Барьерный опцион ⋆ FINAN$I$TEM
31 июля, 2021
Барьерный опцион

Барьерный опцион

Тип контракта на производный опцион, в котором выплата зависит от стоимости базового актива.

Что такое барьерный опцион?

Барьерный опцион — это разновидность контракта на производный опцион, выплата по которому зависит от стоимости базового актива. Другими словами выплата вступает в силу только в том случае, если актив, лежащий в основе барьерного опциона, достигает или превышает заранее установленную цену, указанную в опционном контракте.

Рис. 1. Пример барьерного варианта

Барьерный опцион может истечь бесполезным (опцион на выбывание), если цена базового актива превышает определенную цену. Тем самым ограничивая прибыль держателя опциона и ограничивая убытки автора опциона (продавца). Барьерный опцион может быть подделкой, что означает, что он не имеет никакой ценности до того момента, когда базовый актив достигнет определенной цены.

Как работает барьерный опцион?

Барьерный опцион считается экзотическим опционом, поскольку он имеет больше функций, чем обычные американские и европейские опционы. Барьерные опционы также называют опционами зависящими от движения, поскольку их стоимость колеблется вместе со стоимостью базовых активов.

Опцион может быть исполнен, когда цена базового актива пересекает заранее установленный ценовой барьер.

Классификация барьерных опционов

Барьерные опционы подразделяются на следующие:

1. Противоударный барьерный опцион

Противоударный барьерный опцион — это барьерный опцион, при котором соответствующие права начинаются после того, как базовый актив достигает определенной цены. Это означает, что держатель может исполнить опцион только в тот момент и после того, как цена достигнет определенного уровня на открытом рынке.

Если в любой момент в течение срока действия контракта по барьерному опциону достигается уровень допустимых цен, он становится обычным опционом и оценивается соответствующим образом. Если уровень цены вталкивания никогда не достигается, то срок действия опциона на преграду истекает бесполезно.

Опционы противоударного барьера подразделяются на подъемно-сдвижные и перекидные. При использовании барьерного опциона «вверх-и-вниз» опционный контракт начинается только тогда, когда цена базового актива превышает заранее установленный ценовой барьер. И наоборот, если это опцион с ограниченным барьером, он становится действительным, когда стоимость базового актива падает ниже первоначально установленной барьерной цены.

2. Опцион выбиваемого барьера

Что касается опционов «выбивающий барьер», их действие прекращается, когда базовый актив сталкивается с барьером в течение временного горизонта контракта. Опционы выталкивающего барьера также могут быть далее разбиты на опционы вверх-вниз или вниз-и-вниз.

Восходящий опцион перестает существовать, когда базовая ценная бумага поднимается выше барьера, установленного выше начальной цены базовой ценной бумаги.

Опцион с понижением и выключением перестает существовать, когда базовая ценная бумага опускается ниже барьера, установленного ниже начальной цены базовой ценной бумаги. Если актив, лежащий в основе барьерного опциона, сталкивается с барьером в любое время в течение срока действия опциона, действие опциона приостанавливается или прекращается.

Примеры барьерных опционов

Давайте посмотрим на два примера использования барьеров в действии:

Предположим, инвестор покупает досрочный опцион колл со страйк-ценой 40 долларов и барьерной ценой 50 долларов. Текущая цена базового актива составляет 50 долларов США. Барьерный опцион будет недействителен до тех пор, пока базовая акция не превысит ценовой уровень в 65 долларов.

Инвестор платит за опцион, а это означает, что он потеряет деньги, если барьерный опцион истечет бесполезным. Он потеряет свою ценность, если стоимость базового актива не достигнет и не превысит 65 долларов в течение срока действия опционного контракта.

Теперь предположим, что трейдер получил открытую пут-опцион. Барьер опциона пут составляет 30 долларов, а цена исполнения — 27 долларов. Базовая ценная бумага сейчас торгуется по 23 доллара.

Ценная бумага поднимается выше 30 долларов и таким образом, опцион перестает существовать. Он становится бесполезным, даже если он ненадолго превысил порог в 30 долларов.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком программы сертификации Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™, призванной превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Эти дополнительные ресурсы будут очень полезны, чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового уровня и максимально раскрыть свой карьерный потенциал:

Добавить комментарий