Барьерный опцион ⋆ FINAN$I$TEM
9 августа, 2022
Барьерный опцион

Барьерный опцион

Тип контракта на производный опцион, в котором выплата зависит от стоимости базового актива.

Что такое барьерный опцион?

Барьерный опцион — это разновидность контракта на производный опцион, выплата по которому зависит от стоимости базового актива. Другими словами выплата вступает в силу только в том случае, если актив, лежащий в основе барьерного опциона, достигает или превышает заранее установленную цену, указанную в опционном контракте.

Рис. 1. Пример барьерного варианта

Барьерный опцион может истечь бесполезным (барьерный опцион knock-out), если цена базового актива превышает определенную цену. Тем самым ограничивая прибыль держателя опциона и ограничивая убытки автора опциона (продавца). Барьерный опцион может быть опционом «knock-in», что означает, что он не имеет никакой ценности до того момента, когда базовый актив достигнет определенной цены.

Как работает барьерный опцион?

Барьерный опцион считается экзотическим опционом, поскольку он имеет больше функций, чем обычные американские и европейские опционы. Барьерные опционы также называют опционами зависящими от движения, поскольку их стоимость колеблется вместе со стоимостью базовых активов.

Опцион может быть исполнен, когда цена базового актива пересекает заранее установленный ценовой барьер.

Классификация барьерных опционов

Барьерные опционы подразделяются на следующие:

1. Барьерный опцион knock-in

Барьерный опцион «knock-in» — это барьерный опцион, у которого соответствующие права возникают, как только базовый актив достигает определенной цены. Это означает, что держатель может исполнить опцион только в момент и после того, как цена достигнет определенного уровня на открытом рынке.

Если уровень цены «knock-in» достигается в любое время в течение срока действия контракта барьерного опциона, то он становится ванильным опционом и имеет соответствующую цену. Если уровень цены «knock-in» так и не будет достигнут, то барьерный опцион «knock-in» теряет свою ценность.

Барьерные опционы «knock-in» подразделяются на опционы «вверх-вниз» и «вниз-вниз». В барьерном опционе «вверх-вниз» опционный контракт начинает действовать только тогда, когда цена базового актива превышает заранее установленный ценовой барьер. И наоборот, если это барьерный опцион на понижение, то он становится действительным, когда стоимость базового актива опускается ниже первоначально установленной барьерной цены.

2. Барьерный опцион knock-out

Что касается барьерных опционов knock-out, то их действие прекращается, когда базовый актив преодолевает барьер во время временного горизонта контракта. Барьерные опционы knock-out также могут быть разделены на опционы «вверх-вниз» или «вниз-вниз».

Опцион на повышение и понижение прекращает свое существование, когда базовая ценная бумага поднимается выше барьера, который был установлен над начальной ценой базовой ценной бумаги.

Опцион на продажу прекращает свое существование, когда базовая ценная бумага опускается ниже барьера, который был установлен ниже начальной цены базовой ценной бумаги. Если актив, лежащий в основе барьерного опциона, ударяется о барьер в любое время в течение срока действия опциона, опцион прекращается или выбивается.

Примеры барьерных опционов

Давайте рассмотрим два примера барьерных опционов в действии:

Предположим, что инвестор приобретает опцион колл с ценой исполнения 40 долларов и барьерной ценой 50 долларов. Текущая цена базового актива составляет $50. Барьерный опцион будет недействителен до тех пор, пока базовый актив не превысит ценовой уровень в $65.

Инвестор платит за опцион, что означает, что он потеряет деньги, если барьерный опцион истечет бесполезным. Он истечет бесполезным, если стоимость базового актива не достигнет и не поднимется выше $65 в течение срока действия опционного контракта.

Теперь предположим, что трейдер приобрел опцион пут на повышение и понижение. Барьер опциона пут составляет $30, а цена исполнения — $27. Базовая ценная бумага сейчас торгуется на уровне $23.

Ценная бумага поднимается выше $30, и, таким образом, опцион прекращает свое существование. Он становится бесполезным, даже если он лишь на короткое время превысил порог в $30.

Дополнительные ресурсы:

Спасибо, что прочитали статью Finansistem про барьерный опцион. Статьи Finansistem помогут каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны дополнительные ресурсы, приведенные ниже:

Добавить комментарий