Приобретение активов. ⋆ FINAN$I$TEM
31 октября, 2020
Приобретение активов

Приобретение активов.

Закупающая компания определяет, какие активы и обязательства она хочет приобрести

Что такое приобретение активов?

Приобретение активов — это покупка компании путем покупки ее активов вместо ее акций. В большинстве юрисдикций приобретение активов обычно также предполагает принятие определенных обязательств. Однако, поскольку стороны могут договориться о том, какие активы будут приобретены и какие обязательства будут приняты, сделка может быть гораздо более гибкой по своей структуре и результату, чем слияние, объединение или покупка акций.

Какие факторы принимаются во внимание?

Есть много сложных факторов, которые необходимо учитывать при приобретении активов. Покупатель приобретает только те активы и обязательства, которые он идентифицирует, и соглашается приобретать и принимать на себя, с учетом любых обязательств, возложенных на покупателя в соответствии с законом. Это принципиально отличается от приобретения или слияния акций, когда покупатель приобретает все активы и обязательства (включая неизвестные или нераскрытые обязательства) целевой компании в соответствии с законом.

Возможность выбирать конкретные активы и обязательства предоставляет покупателю гибкость. Покупатель не тратит впустую деньги на нежелательные активы, и существует меньший риск того, что покупатель примет на себя неизвестные или нераскрытые обязательства. Однако это также усложняет приобретение активов, поскольку покупатель должен тратить время на определение активов и обязательств, которые он желает приобрести и принять.

Кроме того, покупатель и целевая компания должны договориться о том, как цена покупки должна быть распределена между активами в сделке. Внутренний налоговый кодекс США предписывает, чтобы цена покупки была распределена с использованием «остаточного метода», при котором цена покупки распределяется между активами, равными их справедливой рыночной стоимости, а оставшийся остаток применяется к гудвиллу. Покупатель и целевая компания сообщают об одном и том же согласованном распределении цены покупки, используя форму 8594 в своих соответствующих налоговых декларациях.

Как используются стратегии приобретения активов?

Использование стратегии приобретения активов распространено, когда покупатели хотят получить контроль над активами, принадлежащими обанкротившейся компании, но не заинтересованы в приобретении всей бизнес-операции из-за финансового состояния этой компании. Вместо того, чтобы приобретать всю бизнес-операцию, инвесторы могут просто выбирать, какие активы являются привлекательными, предпринимать шаги по приобретению этих конкретных активов, и им не приходится иметь дело с какими-либо другими активами, которые могут быть им неинтересны.

В зависимости от ситуации с обанкротившейся компанией, использование этого подхода, а не покупка бизнеса и его активов напрямую, может стоить дешевле, но при этом обеспечивать достаточное вознаграждение на стороне.

Реже подход приобретения активов может использоваться, чтобы постепенно получить контроль над целевой компанией. Здесь процесс обычно включает в себя получение контроля над ключевыми активами, которые важны для текущей деятельности компании. Этот процесс часто требует определения активов, которые инвестор или покупатель желает приобрести, а затем определения их приоритетности на основе таких факторов, как простота приобретения или важность каждого актива для цели.

Поскольку цель становится все более зависимой от нового владельца этих активов, возможность приобрести оставшуюся часть операции, либо путем получения контрольного пакета акций путем покупки акций или прямой покупки компании, часто может быть реализована с относительно небольшими усилиями. Думайте об этом, как о кусочках куска пирога с течением времени, вместо того, чтобы съесть его за один раз. За такое структурирование транзакций часто отвечают те, кто выполняет функции корпоративных финансов.

Использование приобретения активов часто может быть продуктивным, когда целевая компания отклоняет предложения о выкупе. Этот подход также является жизнеспособной альтернативой, когда шансы на возможность купить достаточно акций и получить достаточную поддержку от акционеров для осуществления враждебного поглощения находятся где-то между небольшим и ничем.

Хотя точный процесс управления приобретением активов может потребовать постепенного получения контроля над ключевыми активами и ослабления целевого показателя до тех пор, пока продажа не станет единственным реальным вариантом, тщательное приобретение активов может со временем привести к получению значительной суммы прибыли. Однако могут быть методы, которые целевая компания может применить, чтобы предотвратить такие приобретения и поглощения. Эти методы часто называют таблетками с ядом.

Дополнительные ресурсы

Спасибо за чтение руководства CFI по приобретению активов. Для дальнейшего развития вашего финансового образования см. Следующие ресурсы CFI:

  • Приобретение акций
  • Фиксированный оборот активов
  • Выделение и выделение
  • Актив против продажи акций
  • Скидка за оригинальный выпуск

Добавить комментарий