Эталон ⋆ FINAN$I$TEM
Эталон

Эталон

Мера, используемая для анализа эффективности портфеля по сравнению с эффективностью других сегментов рынка это эталон.

Что такое эталон?

Эталон — это показатель, используемый индивидуальными и институциональными инвесторами для анализа риска и доходности портфеля, чтобы понять, как он ведет себя по отношению к другим сегментам рынка. Некоторые из установленных эталонов для стандартного анализа включают S&P 500, Barclays US Aggregate Bond Index, Russell 2000 и S&P United States REIT для недвижимости. Инвесторы назначают контрольные показатели управляющему портфелем, который использует их для сравнения показателей портфеля и принятия инвестиционных решений с учетом ожидаемых показателей.

Резюме

  • Эталон — это показатель, используемый для анализа эффективности портфеля по сравнению с показателями других сегментов рынка.
  • Некоторые из установленных эталонов включают промышленный индекс Доу-Джонса, Russell 2000 и S&P 500.
  • Выбранный эталон должен соответствовать инвестиционному стилю инвестора и ожидаемой доходности эталона.

Эталон портфеля

Хороший эталон должен соответствовать инвестиционному стилю инвестора и ожидаемым доходам от портфеля. Это означает, что некоторые эталоны подходят для определенных портфелей и в то же время не подходят для других портфелей. Например, S&P 500 может быть использован в качестве ориентира для портфеля, состоящего из американских акций с крупной капитализацией.

Однако S&P 500 не будет подходящим эталоном для оценки портфеля, инвестирующего в международные акции развивающихся рынков. Это связано с тем, что эталон может дать информацию, которая введет в заблуждение инвестора и управляющего портфелем.

Наиболее популярными эталонами для измерения риска и доходности портфеля являются рыночные индексы, такие как Russell 1000, Russell 2000, Dow Jones Industrial Average и S&P 500. Существуют и другие индексы, специфичные для отрасли, классов ценных бумаг (например, акции роста с малой капитализацией) и других сегментов рынка. Альтернативой является использование других портфелей для установления контрольных показателей, которые будут использоваться для оценки эффективности портфеля.

Как использовать эталон для оценки эффективности портфеля

Ниже перечислены этапы оценки эффективности портфеля по сравнению с эталоном:

1. Выбор портфеля для измерения

Первым шагом является выбор портфеля или счета, эффективность которого будет измеряться. Это может быть один инвестиционный счет, весь инвестиционный портфель или набор счетов. Например, весь инвестиционный портфель может включать инвестиционные счета, пенсионные счета и сберегательные счета колледжа.

2. Распределение активов

Следующий шаг — рассмотреть распределение активов в портфеле или на счете. Инвестиции можно разделить на крупные и мелкие акции США, международные акции (развитых и развивающихся стран), облигации США, недвижимость и денежные средства. Например, распределение активов на сберегательном счете для колледжа может включать 60% крупных акций США, 20% международных акций (развитых стран), 10% недвижимости и 10% облигаций США.

3. Определить соответствующие контрольные показатели

Третий этап включает в себя выбор соответствующего эталона, который будет использоваться для сравнения показателей портфеля. При выборе эталона следует соотнести классы активов в портфеле с соответствующим эталоном. Например, вы можете использовать S&P 500 в качестве бенчмарка в портфеле, в котором большинство составляют американские акции с крупной капитализацией.

Однако S&P 500 может не подойти для оценки эффективности облигаций и недвижимости, которые добавляются в портфель для обеспечения безопасности. Облигации могут использовать индекс Bloomberg Barclays Aggregate в качестве эталона, а недвижимость можно оценивать по S&P US REIT или S&P Global REIT.

4. Рассчитать фактические показатели по сравнению с эталонными показателями портфеля

Последним шагом является расчет показателей портфеля и сравнение их с показателями эталона. Инвестор ожидает, что портфель будет работать таким образом, чтобы соответствовать его ожидаемой доходности, а также допустимому риску. Сравнивая фактические показатели с эталонными, инвестор хочет определить, принес ли портфель ожидаемую доходность, как было согласовано с управляющим портфелем.

Управление риском в портфельных инвестициях

Один из способов, который инвесторы используют для управления рисками, — это диверсификация портфеля. Диверсификация осуществляется путем включения различных классов активов, таких как акции, паи и облигации. Кроме того, большинство инвесторов, которые стремятся получить доход в долгосрочной перспективе, готовы вкладывать больше средств в инвестиции с более высоким уровнем риска. Инвесторы могут использовать различные показатели риска для определения степени рискованности инвестиций. Основные показатели риска, используемые инвесторами, включают стандартное отклонение, бета-фактор и коэффициент Шарпа.

1. Стандартное отклонение

Стандартное отклонение измеряет волатильность портфеля в течение определенного периода времени. Инвестиции с более высоким стандартным отклонением имеют более высокую волатильность и, следовательно, больший риск потерь.

2. Бета

Бета измеряет систематический риск портфеля путем определения волатильности портфеля по отношению к определенному эталону. Если бета инвестиции меньше единицы, считается, что она менее волатильна, чем единица. Если бета инвестиций равна единице, это означает, что существует прямая зависимость между риском и вознаграждением инвестиций, то есть чем выше риск, тем выше вознаграждение. Если бета больше единицы, то инвестиция считается агрессивной и, следовательно, более волатильной, чем эталон. При использовании бета в качестве меры риска мы используем S&P 500 в качестве эталона.

3. Коэффициент Шарпа

Коэффициент Шарпа обычно используется в качестве меры доходности с поправкой на риск. Он показывает величину избыточного дохода, который инвестор получит за дополнительную волатильность более рискованного актива. При расчете коэффициента Шарпа инвестор может использовать прогнозируемые показатели портфеля и безрисковую ставку. Коэффициент может помочь инвестору определить максимальный доход, который может принести инвестиция, учитывая при этом риск.

Дополнительные ресурсы:

Мы надеемся, что вам понравилось читать статью Finansistem о эталоне. Finansistem поможет каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Приведенные ниже ресурсы будут полезны для дальнейшего развития вашего финансового образования:

Добавить комментарий