Индекс волатильности CBOE Nasdaq (VXN) ⋆ FINAN$I$TEM
VXN

Индекс волатильности CBOE Nasdaq (VXN)

VXN — ведущий индикатор волатильности рынка по индексу NASDAQ-100.

Что такое индекс волатильности CBOE Nasdaq (VXN)?

Индекс волатильности CBOE NASDAQ (VXN) — это показатель ожиданий рынка в отношении краткосрочной волатильности, определяемой ценами на опционы индекса NASDAQ-100 (NDX). Он измеряет рыночные ожидания 30-дневной волатильности на основе опционов NASDAQ-100. CBOE — единственная организация, ответственная за расчет и распространение VXN на основе индекса.

график VXN

CBOE разработала VXN в связи с огромной разницей в волатильности между NASDAQ-100 и S&P 500. В начале 1999 года индекс NASDAQ взлетел на 137% до 5 132, но к концу 2000 года упал на 50% до 2 500.

В то время как индекс S&P 500 вырос только на 26% и достиг пика в 2 000, а затем снизился на 15% к концу 2000 года. Ни NASDAQ, ни ее партнеры и аффилированные лица не имеют никакого отношения к расчету и распространению индекса. В нем используется модель ценообразования опционов Блэка-Шоулза.

Резюме

  • CBOE VXN — ведущий индикатор волатильности рынка, относящийся к индексу NASDAQ-100. Он основан на ценах опционов NASDAQ 100 с 30 днями до истечения срока.
  • Индекс был составлен Чикагской биржей опционов (CBOE) в 2001 году. CBOE постоянно рассчитывает и распространяет значение индекса в течение торговых часов.
  • Он рассчитывается так же, как VIX, более известный индекс CBOE, используемый для измерения рыночной волатильности S&P 500.

Что такое Чикагская биржа опционов (CBOE)?

CBOE — один из крупнейших мировых рынков опционов на процентные ставки, акции и индексы. В 2010 году она стала публично торгуемой корпорацией и теперь носит название CBOE Global Markets Inc. Она хорошо известна своим индексом волатильности (VIX), который является барометром волатильности акций индекса S&P 500 (SPX).

CBOE является вторым по величине рынком опционов в мире после Корейской фондовой биржи (KSE). Он заключает около 300 миллионов контрактов в год.

Что такое индекс NASDAQ-100?

Индекс NASDAQ-100 — это индекс фондового рынка, состоящий из 100 компаний, котирующихся на фондовой бирже Nasdaq. Компании, входящие в NASDAQ-100, характеризуются высокой рыночной капитализацией.

Важно отметить, что в индексе участвуют компании из разных отраслей, кроме финансовой. Apple, Amazon, Adobe, Marriott и Intel являются примерами компаний, включенных в индекс.

Что такое модель Блэка-Шоулза?

Модель Блэка-Шоулза — это математическая модель для определения цены опционов на фондовом рынке. В рамках модели учитываются следующие факторы: цена исполнения, цена базового актива, стандартное отклонение доходности актива и время до даты истечения опциона. Будучи математической моделью, она включает в себя несколько допущений, таких как:

  • Опцион обеспечивает безрисковый доход.
  • Опцион может быть исполнен только в день истечения срока.
  • Волатильность базового актива будет оставаться постоянной в течение всего срока действия актива.

CBOE VXN представлен в процентных пунктах, и его значение постоянно меняется в течение торговых часов.

Интерпретация VXN

Для инвесторов, которые уже привыкли к опционным индексам, CBOE’S VXN основан на той же концепции, что и более известный VIX. Даже интерпретация двух индексов одинакова.

Высокие значения указывают на высокую степень страха, а низкие значения указывают на отсутствие страха. Другими словами, чем выше индекс, тем выше ожидаемая волатильность, что обычно является сигналом к ​​покупке. Падение значения VXN означает более низкую волатильность и благодушный рынок. Однако многие критики говорят, что полезность индекса переоценена.

VXN используется как противоположный индикатор, помогающий инвесторам принимать решения о торговле акциями технологических компаний, поскольку NASDAQ состоит из многих технологических гигантов. Это также связано с тем, что NASDAQ-100 не включает компании финансовой индустрии.

Для лучшей перспективы экстремально низкие значения VXN обычно ниже 15 баллов. С другой стороны, чрезвычайно высокие значения выше 35 и указывают на высокий уровень неопределенности. Высокие уровни обычно — хорошее время для покупки, а низкие — обычно хорошее время для продажи.

Дополнительные ресурсы:

Мы надеемся, что вам понравилось читать статью Finansistem про индекс волатильности CBOE Nasdaq (VXN). Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Приведенные ниже ресурсы будут полезны для дальнейшего развития вашего финансового образования:

Добавить комментарий