Детские облигации ⋆ FINAN$I$TEM
9 августа, 2022
Детские облигации

Детские облигации

Облигация со сроком погашения или номинальной стоимостью менее 1000 долларов США.

Что такое детские облигации?

Как следует из названия, детские облигации — это ценные бумаги с фиксированным доходом, по размеру напоминающие младенцев, в том смысле, что их номинальная стоимость невелика. Детские облигации имеют номинальную стоимость менее $1 000, но обычно их стоимость варьируется от $25 до $500. Ниже приведен пример детской облигации от New Mountain Finance Corporation (по состоянию на 4 января 2021 года):

Ноты / облигации были выпущены по цене 25 долларов США и в результате изменения требуемой доходности облигация торгуется по цене 25,28 доллара США. Ставка купона составляет 5,75%, а поскольку облигация торгуется по цене 25,28 доллара, доходность немного ниже 5,75% (5,67% на 5 января 2021 г.).

Особенности детских облигаций

Обычно срок погашения облигаций ребенка составляет от пяти до 15 лет. Однако на рынке доступны даже 50-летние облигации. Облигации также часто выпускаются органами власти штата и местного самоуправления, например муниципалитетами и округами. Благодаря налоговым полномочиям таких организаций кредитный риск и риск невыполнения обязательств являются низкими. Поэтому муниципальные детские облигации обычно имеют высокий рейтинг (A или выше).

Значительное количество детских облигаций выпущено в виде бескупонных облигаций. По этим облигациям не выплачиваются промежуточные процентные / купонные выплаты, а выплачивается только номинальная стоимость (обычно 25 долларов США) при погашении.

Поскольку они выпускаются со значительной скидкой, сумма вложения сокращается еще больше. Например, облигация с нулевым купоном, аналогичная предыдущему примеру, но без процентных выплат, будет стоить 21,09 доллара США с трехлетним сроком до погашения и обеспечит доходность 5,75%.

Преимущества детских облигаций

Детские облигации выгодны по нескольким причинам. Они включают:

  • Низкие цены приводят к повышению ликвидности облигаций.
  • Они торгуют на бирже и, следовательно, имеют низкий кредитный риск.
  • Более высокая ликвидность также помогает эмитенту продать облигацию с премией.
  • Мелкие инвесторы, которые не могут вкладывать средства в облигации более крупного номинала, также могут инвестировать.
  • Государственные эмитенты предоставляют необлагаемый налогом доход по таким облигациям.
  • Инвесторы, которые обычно вкладывают средства в более крупные купюры, могут диверсифицироваться в ряд детских облигаций.

Недостатки детских облигаций

Несмотря на свои значительные преимущества, детские облигации имеют ряд недостатков, которые могут включать:

  • Большая часть детских облигаций подлежит отзыву, что означает, что эмитент может отозвать их и выплатить согласованную основную сумму. Инвесторы теряют хороший вариант инвестирования, потому что облигации можно отозвать только тогда, когда ставки падают, а их стоимость возрастает.
  • Хотя облигации предлагают хорошую ликвидность, часто во время спадов, снижение ликвидности приводит к широким спредам между покупателями и покупателями, что может привести к снижению доходности тех, кто вынужден продавать.
  • Эмитентами обычно являются более мелкие компании, которые в противном случае не смогли бы привлечь много инвестиций с облигациями на 1000 долларов. Небольшие компании подвергаются большему риску дефолта.
  • Поскольку детские облигации не имеют обеспечения, они сопряжены со сравнительно более высоким кредитным риском, чем аналогичные облигации / долги с обеспечением. Следовательно, они находятся ниже в платежной иерархии компании.
  • В результате более низкой номинальной стоимости транзакционные и административные расходы обычно выше в процентном отношении.

Другие детские облигации

Детские облигации могут также относиться к политике, предложенной экономистами Уильямом Дарти и Дэрриком Гамильтоном в 2010 году, которые пытались уменьшить расовое неравенство доходов в США. Они предложили, чтобы семьи из нижнего квартиля, основанного на богатстве, получали от 50 000 до 60 000 долларов за своих новорожденных. Указанная сумма, вложенная в фонды, управляемые на федеральном уровне, станет доступной для новорожденных, когда им исполнится 18 лет. Облигации призваны значительно сократить неравенство в благосостоянии. Однако политика остается нереализованной.

Совсем недавно Кори Букер, сенатор США и бывший кандидат в президенты от Демократической партии, предложил аналогичный план по обеспечению каждой семьи из четырех человек ежегодной дополнительной выплатой в зависимости от уровня их дохода. Дополнительные выплаты будут увеличиваться по мере уменьшения дохода по отношению к федеральной черте бедности. Предлагаемые платежи изображены ниже:

Примечание. Суммы в долларах США 2019 г.

Дополнительные ресурсы:

Спасибо, что прочитали статью Finansistem о детских облигациях. Статьи Finansistem помогут каждому стать финансовым аналитиком мирового класса. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны дополнительные ресурсы, приведенные ниже:

Добавить комментарий