Детские облигации ⋆ FINAN$I$TEM
31 июля, 2021
Детские облигации

Детские облигации

Облигация со сроком погашения или номинальной стоимостью менее 1000 долларов США.

Что такое детские облигации?

Как следует из названия, детские облигации — это ценные бумаги с фиксированным доходом, размер которых соответствует размерам младенцев, в том смысле, что их номинальная стоимость невелика. Детские облигации имеют номинальную стоимость менее 1000 долларов, но обычно варьируются от 25 до 500 долларов. Ниже представлен образец облигации на ребенка от New Mountain Finance Corporation (по состоянию на 4 января 2021 г.):

Ноты / облигации были выпущены по цене 25 долларов США, и в результате изменения требуемой доходности облигация торгуется по цене 25,28 доллара США. Ставка купона составляет 5,75%, а поскольку облигация торгуется по цене 25,28 доллара, доходность немного ниже 5,75% (5,67% на 5 января 2021 г.).

Особенности детских облигаций

Обычно срок погашения облигаций ребенка составляет от пяти до 15 лет. Однако на рынке доступны даже 50-летние облигации. Облигации также часто выпускаются органами власти штата и местного самоуправления, например муниципалитетами и округами. Благодаря налоговым полномочиям таких организаций кредитный риск и риск невыполнения обязательств являются низкими. Поэтому муниципальные детские облигации обычно имеют высокий рейтинг (A или выше).

Значительное количество детских облигаций выпущено в виде бескупонных облигаций. По этим облигациям не выплачиваются промежуточные процентные / купонные выплаты, а выплачивается только номинальная стоимость (обычно 25 долларов США) при погашении.

Поскольку они выпускаются со значительной скидкой, сумма вложения сокращается еще больше. Например, облигация с нулевым купоном, аналогичная предыдущему примеру, но без процентных выплат, будет стоить 21,09 доллара США с трехлетним сроком до погашения и обеспечит доходность 5,75%.

Преимущества детских облигаций

Детские облигации выгодны по нескольким причинам. Они включают:

  • Низкие цены приводят к повышению ликвидности облигаций.
  • Они торгуют на бирже и, следовательно, имеют низкий кредитный риск.
  • Более высокая ликвидность также помогает эмитенту продать облигацию с премией.
  • Мелкие инвесторы, которые не могут вкладывать средства в облигации более крупного номинала, также могут инвестировать.
  • Государственные эмитенты предоставляют необлагаемый налогом доход по таким облигациям.
  • Инвесторы, которые обычно вкладывают средства в более крупные купюры, могут диверсифицироваться в ряд детских облигаций.

Недостатки детских облигаций

Несмотря на свои значительные преимущества, детские облигации имеют ряд недостатков, которые могут включать:

  • Большая часть детских облигаций подлежит отзыву, что означает, что эмитент может отозвать их и выплатить согласованную основную сумму. Инвесторы теряют хороший вариант инвестирования, потому что облигации можно отозвать только тогда, когда ставки падают, а их стоимость возрастает.
  • Хотя облигации предлагают хорошую ликвидность, часто во время спадов, снижение ликвидности приводит к широким спредам между покупателями и покупателями, что может привести к снижению доходности тех, кто вынужден продавать.
  • Эмитентами обычно являются более мелкие компании, которые в противном случае не смогли бы привлечь много инвестиций с облигациями на 1000 долларов. Небольшие компании подвергаются большему риску дефолта.
  • Поскольку детские облигации не имеют обеспечения, они сопряжены со сравнительно более высоким кредитным риском, чем аналогичные облигации / долги с обеспечением. Следовательно, они находятся ниже в платежной иерархии компании.
  • В результате более низкой номинальной стоимости транзакционные и административные расходы обычно выше в процентном отношении.

Другие детские облигации

Детские облигации могут также относиться к политике, предложенной экономистами Уильямом Дарти и Дэрриком Гамильтоном в 2010 году, которые пытались уменьшить расовое неравенство доходов в США. Они предложили, чтобы семьи из нижнего квартиля, основанного на богатстве, получали от 50 000 до 60 000 долларов за своих новорожденных. Указанная сумма, вложенная в фонды, управляемые на федеральном уровне, станет доступной для новорожденных, когда им исполнится 18 лет. Облигации призваны значительно сократить неравенство в благосостоянии. Однако политика остается нереализованной.

Совсем недавно Кори Букер, сенатор США и бывший кандидат в президенты от Демократической партии, предложил аналогичный план по обеспечению каждой семьи из четырех человек ежегодной дополнительной выплатой в зависимости от уровня их дохода. Дополнительные выплаты будут увеличиваться по мере уменьшения дохода по отношению к федеральной черте бедности. Предлагаемые платежи изображены ниже:

Примечание. Суммы в долларах США 2019 г.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem предлагает программу сертификации аналитиков по рынкам капитала и ценным бумагам (CMSA) ® для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить изучение и развитие своей базы знаний, ознакомьтесь с дополнительными соответствующими ресурсами ниже:

  • Цены на облигации
  • Риск кредита
  • Муниципальные облигации
  • Облигация без права отзыва

Добавить комментарий