Средняя доходность ⋆ FINAN$I$TEM
18 апреля, 2021
Средняя доходность

Средняя доходность

Среднее математическое значение последовательности доходов, накопленных с течением времени.

Что такое средний доход?

Средняя доходность — это математическое среднее значение последовательности доходностей, накопленных с течением времени. Проще говоря, средняя доходность — это общая доходность за период времени, деленная на количество периодов.

Резюме

  • Средняя доходность — это показатель, который использует математическое среднее значение для определения значения ряда прибылей, накопленных с течением времени.
  • Средняя доходность используется для расчета средней скорости роста, которая оценивает увеличение или уменьшение инвестиций за определенный период.
  • Из-за нескольких недостатков при расчете внутренней нормы прибыли инвесторы и аналитики используют взвешенную по деньгам доходность в качестве альтернативных вариантов.

Средняя доходность, как и простая средняя, рассчитывается путем сложения набора чисел в единую сумму. Несмотря на то, что для расчета средней доходности используется несколько концепций, средняя арифметическая доходность рассчитывается путем деления общей суммы чисел на общее количество чисел в ряду по следующей формуле:

Инвесторы и рыночные аналитики используют среднюю доходность для определения прошлой доходности акций или ценных бумаг. Средняя доходность также используется для определения доходности портфеля компании.

Годовая прибыль против средней доходности

Годовая доходность складывается при отчете о предыдущих доходах, в то время как средняя доходность не учитывает сложное. Среднегодовая доходность обычно используется для измерения доходности вложений в акционерный капитал.

Однако из-за сложностей среднегодовая доходность обычно не считается идеальным показателем для анализа; следовательно, он нечасто используется для оценки меняющейся доходности. Кроме того, годовая доходность рассчитывается с использованием обычного среднего.

Расчет средней доходности с использованием среднего арифметического

Простое среднее арифметическое — один из типичных примеров средней доходности. Рассмотрим взаимный инвестиционный доход в следующем году в течение шести полных лет, как показано ниже.

Средняя доходность за шесть лет рассчитывается путем суммирования годовых доходностей и деления на 6, то есть среднегодовая доходность рассчитывается следующим образом:

Средняя годовая доходность = (15% + 17,50% + 3% + 10% + 5% + 8%) / 6 = 9,75%

В качестве альтернативы рассмотрим гипотетическую доходность Wal-Mart (NYSE: WMT) в период с 2012 по 2017 год. Доходность инвестиций для компании показана в таблице ниже:

Средний доход Wal-Mart за шесть лет рассчитывается с использованием того же подхода.

Средняя доходность = (8,9% + 29,1% + 13,3% + 41,7% + 7,6% + 23,5% 0/6 = 20,68%

Расчет прибыли от роста стоимости

Средняя скорость роста используется для оценки увеличения или уменьшения стоимости инвестиций за период времени. Скорость роста рассчитывается по формуле скорости роста:

Например, предположим, что инвестор вложил 100 000 долларов в инвестиционный продукт, а цены на акции колебались от 100 до 250 долларов. Использование приведенной выше формулы для расчета средней доходности дает следующее:

Скорость роста = (250 — 150 долларов США) / 250 долларов США = 60%, что означает, что доходность теперь составит 160 000 долларов США.

Средняя доходность против геометрического среднего

Среднее геометрическое оказывается идеальным при анализе средней исторической доходности. Что отличает среднее геометрическое, так это то, что оно предполагает фактическую вложенную стоимость.

Вычисления обращают внимание только на возвращаемые значения и применяют концепцию сравнения при анализе эффективности более чем одной инвестиции за несколько периодов времени.

Средняя геометрическая доходность учитывает выбросы, возникающие в результате притока и оттока денег с течением времени. По этой причине он также известен как взвешенная по времени ставка доходности (TWRR). Еще одной уникальной особенностью TWRR является то, что он учитывает сроки и размер денежных потоков.

Это делает TWRR точной мерой доходности портфеля, в котором были снятия средств или другие транзакции, такие как получение процентных платежей и депозитов. Ставка доходности, взвешенная в денежном выражении (MWRR), совпадает с внутренней нормой доходности, где ноль — это чистая текущая стоимость.

Ограничения средней доходности

Несмотря на его предпочтения в качестве простого и эффективного средства измерения внутренней доходности, средняя доходность имеет несколько подводных камней. Он не учитывает разные проекты, которые могут потребовать разных капитальных затрат.

Точно так же он игнорирует будущие затраты, которые могут повлиять на прибыль; скорее, он фокусируется только на прогнозируемых денежных потоках в результате вливания капитала. Кроме того, средняя доходность не учитывает скорость реинвестирования; вместо этого он неявно предполагает, что будущие денежные потоки могут быть изобретены заново по тем же ставкам, что и внутренние нормы доходности.

Это предположение нецелесообразно, учитывая, что иногда внутренняя норма доходности может давать большое число, а факторы такой доходности могут быть ограничены или недоступны в будущем. Из-за этих недостатков инвесторы и аналитики предпочитают использовать взвешенную по деньгам доходность или среднее геометрическое в качестве альтернативного показателя для анализа.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком программы сертификации Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™, призванной превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Чтобы продолжить изучение и развитие своих знаний в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, указанные ниже:

Добавить комментарий