Отзывной депозитный сертификат ⋆ FINAN$I$TEM
1 августа, 2021
депозитный сертификат

Отзывной депозитный сертификат

Срочный вклад, застрахованный FDIC, в банке или других финансовых учреждениях.

Что такое отзывной депозитный сертификат?

Отзывной депозитный сертификат — это срочный вклад, застрахованный FDIC, в банке или других финансовых учреждениях. CDs с правом отзыва могут быть погашены эмитентом до их фактической даты погашения, в течение определенного периода времени и цены отзыва. Как и другие обычные CDs, отзывные CDs выплачиваются по фиксированной процентной ставке в течение всего срока службы. Процентная ставка часто выше, чем у обычных CDs. Тем не менее, эмитенты отзываемых CD владеют опционом колл на CD и могут выкупить у вас депозит до наступления срока погашения.

Банк-эмитент добавляет к срочному вкладу функцию отзыва, чтобы ему не нужно было продолжать выплачивать более высокие процентные ставки своим держателям даже после падения процентных ставок. Но для того, чтобы эмитенты выкупили CDs, они должны предложить держателю премию в качестве стимула для принятия риска. Когда CD вызывается, держатель получает назад основную сумму плюс начисленные проценты на свои инвестиции. CDs не имеют начального периода без права отзыва, когда они не могут быть погашены. Банк может выкупить его уже через шесть месяцев после покупки и каждые шесть месяцев после этого.

Важные термины, относящиеся к отзывным депозитным сертификатам

Вот некоторые из терминов, которые обычно используются в определении отзываемого депозитного сертификата:

Дата отзыва

Дата отзыва — это дата, когда эмитент может запросить ваш депозитный сертификат. Датой отзыва может быть срок в шесть месяцев, а иногда и два года. Например, если срок отзыва составляет шесть месяцев, это означает, что банк-эмитент может решить, отозвать ли CD через шесть месяцев и вернуть инвестированную сумму плюс проценты. Затем, каждые шесть месяцев после даты отзыва, у банка снова появляется такая же возможность.

Дата погашения

Термин «дата погашения» отличается от термина «дата отзыва». Дата погашения относится к продолжительности по времени, в течение которого банк-эмитент может хранить ваши деньги. По сути, чем дольше срок погашения в будущем, тем выше процентная ставка, которую получат его держатели. Например, инвестор может купить двухлетний отзывной депозитный сертификат со сроком погашения 10 лет. Это означает, что у инвестора есть два года до выкупа эмитентом CD. Однако фактическое время, которое вы должны вложить в инвестиции, составляет 10 лет. Срок погашения может быть даже выше — до 15 и 20 лет, в зависимости от эмитента.

Как работают отзывные депозитные сертификаты

В отличие от обычного депозитного сертификата, отзывной CD дает банку-эмитенту или финансовому учреждению больший контроль над деньгами инвестора. Инвесторы покупают CD с правом отзыва на фиксированный период времени в будущем и получают определенную процентную ставку. Однако эмитент имеет право выкупить отзывные CDs до указанной даты погашения. Если инвестор решит выкупить CDs до наступления срока погашения, эмитент взимает штраф за вывод. Дата погашения и дата отзыва обычно указываются заранее, прежде чем инвесторы вкладывают свои деньги.

Пример: отзывной депозитный сертификат

Например, давайте рассмотрим отзывной депозитный сертификат выпущенный Компанией ABC в 2010 году. По нему выплачивается процентная ставка 8% со сроком погашения 2020 года и может быть востребован отзыв в 2015 году по ставке 105% от номинальной стоимости. Это означает, что Компания ABC имеет право отозвать CD в 2015 году, как правило, если процентные ставки упадут ниже указанных 8%. Чтобы эмитенты отозвали CD, они должны выплатить держателю / инвестору сумму, немного превышающую номинальную стоимость, то есть 105% от номинальной стоимости. Разница между уплаченной суммой и номинальной стоимостью составляет премию за отзыв. Если ABC отложит отзыв до 2018 года, она заплатит меньшую сумму, например 103%. Это связано с тем, что сумма уменьшается по мере приближения CD к установленной дате погашения.

Преимущества отзываемого депозитного сертификата

1. Он приносит более высокие проценты, чем обычные CD.

Эмитенты CD с правом отзыва предлагают инвесторам более высокую доходность, чтобы побудить их вкладывать свои деньги в инструменты. Доходность может быть на 0,5% или 1% выше, чем у обычных CD. Хотя разница может показаться небольшой, она приводит к более высокой марже для инвесторов, вкладывающих миллионы долларов.

2. Инвесторы получают полную сумму основного долга

На фондовом рынке инвесторы могут потерять свою основную сумму, если рынок пойдет против них. Но с отзываемыми CD инвесторы получают всю основную сумму, которую они вложили в банк, когда последний отзывает CD до даты погашения. Они также получают премию на основную сумму, когда эмитент выкупает CD в дату отзыва.

3. Выплачивается более высокая процентная ставка на фиксированный период.

Инвесторы, купившие CD с правом отзыва, продолжают получать более высокие процентные ставки, даже если рыночные процентные ставки падают ниже первоначальной процентной ставки эмитента. Если рыночные процентные ставки значительно ниже, эмитент может отозвать CD.

Недостатки отзываемого депозитного сертификата

1. Инвесторы потеряют будущую прибыль от процентов

Хотя инвесторам выплачиваются проценты на вложенную сумму, они могут потерять процентную прибыль в будущем, поскольку CD действует на фиксированный период. Например, если эмитент дает процентную ставку 7%, а рыночная процентная ставка повышается до 9%, инвесторы не получат выгоды от повышения.

2. Досрочное снятие средств влечет за собой штрафы

Иногда инвесторам может потребоваться снять свои деньги до наступления срока погашения на случай чрезвычайных ситуаций. Однако это влечет за собой большие штрафы за снятие средств, которые иногда могут доходить до 25%. Досрочное снятие средств приводит к потере большой суммы процентов.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem — это глобальный поставщик услуг по обучению и развитию карьеры финансовых аналитиков, в том числе по программе сертификации аналитиков по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ™. Чтобы узнать больше и расширить свою карьеру, изучите дополнительные соответствующие ресурсы ниже:

  • Модели ценообразования опционов
  • Коммерческий банк
  • Группа финансовых институтов (ФПГ)
  • Денежный рынок

Добавить комментарий