19 октября, 2021
Медвежий пут спред

Медвежий пут спред

Покупка пут с высокой страйковой ценой и последующая продажа пут с более низкой страйковой ценой

Что такое медвежий пут-спред?

Основная идея медвежьего пут-спреда состоит в том, чтобы купить пут с высокой страйк-ценой, а затем продать более низкую. Целью является снижение цены акции с закрытием — во время истечения срока — равным или ниже нижней страйковой цены.

Спред вертикальный, с двумя страйк-ценами, которые истекают в один и тот же период. Проданный опцион пут — с более низкой ценой исполнения — явно стоит меньше, чем приобретенный опцион пут с более высокой ценой исполнения. Это приводит к чистому дебету, поскольку деньги, полученные за продажу пут с более низкой страйковой ценой, меньше денег, уплаченных за пут с более высокой страйковой ценой.

Резюме:

  • Существует два основных опционных контракта: пут и колл. Путы позволяют трейдерам продавать базовый актив опциона по установленной цене исполнения до истечения срока действия опциона; коллы позволяют трейдеру купить актив по назначенной цене до истечения срока действия опциона.
  • Общая стратегия медвежьего пут-спреда состоит в том, чтобы купить пут с более высокой страйк-ценой и затем продать более низкий; цель состоит в том, чтобы наблюдать за падением акций и закрывать их в любой момент, равный или превышающий нижнюю страйк-цену на момент истечения срока.
  • Если акция закрывается по цене нижнего страйка или ниже, трейдер получает прибыль от разницы между ценой исполнения за вычетом первоначально уплаченной премии.

Понимание опционов

Чтобы лучше понять медвежий пут-спред, необходимо базовое понимание опционов. Есть два типа опционов: колл и пут. Колл позволяет владельцу приобрести базовый актив опциона по контрактной цене исполнения до даты истечения срока действия опциона колл.

С другой стороны, опцион пут позволяет владельцу продать базовый актив опциона по цене исполнения, указанной в контракте, до даты истечения срока действия опциона пут.

Прибыль и убыток в медвежьем спреде пут

Как упоминалось выше, результатом медвежьего пут-спреда является чистый дебет. Максимальная сумма, которую трейдер теряет при любом дебетовом спреде, таком как медвежий пут-спред, — это сумма, которую трейдер заплатил за него, иначе известную как чистый дебет. Это цена опциона с более высокой ценой исполнения за вычетом цены опциона с более низкой ценой исполнения. Это происходит, если в момент истечения срока базовый актив закрывается по любой цене, превышающей цену исполнения приобретенного опциона пут.

С минимальным риском приходит минимальное вознаграждение. Максимум, который трейдер может получить от медвежьего пут-спреда, — это общая разница между страйк-ценами после вычета суммы, уплаченной за более высокий страйк-пут. Максимальная прибыль возникает, если базовый актив закрывается по любой цене, равной или ниже нижней страйковой цены на момент истечения срока.

В таком случае трейдер использует свой более высокий страйк пут, продавая акции по более высокой цене страйка. Если она в деньгах, автоматически исполняется другой пут-опцион с более низкой ценой исполнения, и трейдер покупает акции по более низкой цене исполнения. Таким образом, нетто-позиция по базовым акциям не создается.

Если по истечении срока цена акции равна или превышает более высокую цену исполнения, то оба опциона истекают без исполнения. Если цена акции ниже страйк-цены более высокого страйк-опциона, но не ниже страйк-цены нижнего страйк-опциона, то исполняется пут с более высоким страйком, предоставляя трейдеру короткую позицию по базовым акциям.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком глобальной программы сертификации аналитиков финансового моделирования и оценки (FMVA) ™, призванной помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжить карьеру, вам пригодятся следующие дополнительные ресурсы:

  • Бычий Колл Спред
  • Бычий Пут спред
  • Коэффициент пут-колл (PCR)
  • Спред Торговля

Добавить комментарий