500 вырос почти на 200%. Открывать длинную позицию, когда другие пессимистично относятся к рынку, очень сложно. Однако, по словам Уоррена Баффета, «будь жадным, когда другие боятся». Умение распознавать поведенческие предубеждения других и самим избегать тех же заблуждений является ключом к разумному инвестированию в стоимость.
Горизонт долгосрочного инвестирования — если все позиции анализируются с учетом долгосрочной перспективы, волатильность и краткосрочные рыночные колебания практически незначительны, поскольку временной горизонт простирается далеко за пределы краткосрочного. Следовательно, более долгосрочный инвестиционный горизонт может быть выгоден противоположным инвесторам.
Выбирайте компании с сильными финансовыми основами. Внутренняя стоимость компании часто маскируется рыночными колебаниями и негативной прессой. Однако компания с сильными фундаментальными показателями обычно будет преобладать над временными рыночными настроениями и цена ее акций будет отражать это в долгосрочной перспективе.
Пять известных противоположных инвесторов
Вот пять известных инвесторов, которые использовали обратную торговлю в своем инвестиционном процессе:
- Уоррен Баффет — американский инвестор, филантроп и генеральный директор Berkshire Hathaway (прочтите, почему Уоррену Баффету не нравится EBITDA)
- Джим Роджерс — американский инвестор, председатель Rogers Holdings и Beeland Interests Inc., соучредитель Quantum Group of Funds с Джорджем Соросом
- Марк Фабер — швейцарский инвестор и директор Marc Faber Ltd, советник по инвестициям и управляющий фондом
- Билл Акман — американский инвестор, филантроп, основатель и генеральный директор Pershing Square Capital
- Джордж Сорос — венгерский инвестор, филантроп, основатель и председатель Soros Fund Management
Дополнительные ресурсы:
Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса-+. Для того чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового класса и продвинуться по карьерной лестнице в полной мере, эти дополнительные ресурсы будут очень полезны:
