Call Premium ⋆ FINAN$I$TEM
8 мая, 2021
Call Premium

Call Premium

Сумма выше номинальной стоимости, которую инвестор получает, когда эмитент долга выкупает ценную бумагу раньше срока ее погашения.

Что такое Call Premium?

Call Premium относится к сумме сверх номинальной стоимости, которую инвестор получает, когда эмитент долгового обязательства выкупает ценные бумаги раньше срока погашения. Если ценная бумага выкупается до того, как она достигает срока погашения, владелец ценной бумаги теряет дополнительную прибыль, которая была бы получена. Таким образом, Call Premium — это компенсация, выплачиваемая эмитентом за потерянный доход. Call Premium также используется для обозначения суммы, уплаченной за опцион колл.

Резюме

  • Call Premium — это сумма выше номинальной стоимости, которую инвестор получает, когда эмитент долга выкупает ценную бумагу раньше срока ее погашения.
  • Call Premium выплачивается инвесторам в качестве компенсации за потерянный будущий доход от инвестиций в облигации.
  • Для опционов на акции Call Premium — это сумма, которую инвестор платит за покупку опциона колл.

Понятие Call Premium

Многие облигации выпускаются с положениями, позволяющими эмитенту ценных бумаг отозвать или выкупить ценные бумаги до того, как наступит срок их погашения. Ценные бумаги, которые включают такую функцию, называются ценными бумагами с правом отзыва.

Любой бизнес, выпускающий облигации для финансирования своей деятельности, стремится выплачивать минимально возможную процентную ставку. Поэтому компании предпочтут обменять существующие облигации на новые по мере падения ставок. Таким образом, компании будут выкупать облигации с более высокой процентной ставкой и перевыпускать облигации с более низкой процентной ставкой. Практика существенно снижает стоимость заимствования компании.

Например, предположим, что компания ABC выпустила 10-летние облигации с процентной ставкой 4%. Через три года процентная ставка снижается до 3%. Компания может выкупить облигации, которые были выпущены под 4%, а затем выпустить новые по более низкой ставке 3%. Расходы для компании ABC будут составлять Call Premium.

Значение Call Premium

Термин «Call Premium» также может использоваться для обозначения контрактной цены опциона колл. При покупке опционов колл инвесторы покупают контракты, которые позволяют им покупать акции компании по договорной цене в будущем. Премия по опциону колл или премия колл — это сумма, которую инвестор платит за получение опциона колл.

Для инвесторов ценные бумаги с правом отзыва более рискованны, чем ценные бумаги без права отзыва. При вызове инвесторы могут потерять деньги двумя способами:

  1. Инвестору отказывают в выплате процентов, которые он получил бы до даты погашения.
  2. Теперь инвестору придется реинвестировать свои деньги в рынок с более низкими процентными ставками.

Call Premium будет выплачена покупателям в качестве обеспечения отзыва облигации. Премия обычно основывается на следующем:

  1. Несоответствие между продажной ценой облигации и ценой колл.
  2. Время до погашения облигации
  3. Общая динамика бизнеса

Премия до востребования по долгу обычно выплачивает процентную сумму в размере около одного года, но может быть меньше или больше в зависимости от количества лет, оставшихся до даты погашения облигации.

Как правило, для опционов колл масштаб и наличие Call Premium определяют, может ли инвестор получить прибыль от сделки с производными финансовыми инструментами. Когда опционы на акции находятся в деньгах, Call Premium обычно увеличиваются. И они уменьшаются в стоимости, когда опционы на акции закрываются и оказываются вне денег. Впоследствии факторы, влияющие на то, стоит ли опцион на акции при деньгах или нет, также влияют на Call Premium.

Call Premium обычно основаны на рыночной стоимости компании, количестве времени, оставшемся до истечения срока действия опциона и уровне волатильности акций. Call Premium для опционов обычно будет:

  1. Уменьшается по мере приближения даты истечения срока действия опциона и уменьшения вероятности исполнения инвестором опциона.
  2. Повышение, чтобы компенсировать продавцу повышенную волатильность базовой ценной бумаги.

Каждая инвестиция сопряжена с риском. И понимание индивидуального уровня толерантности к риску является решающим фактором при определении того, какие инвестиции подходят для индивидуальных инвесторов. Call Premium — это способ вознаградить инвесторов за риск, который они принимают. А также чтобы минимизировать свои потери.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком программы сертификации аналитиков по рынкам капитала и ценным бумагам (CMSA) ®, призванной превратить любого в финансового аналитика мирового уровня. Чтобы продолжать изучать и развивать свои знания в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, указанные ниже:

  • В деньгах (банкомат)
  • Цена упражнения
  • Фьючерсный контракт
  • Опционы: коллы и путы

Добавить комментарий