Автоматический выключатель ⋆ FINAN$I$TEM
17 июня, 2021
Автоматический выключатель

Автоматический выключатель

Регулирующий инструмент, который останавливает торговлю ценными бумагами или индексами на определенный период.

Что такое автоматический выключатель?

Автоматический выключатель — это регулирующий инструмент, который останавливает торговлю ценными бумагами или индексами на определенный период. Автоматические выключатели срабатывают, когда ценные бумаги испытывают сильное процентное колебание в любом направлении или когда рыночный индекс катастрофически падает. Автоматические выключатели используются для предотвращения чрезмерных спекулятивных прибылей или убытков по ценной бумаге, или разрушительных потерь на рынках.

Остановка торговли дает участникам рынка необходимый перерыв, чтобы проанализировать последние события и принять рациональные торговые решения.

Автоматические выключатели в США

Первые массовые автоматические выключатели были представлены в США после Черного понедельника в 1987 году, когда промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) упал на 22% за один день.

Однако правила, установленные после Черного понедельника, не помогли предотвратить внезапный сбой в 2010 году. В феврале 2013 года комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) ввела новые общерыночные правила для автоматических выключателей. Индекс S&P 500 был выбран в качестве нового ориентира, заменив Dow. Процент снижения рыночного индекса рассчитывается на основе цены закрытия предыдущего дня S&P 500.

Процентные изменения рыночного индекса были разделены на три уровня. Уровень 1 устанавливает порог спада на 7%, автоматический выключатель уровня 2 срабатывает при падении на 13%, а уровень 3 устанавливает контрольную отметку спада на 20%. Уровни 1 и 2 останавливают торговлю на 15 минут, если падение рынка происходит до 15:25. Однако, если снижение происходит в 15:25 или позже, торговля продолжается. Уровень 3 останавливает торговлю до конца торгового дня при любых обстоятельствах.

Ограничение разрывов вверх и вниз

В дополнение к широко распространенным на рынке автоматическим выключателям в 2012 году SEC представила механизм Limit Up-Limit Down, чтобы предотвратить чрезмерную волатильность при торговле одной ценной бумагой. Система Limit Up-Limit Down устанавливает диапазоны изменения цены ценной бумаги относительно средней цены ценной бумаги за последний пятиминутный период.

Диапазон предельных значений составляет 5%, 10% и 20%. Более того, лимиты удваиваются в начале и в конце торгового дня. Автоматические выключатели срабатывают, если изменение цены акций превышает указанные пределы и не восстанавливается в течение 15 секунд. В таком случае ценная бумага прекращает торговлю на пять минут.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком звания «Аналитик финансового моделирования и оценки» для финансовых аналитиков. Чтобы продолжить обучение и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны эти дополнительные ресурсы:

Добавить комментарий