Средний срок ⋆ FINAN$I$TEM
31 июля, 2021
Средний срок

Средний срок

Средний срок, в течение которого заемщик может погасить невыплаченную основную сумму по кредиту.

Что такое средний срок?

Средний срок — это период времени, в течение которого каждая единица невыплаченной основной суммы будет оставаться невыплаченной. Средний срок ипотечных кредитов, облигаций и ссуд — это расчетное время для выплаты основной суммы долга через амортизацию или фонды погашения.

Некоторые выпущенные активы, такие как облигации, включают фонды покупки, которые позволяют выкупить акции в определенных ценовых диапазонах. Покупка денежных средств необязательна. Следовательно они не влияют на долгосрочную доходность инвесторов, поэтому их игнорируют при расчете средней продолжительности жизни по облигациям.

Резюме

  • Средний срок — это средний срок, в течение которого заемщик может погасить невыплаченную основную сумму по кредиту.
  • Финансовые аналитики и инвесторы используют средний срок службы, чтобы определить, насколько быстро инвестиции принесут прибыль.
  • Для расчета среднего срока службы используются разные методики в зависимости от сегмента рынка.

Понимание средней продолжительности жизни

Средняя продолжительность жизни также известна как средневзвешенная продолжительность жизни. Аналитики используют этот показатель, чтобы определить время, необходимое для погашения непогашенной основной суммы кредита. Выпуски долговых обязательств, такие как облигации, требуют от заемщиков выплаты основной суммы либо единовременно при наступлении срока погашения, либо частями в течение срока.

Таким образом инвесторы могут использовать средний срок службы, чтобы определить, как быстро будет выплачиваться основная сумма в случае амортизированной основной суммы. Полученные платежи основаны на предполагаемой скорости досрочного погашения и графике. Который обеспечивает ликвидность для конкретной ценной бумаги, такой как активы или ценные бумаги, обеспеченные ипотекой.

Инвесторы получают дивиденды, которые отражают часть совокупных выплат заемщиков по соответствующим долговым обязательствам.

Использование среднего срока службы

Средний срок службы используется для измерения рисков связанных с кредитами и амортизационными облигациями. Расчет обеспечивает важный показатель для определения того, как рыночная стоимость каждого актива и обязательства изменяется при изменении процентных ставок.

Аналитики и инвесторы также могут использовать средний срок службы, чтобы понять, насколько быстро ожидается доход от различных вариантов инвестирования. Инвесторов обычно привлекают варианты инвестирования, которые приносят более ранние финансовые выгоды. И как следствие, они выбирают инвестиции с более коротким средним сроком службы.

Измерение средней продолжительности жизни также может помочь кредиторам различать факторы риска, связанные с ссудами с аналогичными сроками погашения.

Как рассчитать средний срок жизни облигации

Для расчета среднего срока жизни ценных бумаг используются разные методы. Однако стандартный метод определения среднего срока службы зависит от продукта, учитывая широкое распространение этих формул в соответствующих сегментах рынка.

Чтобы рассчитать средний срок жизни облигации с единственной первоначальной выборкой, дату выплаты основной суммы долга умножают на процент от общей суммы основной суммы, выплаченной в течение срока. Результат добавляется и затем делится на общий размер проблемы. Дата каждого платежа представлена в виде доли месяцев или лет.

Чтобы проиллюстрировать этот метод рассмотрим гипотетическую ситуацию, когда трехлетняя облигация с ежегодной выплатой имеет номинальную стоимость 200 долларов. Основной платеж за первый семестр составляет 90 долларов, 60 долларов за второй семестр и 30 долларов за последний семестр. Следующая формула рассчитает средний срок службы этой конкретной облигации:

Средний срок жизни = взвешенная сумма / номинальная стоимость облигации

Средняя продолжительность жизни = [(90 долларов * 1) + (60 долларов * 1) + (30 долларов * 3)] / 200 долларов

Средняя продолжительность жизни = 1,5 года

Из приведенного выше видно, что средний срок обращения облигаций составляет полтора года по сравнению со сроком погашения в три года.

Ипотечные ценные бумаги (MBS) и ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS)

Средний срок жизни отражает средний период времени, который требуется заемщикам для погашения ссудной задолженности в MBS и ABS. При инвестировании в такие типы ценных бумаг инвесторы обычно покупают небольшие части соответствующего долга, встроенного в ценную бумагу.

Вероятность просрочки платежа заемщиком определяет риски, связанные с MBS или ABS.

Например, мировой финансовый кризис 2008 года был вызван взаимными займами, которые стали доступными только для владельцев субстандартных кредитов. Банковская и финансовая системы оказались на грани краха, пока их не спасло вмешательство государства. Оказавшись в ловушке домовладельцев, произошел массовый дефолт из-за увеличившегося разрыва между доходами и долгами.

Затем цены на ипотечные кредиты начали снижаться, что привело к обвалу стоимости активов кредитных банков и других организаций.

Помимо менее серьезного риска дефолта, риск досрочного погашения является еще одним видом риска, который связан с инвестированием в облигации. Это происходит, когда держатель облигации или заемщик, в случае ценных бумаг с ипотечным покрытием, полностью погашает причитающуюся сумму до наступления срока погашения. Полная предоплата снижает процент, который нужно заработать и в конечном итоге, средний срок действия инвестиций.

В результате такая практика отказывает инвестору в выплате процентов в будущем со стороны основного долга. Инвесторы, которые ориентируются на ценные бумаги с фиксированным доходом, ожидают стабильного дохода в течение определенного периода и любое снижение процентной ставки представляет собой неожиданный риск.

Таким образом, облигации с платежным риском обычно предназначены для ограничения предоплаты путем включения штрафов за досрочное погашение.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком программы сертификации Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™, призванной превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Чтобы продолжить изучение и развитие своих знаний в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы, указанные ниже:

  • Обеспеченная ипотекой ценная бумага (MBS)
  • Кредиторская задолженность по облигациям
  • Структура займа
  • Норма прибыли

Добавить комментарий