19 октября, 2021
Поведенческие финансы

Поведенческие финансы

Как ошибки и предвзятость обработки влияют на инвесторов

Что такое поведенческие финансы?

Поведенческие финансы — это исследование влияния психологии на поведение инвесторов или финансовых аналитиков. Он также включает последующее влияние на рынки. Он фокусируется на том факте, что инвесторы не всегда рациональны, имеют пределы самоконтроля и находятся под влиянием собственных предубеждений.

Традиционная финансовая теория

Чтобы лучше понять поведенческие финансы, давайте сначала рассмотрим традиционную финансовую теорию.

Традиционные финансы включают следующие верования:

  • И рынок, и инвесторы совершенно рациональны
  • Инвесторов действительно волнуют утилитарные характеристики
  • Инвесторы обладают идеальным самоконтролем
  • Их не смущают когнитивные ошибки или ошибки обработки информации.

Теория поведенческих финансов

А теперь сравним традиционную финансовую теорию с поведенческими финансами.

Особенности поведенческих финансов:

  • К инвесторам относятся как к «нормальным», а не «рациональным»
  • У них действительно есть пределы самоконтролю
  • Инвесторы подвержены влиянию собственных предубеждений
  • Инвесторы допускают когнитивные ошибки, которые могут привести к неправильным решениям.

Ошибки и предубеждения при принятии решений

Давайте рассмотрим некоторые сегменты или строительные блоки, из которых состоят поведенческие финансы.

Поведенческие финансы рассматривают инвесторов как «нормальных», но подверженных предвзятости и ошибкам при принятии решений. Мы можем разбить предубеждения и ошибки при принятии решений как минимум на четыре сегмента.

1. Самообман

Концепция самообмана — это предел того, как мы учимся. Когда мы ошибочно думаем, что знаем больше, чем на самом деле, мы склонны упускать информацию, необходимую для принятия осознанного решения.

2. Эвристическое упрощение

Мы также можем выделить сегмент, который часто называют эвристическим упрощением. Эвристическое упрощение относится к ошибкам обработки информации.

3. Эмоции

Еще одна сфера поведенческих финансов связана с эмоциями, но мы не собираемся останавливаться на ней на этом вводном занятии. По сути, эмоции в поведенческих финансах относятся к принятию нами решений, основанных на нашем текущем эмоциональном состоянии. Наше текущее настроение может отвлечь нас от рационального мышления.

4. Социальное влияние

Под социальной корзиной мы подразумеваем то, как другие люди влияют на наши решения.

10 основных предубеждений в поведенческих финансах

Поведенческие финансы стремятся понять влияние личных предубеждений на инвесторов. Вот список распространенных финансовых предубеждений.

Общие предубеждения включают:

  1. Самоуверенность и иллюзия контроля
  2. Предвзятость самоатрибуции
  3. Предвзятость в ретроспективе
  4. Подтверждение смещения
  5. Повествовательная ошибка
  6. Представительский уклон
  7. Смещение кадра
  8. Смещение якоря
  9. Неприятие потерь
  10. Стадное мышление

Преодоление проблем с поведенческими финансами

Есть способы преодолеть негативные поведенческие тенденции в отношении инвестирования. Вот несколько стратегий, которые вы можете использовать для защиты от предубеждений.

1. Сосредоточьтесь на процессе

Есть два подхода к принятию решений:

  • Рефлексивно — действовать интуитивно, что не требует усилий, автоматически и, по сути, является нашим вариантом по умолчанию.
  • Рефлексивный — логичный и методичный, но требует усилий для активного участия

Опора на рефлексивное принятие решений делает нас более склонными к ложным предубеждениям, эмоциональным и социальным влияниям.

Создание логических процессов принятия решений может помочь защитить вас от таких ошибок.

Сосредоточьтесь на процессе, а не на результате. Если вы советуете другим, постарайтесь побудить людей думать о процессе, а не только о возможных результатах. Сосредоточение внимания на процессе приведет к лучшим решениям, потому что процесс помогает вам принимать взвешенные решения.

2. Подготовка, планирование и предварительная фиксация

Поведенческие финансы учит нас инвестировать путем подготовки, планирования и обеспечения предварительных обязательств. Давайте закончим цитатой Уоррена Баффета.

«Успех инвестирования не коррелирует с IQ после того, как вы наберете 25 баллов. Если у вас обычный интеллект, вам понадобится темперамент, чтобы контролировать побуждения, доставляющие неприятности другим».

Дополнительные ресурсы:

Спасибо, что прочитали это вводное руководство Finansistem по поведенческим финансам. Миссия Finansistem — помочь любому стать финансовым аналитиком мирового класса с сертификацией по финансовому моделированию и оценке (FMVA). Для продолжения обучения вам пригодятся эти ресурсы:

Добавить комментарий