Индекс волатильности CBOE Nasdaq (VXN) ⋆ FINAN$I$TEM
17 июня, 2021
Индекс волатильности CBOE Nasdaq

Индекс волатильности CBOE Nasdaq (VXN)

Ведущий индикатор волатильности рынка по индексу NASDAQ-100

Что такое индекс волатильности CBOE Nasdaq (VXN)?

Индекс волатильности CBOE NASDAQ (VXN) — это показатель ожиданий рынка в отношении краткосрочной волатильности, определяемой ценами на опционы индекса NASDAQ-100 (NDX). Он измеряет рыночные ожидания 30-дневной волатильности на основе опционов NASDAQ-100. CBOE — единственная организация, ответственная за расчет и распространение VXN на основе индекса.

497 / 5000

CBOE разработала VXN из-за огромной разницы в волатильности между NASDAQ-100 и S&P 500. В начале 1999 года индекс NASDAQ взлетел на 137% до 5132, но упал на 50% до примерно 2500 к концу 2000 года. Принимая во внимание, что S&P 500 поднялся только на 26% до пика в 2000, а затем упал на 15% к концу 2000 года. Ни NASDAQ, ни какие-либо из его партнеров и аффилированных лиц не имеют никакого отношения к расчету и распространению индекса. Он использует модель оценки опционов Блэка-Шоулза.

Резюме

  • CBOE VXN — ведущий индикатор волатильности рынка, относящийся к индексу NASDAQ-100. Он основан на ценах опционов NASDAQ 100 с 30 днями до истечения срока.
  • Индекс был составлен Чикагской биржей опционов (CBOE) в 2001 году. CBOE постоянно рассчитывает и распространяет значение индекса в течение торговых часов.
  • Он рассчитывается так же, как VIX, более известный индекс CBOE, используемый для измерения рыночной волатильности S&P 500.

Что такое Чикагская биржа опционов (CBOE)?

CBOE — один из крупнейших мировых рынков опционов на процентные ставки, акции и индексы. В 2010 году она стала публично торгуемой корпорацией и теперь носит название CBOE Global Markets Inc. Она хорошо известна своим индексом волатильности (VIX), который является барометром волатильности акций индекса S&P 500 (SPX).

CBOE является вторым по величине рынком опционов в мире после Корейской фондовой биржи (KSE). Он заключает около 300 миллионов контрактов в год.

Что такое индекс NASDAQ-100?

Индекс NASDAQ-100 — это индекс фондового рынка, состоящий из 100 компаний, котирующихся на фондовой бирже Nasdaq. Компании, входящие в NASDAQ-100, характеризуются высокой рыночной капитализацией.

Важно отметить, что в индексе участвуют компании из разных отраслей, кроме финансовой. Apple, Amazon, Adobe, Marriott и Intel являются примерами компаний, включенных в индекс.

Что такое модель Блэка-Шоулза?

Модель Блэка-Шоулза — это математическая модель опционов на ценообразование на фондовом рынке. В модели учитываются различные факторы: цена исполнения, цена базового актива, стандартное отклонение доходности актива и время до даты истечения срока. Будучи математической моделью, она имеет несколько допущений, таких как:

  • Опцион обеспечит безрисковый возврат.
  • Опцион может быть исполнен только в день истечения срока его действия.
  • Волатильность базового актива будет оставаться постоянной на протяжении всего срока службы актива.

CBOE VXN представлен в процентных пунктах, и его значение постоянно меняется в течение торговых часов.

Интерпретация VXN

Для инвесторов, которые уже привыкли к опционным индексам, CBOE’S VXN основан на той же концепции, что и более известный VIX. Даже интерпретация двух индексов одинакова.

Высокие значения указывают на высокую степень страха, а низкие значения указывают на отсутствие страха. Другими словами, чем выше индекс, тем выше ожидаемая волатильность, что обычно является сигналом к ​​покупке. Падение значения VXN означает более низкую волатильность и благодушный рынок. Однако многие критики говорят, что полезность индекса переоценена.

VXN используется как противоположный индикатор, помогающий инвесторам принимать решения о торговле акциями технологических компаний, поскольку NASDAQ состоит из многих технологических гигантов. Это также связано с тем, что NASDAQ-100 не включает компании финансовой индустрии.

Для лучшей перспективы экстремально низкие значения VXN обычно ниже 15 баллов. С другой стороны, чрезвычайно высокие значения выше 35 и указывают на высокий уровень неопределенности. Высокие уровни обычно — хорошее время для покупки, а низкие — обычно хорошее время для продажи.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem предлагает программу сертификации коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить изучение и развитие своей базы знаний, ознакомьтесь с дополнительными соответствующими ресурсами ниже:

  • Подразумеваемая волатильность
  • Ширина рынка
  • Опционы: коллы и путы
  • Составной индекс строки стоимости

Добавить комментарий