Портфель облигаций со штангой ⋆ FINAN$I$TEM
9 августа, 2022
Портфель облигаций со штангой

Портфель облигаций со штангой

Портфель облигаций со штангой — инвестиционный портфель с 50% краткосрочных облигаций и 50% долгосрочных облигаций.

Что такое портфель облигаций со штангой?

Портфель облигаций со штангой — это инвестиционный портфель, состоящий из краткосрочных и долгосрочных облигаций, в котором одна половина портфеля состоит из краткосрочных облигаций, а другая — из долгосрочных.

Инвестиционный портфель называется портфелем облигаций со штангой, поскольку его можно графически описать с помощью штанги с краткосрочными облигациями на одной стороне и долгосрочными облигациями на другой. Краткосрочные облигации обычно имеют срок погашения менее или равный пяти годам, а долгосрочные облигации обычно имеют срок погашения 10 лет и более.

Резюме

  • Портфель облигаций со штангой — это инвестиционный портфель, состоящий как из краткосрочных, так и долгосрочных облигаций, в котором одна половина портфеля состоит из краткосрочных облигаций, а другая — из долгосрочных.
  • Краткосрочные облигации обычно имеют срок погашения до пяти лет, в то время как долгосрочные облигации имеют срок погашения 10 лет и более.
  • Ключевым моментом стратегии инвестирования в облигации является пристальное внимание к краткосрочным облигациям в условиях растущей кривой доходности. По мере наступления срока погашения краткосрочных облигаций они реинвестируются в новые краткосрочные облигации, увеличивая общую стоимость инвестиций и стоимость портфеля.

Как работает стратегия инвестирования в облигации со штангой?

Стратегия инвестирования в облигации со штангой, называемая просто стратегией штанги, предполагает инвестирование в два разных вида облигаций — краткосрочные и долгосрочные. Цель стратегии — извлечь выгоду из обеих крайностей для получения прибыли. Ключевым моментом в стратегии инвестирования в облигации со штангой является пристальное внимание к краткосрочным облигациям в условиях растущей кривой доходности.

По мере погашения краткосрочных облигаций они реинвестируются в новые краткосрочные облигации, увеличивая общую стоимость инвестиций и повышая стоимость портфеля. Из-за постоянного внимания к краткосрочным облигациям эта стратегия является активной, что означает, что она требует активного управления для адекватной конвертации краткосрочных облигаций в новые выпуски после наступления срока погашения.

Еще одним важным аспектом портфеля со штангой является выбор времени. Лучшее время для инвестирования с использованием стратегии «штанга» — это время, когда кривая доходности уплощается. Плоская кривая доходности подразумевает очень небольшую вариацию или разницу в доходности между краткосрочными и долгосрочными облигациями. Таким образом, дисперсия или спред между облигациями очень мал, что лучше всего подходит для штанговой стратегии.

Напротив, крутизна кривой доходности негативно сказывается на стратегии штанги, поскольку долгосрочная доходность растет быстрее и более высокими темпами в отличие от краткосрочной доходности. Это приводит к снижению общей стоимости долгосрочных облигаций, что сводит на нет всю цель штанговой стратегии. Поэтому лучшее время для инвестирования с использованием штанговой стратегии — это время, когда кривая доходности выравнивается.

Особенности инвестирования в портфель облигаций со штангой

1. Облигации двух видов

Портфель облигаций со штангой содержит только два типа облигаций — либо краткосрочные, либо долгосрочные. Облигации имеют схожие сроки погашения. Нет облигаций с промежуточным сроком погашения.

2. Уровень риска

Подверженность риску при использовании стратегии «штанги» в основном заключается в долгосрочных облигациях портфеля. Долгосрочные облигации остаются нетронутыми до срока погашения и гораздо более волатильны, чем краткосрочные облигации. Риск проявляется в виде потенциальных потерь капитала при неблагоприятных рыночных условиях.

3. Активная стратегия

Стратегия инвестирования в штангу — это активная инвестиционная стратегия. Она требует активного контроля за краткосрочными облигациями, поскольку суть стратегии заключается в том, чтобы при наступлении срока погашения краткосрочные облигации превращались в новые. Без активного управления этот инвестиционный портфель будет состоять только из долгосрочных облигаций, что противоречит самой цели стратегии штанги.

4. Повышенная ликвидность

Поскольку данная стратегия инвестирования предполагает конвертацию краткосрочных облигаций в новые выпуски после наступления срока погашения, она обеспечивает большую гибкость и ликвидность по сравнению с другими стратегиями инвестирования.

Дополнительные ресурсы:

Портал Finansistem поможет любому человеку стать финансовым аналитиком мирового класса. Для дальнейшего развития вашей карьеры вам будут полезны дополнительные ресурсы, представленные ниже:

Добавить комментарий