Распределение активов ⋆ FINAN$I$TEM
Распределение активов

Распределение активов

Акт диверсификации инвестиционного портфеля для минимизации инвестиционных рисков.

Что такое распределение активов?

Распределение активов — это инвестиционная стратегия, при которой люди распределяют свои инвестиционные портфели между различными классами активов для минимизации инвестиционных рисков. Классы активов делятся на три широкие категории: акции, активы с фиксированным доходом, денежные средства и их эквиваленты. Все, что выходит за рамки этих трех категорий (например, недвижимость, сырьевые товары, предметы искусства), часто называют альтернативными активами.

Факторы, влияющие на решение о распределении активов

При принятии инвестиционных решений на распределение портфеля инвестора влияют такие факторы, как личные цели, уровень толерантности к риску и инвестиционный горизонт.

1. Факторы целей

Факторы целей — это индивидуальные стремления достичь заданного уровня доходности или сбережений по определенной причине или желанию. Поэтому различные цели влияют на то, как человек инвестирует и рискует.

2. Толерантность к риску

Толерантность к риску означает, насколько человек готов и способен потерять заданную сумму своих первоначальных инвестиций в ожидании получения более высокой прибыли в будущем. Например, инвесторы, избегающие риска, удерживают свой портфель в пользу более надежных активов. Напротив, более агрессивные инвесторы рискуют большей частью своих инвестиций в ожидании более высокой доходности. Узнайте больше о риске и доходности.

3. Временной горизонт

Фактор временного горизонта зависит от того, на какой срок инвестор собирается инвестировать. Чаще всего он зависит от цели инвестиций. Аналогичным образом, разные временные горизонты влекут за собой разную толерантность к риску.

Например, долгосрочная инвестиционная стратегия может побудить инвестора инвестировать в более волатильный или более рискованный портфель, поскольку динамика экономики неопределенна и может измениться не в пользу инвестора. Однако инвесторы с краткосрочными целями могут не вкладывать средства в более рискованные портфели.

Как работает распределение активов

Финансовые консультанты обычно советуют, что для снижения уровня волатильности портфелей инвесторы должны диверсифицировать свои инвестиции в различные классы активов. Именно такие базовые рассуждения делают распределение активов популярным в управлении портфелем, поскольку разные классы активов всегда будут обеспечивать разную доходность. Таким образом, инвесторы получают щит, защищающий от ухудшения состояния их инвестиций.

Пример распределения активов

Допустим, Джо находится в процессе создания финансового плана для своего выхода на пенсию. Поэтому он хочет инвестировать свои $10 000 на временной горизонт в пять лет. Поэтому его финансовый консультант может посоветовать Джо диверсифицировать свой портфель по трем основным категориям в соотношении 50/40/10 между акциями, облигациями и наличными. Его портфель может выглядеть следующим образом:

Акции

  • Акции роста с малой капитализацией — 25%;
  • Стоимостные акции с большой капитализацией — 15%;
  • Международные акции — 10%.

Облигации

  • Государственные облигации — 15%;
  • Высокодоходные облигации — 25%.

Денежные средства

  • Денежный рынок — 10%.

Поэтому распределение его инвестиций по трем широким категориям может выглядеть следующим образом: $5,000/$4,000/$1,000.

Стратегии распределения активов

При распределении активов не существует фиксированного правила, как инвестор может инвестировать и каждый финансовый консультант придерживается своего подхода. Ниже перечислены две основные стратегии, используемые для влияния на инвестиционные решения.

1. Распределение активов по возрасту

При возрастном распределении активов инвестиционное решение основывается на возрасте инвесторов. Поэтому большинство финансовых консультантов советуют инвесторам принимать решение об инвестировании в акции на основе вычитания их возраста из базового значения, равного 100. Этот показатель зависит от ожидаемой продолжительности жизни инвестора. Чем выше ожидаемая продолжительность жизни, тем большая часть инвестиций направляется в более рискованные сферы, такие как фондовый рынок.

Пример

Используя предыдущий пример, предположим, что Джо сейчас 50 лет и он рассчитывает выйти на пенсию в 60 лет. Согласно возрастному подходу к инвестированию, его консультант может посоветовать ему инвестировать в акции в пропорции 50%, а остальное в другие активы. Это связано с тем, что когда вы вычтете его возраст (50 лет) из стократной величины, вы получите 50.

2. Распределение активов фондов жизненного цикла

При распределении средств по жизненному циклу или целевой дате инвесторы максимизируют доходность инвестиций (ROI) на основе таких факторов, как их инвестиционные цели, толерантность к риску и возраст. Такая структура портфеля сложна из-за проблем стандартизации. Фактически, каждый инвестор имеет уникальные различия по этим трем факторам.

Пример

Допустим, первоначальный инвестиционный портфель Джо имеет соотношение 50/50. Через пять лет его толерантность к риску в отношении акций может возрасти до 15%. В результате он может продать свои 15% облигаций и снова вложить эту часть в акции. Его новое соотношение будет 65/35. Это соотношение может продолжать меняться с течением времени в зависимости от трех факторов: инвестиционных целей, толерантности к риску и возраста.

Примеры других стратегий

1. Распределение активов с постоянным весом

Стратегия распределения активов с постоянным весом основана на политике «покупай и держи». То есть, если акция теряет в цене, инвесторы покупают большее ее количество. Однако если она растет в цене, они продают большую часть. Цель состоит в том, чтобы пропорции никогда не отклонялись более чем на 5% от первоначального состава.

2. Тактическое распределение активов

Стратегия тактического распределения активов решает проблемы, возникающие при стратегическом распределении активов, связанные с долгосрочной инвестиционной политикой. Таким образом, тактическое распределение активов направлено на максимизацию краткосрочных инвестиционных стратегий. В результате она позволяет более гибко реагировать на динамику рынка, чтобы инвесторы вкладывали средства в активы с более высокой доходностью.

3. Страховое распределение активов

Для инвесторов, не склонных к риску, идеальной стратегией является страховое распределение активов. Она предполагает установление базовой стоимости активов, от которой портфель не должен отступать. Если она падает, инвестор предпринимает необходимые действия для предотвращения риска. В противном случае, до тех пор, пока он может получить значение, немного превышающее стоимость базовых активов, он может спокойно покупать, держать или даже продавать.

4. Динамическое распределение активов

Динамическое распределение активов является наиболее популярным видом инвестиционной стратегии. Она позволяет инвесторам корректировать свою инвестиционную пропорцию в зависимости от максимумов и минимумов рынка, а также достижений и потерь в экономике.

Дополнительные ресурсы:

Портал Finansistem поможет любому человеку стать финансовым аналитиком мирового класса. Для дальнейшего развития вашей карьеры вам будут полезны дополнительные ресурсы, представленные ниже:

Добавить комментарий