Контанго против бэквордации ⋆ FINAN$I$TEM
20 сентября, 2021
Контанго против бэквордации

Контанго против бэквордации

В этой статье рассказывается, что такое контанго и бэквордация, почему они важны и как их интерпретируют инвесторы.

Контанго против бэквордации

Контанго и бэквордация — это термины, используемые для описания наблюдаемой разницы между спотовой или наличной ценой и фьючерсными ценами на товар. Кривая имеет два измерения и отображает время по горизонтальной оси и цену доставки товара по вертикальной оси. В этом руководстве будут рассмотрены ключевые различия между Contango и Backwardation.

Что такое контанго?

Контанго описывает наклонную вверх кривую, где цены на будущую поставку выше, чем спотовая цена (например, цена на золото, поставленное в течение 1 года, составляет 1400 долларов за унцию, а спотовая цена — 1200 долларов за унцию). Контанго широко используется в золотодобывающей промышленности, где товар не является скоропортящимся и требует затрат на хранение.

Contango существует по нескольким причинам, включая инфляцию, транспортные расходы (хранение и страхование) и ожидания того, что реальные цены будут выше в будущем.

Что такое бэквордация?

Бэквордация описывает наклонную вниз кривую, при которой цены на будущую поставку ниже, чем спотовая цена (например, цена на нефть, поставленную через 3 месяца, составляет 40 долларов за баррель, а спотовая цена — 50 долларов за баррель).

Бэквордация существует по разным причинам, включая краткосрочные события, которые могут вызвать повышение спотовой цены выше будущих цен. Например, если из-за сильной засухи пострадают посевы пшеницы, то спотовая цена может вырасти выше будущих цен, когда ожидается, что условия выращивания снова станут нормальными.

Кто использует фьючерсную кривую?

Кривая фьючерсов может использоваться в качестве входных данных для цены при построении финансовой модели для сырьевой компании. Кривая может использоваться в качестве «сценария» или «колоды цен» в модели, что, например, широко распространено в горнодобывающей промышленности.

Дополнительные ресурсы:

Спасибо, что прочитали это руководство по Contango vs Backwardation. Чтобы продолжить обучение и развитие своей карьеры финансового аналитика, ознакомьтесь с этими дополнительными ресурсами:

Добавить комментарий