Ценные бумаги привязанные к товарам ⋆ FINAN$I$TEM
Ценные бумаги связанные с сырьевыми товарами

Ценные бумаги привязанные к товарам

Инвестиционные инструменты или ценные бумаги, привязанные к одной или нескольким ценам на сырьевые товары.

Что такое ценные бумаги привязанные к товарам?

Ценные бумаги привязанные к товарам — это инвестиционные инструменты или ценные бумаги, привязанные к ценам на один или несколько товаров. В отличие от товаров, которые не приносят владельцу никакого дохода, ценные бумаги, привязанные к товарам, обычно дают определенную выплату держателям.

Ценные бумаги привязанные к товарам — Облигации

Облигации, привязанные к товарам, — это ценные бумаги, предлагаемые правительствами, доходность которых зависит от цены конкретного товара или глобального индекса инфляции. Исторически сложилось так, что в периоды высокой инфляции правительства предлагали займы, купоны или основная сумма которых индексировались в зависимости от цены конкретного товара или глобального индекса инфляции. Облигации, привязанные к товарам, включают явную оговорку об индексации, т.е. облигация по своей структуре привязана к цене товара или набора товаров.

  • Индексированные по инфляции облигации впервые стали популярны в Великобритании в 1980-х годах. Основная сумма и купоны облигаций привязаны к британским розничным ценам.
  • Соединенные Штаты впервые предложили индексированные по инфляции ценные бумаги в 1997 году, когда Казначейство США представило казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS). Первая TIPS представляла собой 10-летнюю государственную облигацию, которая обеспечивала реальную доходность в размере 3,45%. Основная сумма корректируется на основе индекса потребительских цен (ИПЦ) два раза в год. Основная сумма, скорректированная с учетом ИПЦ, возмещается после наступления срока погашения облигации.
  • Золотые облигации и облигации, обещающие доходность в зависимости от цены золота, были популярны в Европе после Первой мировой войны. Облигации рассматривались как замена реальным золотым слиткам или монетам, которые требовали больших затрат на хранение и обслуживание.

Акции, привязанные к товарам

Одной из форм ценных бумаг, привязанных к товарам, являются акции, выпущенные компаниями, стоимость которых зависит от цены товара или нескольких товаров. Наиболее простым примером акций, привязанных к товарам, является курс акций энергетических компаний, таких как Shell и BP.

  • Нефтегазовые компании напрямую зависят от динамики цен на нефть. Акции, привязанные к товарам, включают неявное положение об индексации, т.е. акции неявно привязаны к цене товара или набора товаров через рынок. Нефтяные компании часто пользуются преимуществами эффекта масштаба и снижают такой риск за счет расширения и вертикальной интеграции.
  • На золотодобывающие компании напрямую влияет динамика цен на золото. В отличие от облигаций, привязанных к золоту, которые содержат явную оговорку об индексации (через контракт), стоимость золотодобывающей компании зависит от экономики добычи, то есть от затрат на добычу золота по сравнению с доходами от добытого золота.

Дополнительные ресурсы:

Благодарим вас за то, что вы прочитали статью Finansistem о ценных бумагах, привязанных к товарам. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

Добавить комментарий