18 октября, 2021
Контрольный показатель

Контрольный показатель

Показатель, используемый для анализа эффективности портфеля по сравнению с показателями других сегментов рынка.

Что такое контрольный показатель (эталон)?

Контрольный показатель — это показатель, используемый индивидуальными и институциональными инвесторами для анализа риска и доходности портфеля, чтобы понять, как он работает по сравнению с другими сегментами рынка. Некоторые из установленных эталонов для стандартного анализа включают S&P 500, Barclays US Aggregate Bond Index, Russell 2000 и S&P United States REIT для недвижимости. Инвесторы назначают контрольные показатели управляющему портфелем, который использует их для сравнения показателей портфеля и принятия инвестиционных решений с учетом ожидаемых показателей.

Резюме

  • Контрольный показатель — это показатель, используемый для анализа эффективности портфеля по сравнению с показателями других сегментов рынка.
  • Некоторые из установленных ориентиров включают промышленный индекс Доу-Джонса, Russell 2000 и S&P 500.
  • Выбранный эталонный показатель должен соответствовать инвестиционному стилю инвестора и ожидаемой доходности эталонного показателя.

Оценка портфеля

Хороший ориентир должен соответствовать инвестиционному стилю инвестора и ожидаемой доходности портфеля. Это означает, что определенные эталоны будут подходить для определенных портфелей и в то же время не подходить для других портфелей. Например, S&P 500 можно использовать в качестве эталона для портфеля, состоящего из акций США с большой капитализацией.

Однако S&P 500 не будет подходящим эталоном для измерения портфеля инвестиций в международные акции на развивающихся рынках. Это связано с тем, что эталонный тест может дать информацию, которая вводит в заблуждение инвестора и управляющего портфелем.

Самыми популярными эталонами для измерения риска и доходности портфеля являются рыночные индексы, такие как Russell 1000, Russell 2000, Dow Jones Industrial Average и S&P 500. Существуют и другие индексы, специфичные для отрасли, классы безопасности ( такие как акции роста малой капитализации) и другие сегменты рынка. Альтернативой является использование других портфелей для установления контрольных показателей, которые будут использоваться для измерения эффективности портфеля.

Как использовать эталон для измерения эффективности портфеля

Ниже приведены шаги, необходимые для оценки эффективности портфеля по сравнению с эталоном:

1. Выберите портфолио, которое хотите измерить.

Первый шаг — выбрать портфель или счет, эффективность которого будет измеряться. Это может быть отдельный инвестиционный счет, весь инвестиционный портфель или набор счетов. Например, весь инвестиционный портфель может включать инвестиционные счета, пенсионные счета и сберегательные счета колледжа.

2. Рассмотрим распределение активов

Следующим шагом является рассмотрение распределения активов в портфеле или на счете. Инвестиции могут быть разделены на акции США с высокой и малой капитализацией, международные акции (развитые и развивающиеся страны), облигации США, недвижимость и наличные деньги. Например, распределение активов на сберегательном счете колледжа может включать 60% акций США с большой капитализацией, 20% акций международных компаний (развитые страны), 10% недвижимости и 10% облигаций США.

3. Определите соответствующие ориентиры

Третий шаг включает выбор подходящего эталона, который будет использоваться для сравнения эффективности портфеля. При выборе эталона вы должны сопоставить классы активов в портфеле с соответствующим эталоном. Например, вы можете использовать S&P 500 в качестве эталона в портфеле с большинством акций США с большой капитализацией.

Однако S&P 500 может не подходить для измерения доходности облигаций и недвижимости, которые добавляются в портфель в качестве уровня безопасности. Облигации могут использовать в качестве ориентира индекс Bloomberg Barclays Aggregate, в то время как недвижимость можно оценивать по S&P US REIT или S&P Global REIT.

4. Рассчитайте фактическую производительность по сравнению с эталонной производительностью портфеля

Последний шаг — рассчитать производительность портфеля и сравнить ее с производительностью эталонного теста. Инвестор ожидает, что портфель будет работать таким образом, чтобы он соответствовал их ожидаемой доходности, а также терпимости к риску. Сравнивая фактическую производительность с эталонной производительностью, инвестор хочет определить, принес ли портфель ожидаемую доходность в соответствии с соглашением с управляющим портфелем.

Управление рисками при портфельных инвестициях

Один из способов, который используют инвесторы для управления рисками, — это диверсификация своего портфеля. Они делают диверсификацию, включая различные типы классов активов, такие как обыкновенные акции, акции и облигации. Кроме того, большинство инвесторов, которые хотят получить прибыль в долгосрочной перспективе, готовы вкладывать больше средств в инвестиции с более высоким риском. Инвесторы могут использовать различные показатели риска для определения рискованности инвестиций. Основные показатели риска, используемые инвесторами, включают стандартное отклонение, бета и коэффициент Шарпа.

1. Стандартное отклонение

Стандартное отклонение измеряет волатильность портфеля в течение определенного периода времени. Инвестиции с более высоким стандартным отклонением имеют более высокую волатильность и, следовательно, больший риск потери.

2. Бета

Бета измеряет систематический риск портфеля, определяя волатильность портфеля по отношению к определенному эталону. Если бета инвестиции меньше единицы, она считается менее изменчивой, чем единица. Если бета инвестиции равна единице, это означает, что существует прямая корреляция между риском и прибылью от инвестиций, то есть чем выше риск, тем выше вознаграждение. Если бета больше единицы, она считается агрессивной и, следовательно, более изменчивой, чем эталонный тест. При использовании бета-тестирования в качестве меры риска мы используем S&P 500 в качестве ориентира.

3. Коэффициент Шарпа

Коэффициент Шарпа обычно используется в качестве меры доходности с поправкой на риск. Он показывает сумму избыточной прибыли, которую инвестор получит за дополнительную волатильность более рискованного актива. При расчете коэффициента Шарпа инвестор может использовать прогнозируемую доходность портфеля и безрисковую ставку. Это соотношение может помочь инвестору определить самый высокий доход от инвестиций, учитывая связанный с этим риск.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem предлагает программу сертификации специалистов по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ™ для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

Добавить комментарий