Ценные бумаги, связанные с сырьевыми товарами ⋆ FINAN$I$TEM
20 сентября, 2021
Ценные бумаги связанные с сырьевыми товарами

Ценные бумаги, связанные с сырьевыми товарами

Инвестиционные инструменты или ценные бумаги, привязанные к одной или нескольким ценам на товары

Что такое ценные бумаги, связанные с сырьевыми товарами?

Ценные бумаги с товарной привязкой — это инвестиционные инструменты или ценные бумаги, привязанные к одной или нескольким ценам на товары. В отличие от сырьевых товаров, которые не приносят дохода владельцу, ценные бумаги, связанные с сырьевыми товарами, обычно дают некоторую выплату держателям.

Товарные ценные бумаги — облигации

Товарные облигации — это ценные бумаги, предлагаемые правительствами, доходность которых зависит от цены на конкретный товар или глобального индекса инфляции. Исторически сложилось так, что правительства предлагали ссуды с купонами или основной суммой, индексированной по цене конкретного товара или глобальному индексу инфляции в периоды высокой инфляции. Облигации с привязкой к товарам включают явное положение об индексации, то есть облигация по своей конструкции привязана к цене товара или набора товаров.

  • Индексированные по инфляции свиньи впервые стали популярными в Великобритании в 1980-х годах. Основная сумма и купоны облигаций привязаны к британским розничным ценам.
  • Соединенные Штаты впервые предложили ценные бумаги с индексом инфляции в 1997 году, когда Казначейство США представило казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS). Первыми TIPS были 10-летние государственные облигации с реальной доходностью 3,45%. Основная сумма корректируется на основе индекса потребительских цен (ИПЦ) два раза в год. Основная сумма, скорректированная с учетом ИПЦ, возмещается после погашения облигации.
  • Золотые облигации и облигации, обещающие доход, основанный на цене золота, были популярны в Европе после Первой мировой войны. Облигации рассматривались как замена реальных золотых слитков или монет, которые требовали высоких затрат на хранение и обслуживание.

Акции, связанные с сырьевыми товарами

Одной из форм товарных ценных бумаг являются акции, выпущенные компаниями, стоимость которых зависит от цены товара или нескольких товаров. Самый простой пример акций, привязанных к сырьевым товарам, — это цена акций энергетических компаний, таких как Shell и BP.

  • Нефтегазовые компании напрямую зависят от динамики цен на нефть. Акции, привязанные к сырьевым товарам, включают пункт о неявной индексации, то есть акции неявно связаны с ценой товара или набора товаров на рынке. Нефтяные компании часто используют эффект масштаба и снижают такой риск за счет расширения и вертикальной интеграции.
  • На золотодобывающие компании напрямую влияет динамика цен на золото. В отличие от облигаций с привязкой к золоту, которые содержат явное положение об индексации (посредством контракта), стоимость золотодобывающей компании зависит от экономики горнодобывающей промышленности, то есть от стоимости добычи золота по сравнению с доходом от добытого золота.

Дополнительные ресурсы:

Благодарим вас за то, что вы прочитали объяснение Finansistem о ценных бумагах, связанных с сырьевыми товарами. Finansistem предлагает программу сертификации специалистов по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ™ для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

  • Доходность от прироста капитала
  • Руководство по секретам товарной торговли
  • Рыночные ценные бумаги
  • Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX)

Добавить комментарий