18 октября, 2021
Call Swaption

Call Swaption (Свопцион колл)

Опция, которая позволяет держателю участвовать в частном свопе налоговой ставки

Что такое свопцион колл?

Свопцион колл, также известный как свопцион получателя, — это опция, которая позволяет держателю участвовать в частном свопе налоговой ставки. Все обмены проводятся внебиржевыми (OTC), что означает, что они не являются стандартизированными контрактами. Чтобы участвовать в обмене свопционами или в любом обмене, покупатель и продавец должны согласиться со всеми условиями в контракте на обмен.

Резюме:

  • Свопционы колл дают держателям право — но не обязанность — делать своп процентной ставки с другой стороной.
  • Свопционы колл также известны как свопционы получателя, потому что держатель получает платеж с фиксированной процентной ставкой.
  • Свопционы похожи на традиционные опционы тем, что у них есть дата истечения срока, стиль истечения и цена исполнения.

Основы свопционов

Свопцион похож на опцион в том смысле, что у него есть дата истечения срока, стиль истечения, цена исполнения, а покупатель платит продавцу за привилегию. Цена исполнения на самом деле является страйк-курсом — фиксированной ставкой, которая будет обмениваться на плавающую.

Что касается стиля истечения срока, обычно используются три стандарта:

  1. Бермудский стиль — устанавливает серию дат, когда опцион может быть исполнен.
  2. Американский стиль — опцион может быть исполнен в любое время до истечения срока его действия.
  3. Европейский стиль — позволяет держателю исполнить опцион только в одну указанную дату. Либо дату истечения срока действия опциона, либо непосредственно перед датой истечения срока, которая также является началом свопа.

Элементы свопционов

Свопционы — это список различных элементов, которые покупатель и продавец должны подписать. Они включают:

  • Срок действия свопциона
  • Условная сумма
  • Цена свопциона
  • Фиксированная ставка
  • Плавающая ставка

При заключении свопциона колл держатель соглашается оплатить плавающую ставку и получает право получить фиксированную ставку. Фактически, покупатель свопциона колл хочет занять позицию плательщика плавающей ставки. Покупатель выигрывает, когда фиксированная ставка выше плавающей.

Свопционы часто производятся «наличными» по истечении срока их действия. Покупатель и продавец просто используют согласованную формулу расчета для определения стоимости свопа.

Кто торгует свопционами колл?

Основными участниками рынка свопционов являются финансовые учреждения или крупные транснациональные компании. Они используют свопционы для управления процентным риском. Например, банк или другое финансовое учреждение, имеющее много ипотечных кредитов, может захотеть застраховаться от падения процентных ставок. Которое может привести к досрочному погашению многих ипотечных кредитов. Банк хотел бы купить опцион получателя или колл.

Инвестиционные банки активны в качестве маркет-мейкеров на рынке свопционов. Обычно они владеют портфелем свопционных контрактов, которые они создали рядом с контрагентами. Банки сами будут заключать контракты колл-своптион или размещать свопционы, чтобы управлять своим риском процентной ставки. Желают ли они покупать колл или пут-свопционы, зависит от характера их существующего свопционного портфеля — является ли он чрезмерно сбалансированным в пользу пут или колл.

Свопционы колл и свопционы пут

Свопционы колл, как обсуждалось выше, дают держателям право, но не обязанность, заключать своп процентных ставок. Свопционы колл также иногда называют свопционами получателя, потому что держатель получает фиксированную процентную ставку в качестве платежа при уплате плавающей ставки.

С другой стороны, свопционы позволяют держателям заключать своп, при котором они могут платить фиксированную процентную ставку и получать плавающую ставку. Именно поэтому свопционы пут также известны как свопционы плательщика. Свопционы пут предназначены для тех лиц, которые хотят получать платежи с плавающей процентной ставкой в обмен на платежи по фиксированной ставке.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком программы сертификации аналитиков финансового моделирования и оценки (FMVA) ™, призванной превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Чтобы продолжить изучение и развитие своих знаний в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, указанные ниже:

Добавить комментарий