Компания по управлению активами (КУА) ⋆ FINAN$I$TEM
8 мая, 2021
Компания по управлению активами

Компания по управлению активами (КУА)

Фирма, которая инвестирует объединенный фонд капитала от имени своих клиентов.

Что такое компания по управлению активами (КУА)?

Компания по управлению активами (AMC) — это фирма, которая инвестирует объединенный фонд капитала от имени своих клиентов. Капитал используется для финансирования различных инвестиций в различные классы активов. Компании по управлению активами также обычно называют управляющими деньгами или фирмами по управлению капиталом.

Различные типы компаний по управлению активами

Компании по управлению активами бывают разных форм и структур, например:

  • Хедж-фонды
  • Паевые инвестиционные фонды
  • Индексные фонды
  • Биржевые фонды
  • Фонды прямых инвестиций
  • Прочие фонды

Кроме того, они инвестируют от имени различных типов клиентов, таких как:

  • Розничные инвесторы
  • Инвесторы института
  • Государственный сектор (государственные организации)
  • Частный сектор
  • Клиенты с высоким доходом

Объяснение компаний по управлению активами

Индивидуальным инвесторам обычно не хватает опыта и ресурсов для стабильного получения высоких доходов от инвестиций с течением времени. Поэтому многие инвесторы полагаются на компании по управлению активами, которые вкладывают капитал от их имени.

Компании по управлению активами обычно представляют собой группу профессионалов в области инвестиций с обширным опытом работы на рынке. Обладая большим объемом объединенного капитала, они могут использовать диверсификацию и сложные инвестиционные стратегии для получения прибыли для инвесторов.

КУА обычно взимают со своих клиентов комиссию, равную проценту от общих активов под управлением (AUM). AUM — это просто общая сумма капитала, предоставленного инвесторами.

Фонд управления активами может взимать комиссию в размере 2% от AUM. Рассмотрим в качестве примера управляющего активами, который курирует фонд в 100 миллионов долларов. Комиссия за тот или иной период времени составит 2 миллиона долларов (100 миллионов долларов x 2,0%).

Хедж-фонды известны тем, что взимают гораздо более высокие комиссии, иногда до 20%. Однако хедж-фонды используют более необычные и агрессивные инвестиционные стратегии для получения прибыли.

Сторона покупателя и сторона продавца

Компании по управлению активами называются фирмами «на стороне покупателя». Это означает, что они помогают клиентам покупать инвестиции. Они принимают решения, исходя из того, какие вложения покупать.

Напротив, фирмы, работающие на стороне продавца, такие как инвестиционные банки и биржевые маклеры, будут продавать инвестиционные услуги компаниям покупателя и другим инвесторам. Компании-продавцы проводят исследования рынка и помогают информировать фирмы-покупатели ценной информацией, чтобы побудить фирмы-покупатели заключить с ними сделки.

Преимущества для компаний по управлению активами

Объединение капитала дает различные преимущества, в том числе:

1. Эффект масштаба

Экономия на масштабе — это экономическое преимущество, которое компания может получить от увеличения масштаба операций. При более крупных операциях производственные затраты на единицу продукции ниже.

Например, компании по управлению активами могут покупать ценные бумаги в больших количествах и договариваться о более выгодных ценах на комиссию за торговлю. Кроме того, они могут вложить большие средства в один офис, что снижает накладные расходы.

2. Доступ к широким классам активов

Доступ к широким классам активов означает, что компании по управлению активами могут инвестировать в классы активов, которые индивидуальный инвестор не сможет сделать. Например, AMC может инвестировать в многомиллиардные инфраструктурные проекты, такие как электростанция или мост. Инвестиции настолько велики, что индивидуальный инвестор обычно не имеет к ним доступа.

3. Специализированная экспертиза

Специализированный опыт относится к компаниям по управлению активами, которые нанимают финансовых специалистов с обширным опытом управления инвестициями, которого нет у большинства индивидуальных инвесторов. Например, AMC может нанять различных профессионалов, специализирующихся на определенных классах активов, таких как недвижимость, фиксированный доход, отраслевые акции и т. д.

Недостатки компаний по управлению активами

Компании по управлению активами также имеют несколько недостатков, таких как:

1. Комиссия за управление

Большинство управляющих активами взимают фиксированную плату, которая взимается независимо от их результатов. В результате со временем комиссии могут стать очень дорогими для инвесторов. Из-за затрат на ресурсы и опыт, необходимые для работы КУА, сборы высоки, чтобы компенсировать такие затраты, а также обеспечить прибыль управляющим активами.

2. Негибкий

Управляющие активами могут стать слишком большими до такой степени, что они станут громоздкими и не будут реагировать на динамичный рынок. Управление слишком большим капиталом порой создает операционные проблемы.

3. Риск неэффективности

Как правило, эффективность AMC сравнивается с эталонным тестом. Эталонный тест — это стандарт, с которым сравнивается производительность, обычно в форме индекса широкого рынка. Существует риск того, что управляющие активами будут хуже работать на рынках, и если включить в него упомянутые ранее комиссионные за управление, это может стать очень дорогостоящим для инвесторов.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком глобальной программы сертификации Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™, призванной помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжить карьеру, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы CFI:

  • Активы под управлением (AUM)
  • Институциональный инвестор
  • Коэффициент управленческих расходов (MER)
  • Венчурный фонд

Добавить комментарий