Портфель облигаций со штангой ⋆ FINAN$I$TEM
31 июля, 2021
Портфель облигаций со штангой

Портфель облигаций со штангой

Инвестиционный портфель с 50% краткосрочных облигаций и 50% долгосрочных облигаций

Что такое портфель облигаций со штангой?

Портфель облигаций со штангой — это инвестиционный портфель, который включает как краткосрочные, так и долгосрочные облигации, причем одна половина портфеля состоит из краткосрочных облигаций, а другая половина — из долгосрочных облигаций.

Инвестиционный портфель называется портфелем облигаций со штангой, потому что его можно графически описать с помощью штанги с краткосрочными облигациями с одной стороны и долгосрочными облигациями с другой. Краткосрочные облигации обычно имеют срок погашения менее или равный пяти годам, в то время как долгосрочные облигации обычно имеют срок погашения 10 лет или более.

Резюме:

  • Портфель облигаций со штангой — это инвестиционный портфель, который включает как краткосрочные, так и долгосрочные облигации, при этом одна половина портфеля состоит из краткосрочных облигаций, а другая половина — из долгосрочных облигаций.
  • Краткосрочные облигации обычно имеют срок погашения до пяти лет, в то время как долгосрочные облигации имеют срок погашения 10 лет и более.
  • Ключевым моментом стратегии инвестирования в облигации со штангой является пристальное внимание к краткосрочным облигациям в условиях растущей кривой доходности. По мере того, как срок погашения краткосрочных облигаций продолжается, они реинвестируются в новые краткосрочные облигации, что увеличивает общую стоимость инвестиций и стоимость портфеля.

Как работает стратегия инвестирования в облигации со штангой?

Стратегия инвестирования в облигации со штангой, называемая просто стратегией со штангой, включает в себя инвестирование в два различных типа облигаций — краткосрочные и долгосрочные. Стратегия направлена ​​на извлечение выгоды из обеих крайностей для получения прибыли. Ключевым моментом в стратегии инвестирования в облигации со штангой является пристальное внимание к краткосрочным облигациям в условиях растущей кривой доходности.

По мере того, как срок погашения краткосрочных облигаций продолжается, они реинвестируются в новые краткосрочные облигации, что увеличивает общую стоимость инвестиций и увеличивает стоимость портфеля. Из-за постоянного внимания к краткосрочным облигациям это активная стратегия, подразумевающая, что ей необходимо активное управление для адекватного преобразования краткосрочных облигаций в новые выпуски по окончании срока погашения.

Еще один важный аспект портфолио штанги — выбор времени. Лучшее время для инвестирования со штангой — это когда кривая доходности сглаживается. Плоская кривая доходности подразумевает очень небольшое изменение или несоответствие доходности краткосрочных и долгосрочных облигаций. Следовательно, дисперсия или спред между связями очень мала, что лучше всего подходит для стратегии со штангой.

Напротив, крутая кривая доходности пагубно сказывается на стратегии «штанги», поскольку долгосрочная доходность растет быстрее и быстрее, чем краткосрочная. Это приводит к снижению общей стоимости долгосрочных облигаций, что сводит на нет всю цель стратегии штанги. Следовательно, лучшее время для инвестирования со штангой — это когда кривая доходности сглаживается.

Портфельные инвестиции в облигации со штангой — особенности

1. Два типа облигаций

Портфель облигаций со штангой содержит только два типа облигаций — краткосрочные или долгосрочные. Облигации имеют аналогичные сроки погашения. Облигаций с промежуточным сроком погашения нет.

2. Уровень риска

Подверженность риску при использовании стратегии штанги в первую очередь связана с долгосрочными облигациями портфеля. Долгосрочные облигации остаются нетронутыми до погашения и намного более волатильны, чем краткосрочные облигации. Риск проявляется в виде потенциальных потерь капитала из-за неблагоприятных рыночных условий.

3. Активная стратегия

Стратегия инвестирования со штангой — это активная инвестиционная стратегия. Это требует активного мониторинга краткосрочных облигаций, поскольку суть стратегии заключается в превращении краткосрочных облигаций в новые по истечении срока их погашения. Без активного управления этот инвестиционный портфель закончится только долгосрочными облигациями, что противоречит самой цели стратегии штанги.

4. Более высокая ликвидность

Поскольку эта инвестиционная стратегия включает перевод краткосрочных облигаций в новые выпуски по истечении срока погашения, она предлагает более высокую гибкость и ликвидность по сравнению с другими инвестиционными стратегиями.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком глобальной программы сертификации Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™, призванной помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжить карьеру, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:

Добавить комментарий