19 октября, 2021
Альтернативный инвестиционный рынок

Альтернативный инвестиционный рынок (AIM)

Небольшие, быстрорастущие компании

Что такое рынок альтернативных инвестиций (AIM)?

Альтернативный инвестиционный рынок (AIM) был запущен 19 июня 1995 года в качестве подбиржевого рынка Лондонской фондовой биржи (LSE). Рынок был разработан, чтобы помочь небольшим быстрорастущим компаниям, которые заинтересованы в привлечении капитала для расширения. У него менее обременительные нормативные требования, такие как отсутствие установленных требований к рыночной капитализации или количеству выпущенных акций, что может помешать небольшим компаниям участвовать в Лондонской фондовой бирже.

На момент запуска на рынке альтернативных инвестиций было всего десять компаний на общую сумму 88,2 миллиона фунтов стерлингов. С тех пор количество акций, торгуемых на AIM, выросло и теперь составляет более 3600 компаний со всего мира, которые пользуются возможностью увеличения акционерного капитала.

Типы компаний, котирующихся на альтернативном инвестиционном рынке

Рынок альтернативных инвестиций привлекает небольшие компании из различных секторов рынка, которые стремятся привлечь капитал — обычно где-то между 1 и 50 млн фунтов стерлингов — посредством первичного публичного размещения (IPO). Однако некоторые компании, зарегистрированные на AIM, зарегистрировали огромные суммы капитала, привлеченные за пределами этого диапазона, до 100 миллионов фунтов стерлингов. Компании, перечисленные на AIM, представляют 37 различных секторов рынка и более чем из 25 стран мира. Наиболее часто на AIM представлены компании, работающие в секторах здравоохранения, финансов, нефти и газа, технологий, промышленности и потребительских услуг.

Закон Сарбейнса-Оксли 2002 года, который существенно ужесточил нормативные требования ко всем публично торгуемым компаниям в США, побудил десятки американских компаний искать листинг на более привлекательной AIM в Лондоне.

Большинство компаний, котирующихся на AIM, используют эту возможность как ступеньку для выхода на первичную биржу — Лондонскую фондовую биржу. Инвесторов привлекает торговля на альтернативном рынке из-за значительных налоговых льгот и веры в то, что это подходящее место для «следующего большого дела». Согласно исследованию, проведенному TD Direct Investing, большинство инвесторов на AIM являются относительно молодыми инвесторами в возрасте от 30 до 44 лет.

Инвестирование в компании, котирующиеся на AIM, предлагает отличную потенциальную прибыль от инвестиций, но инвесторы должны четко осознавать тот факт, что большинство акций, торгуемых на бирже AIM, считаются инвестициями с высоким риском и обычно имеют высокий уровень связанной с маркетом.

Консультанты, назначенные на AIM

Компании, которые приняли решение о листинге на AIM, должны сначала определить и назначить «кочевника», который поможет им выйти на рынок. Nomad означает «назначенный советник». Кочевники имеют опыт руководства новыми компаниями в процессе размещения акций и хорошо понимают потребности компаний, желающих выйти на рынок. Они предоставляют акционерам гарантию того, что деятельность компании разумна в процессе первоначального размещения акций (IPO) и в последующие периоды.

Чтобы компания стала кочевником на AIM, она должна соответствовать критериям приемлемости, изложенным в Правилах AIM, а также заполнить соответствующие документы заявки. Группа регулирования AIM рассматривает заявку фирмы, а также проводит с ней подробные обсуждения. Перед утверждением кочевника фирма и ее руководители будут подвергнуты анализу.

К другим консультантам, включенным в процесс приема, относятся юридические фирмы, бухгалтеры, брокеры, а также фирмы по связям с общественностью и инвесторам. Консультанты должны быть фирмой или компанией, а не физическим лицом. Правила AIM для назначенных советников дают кочевникам инструкции по их текущим обязанностям, а также по проверке и дисциплинарным процедурам в случае, если они обвиняются в ненадлежащем поведении в своей роли кочевников.

После назначения консультантов компания, желающая попасть на AIM, должна подготовить документ о допуске, который включает важную информацию о компании. Документ о допуске включает список директоров компании, годовую финансовую отчетность, информацию о коммерческой деятельности, которой занимается компания, а также общий бизнес-план или стратегию компании.

Налоговые льготы от инвестирования на AIM

Хотя многие люди рассматривают акции AIM как инвестиции с высоким риском, налоговые льготы, предоставляемые инвестициями на AIM, делают их очень привлекательными для многих инвесторов. Рынок альтернативных инвестиций предлагает инвесторам различные способы воспользоваться преимуществами спонсируемых государством налоговых льгот, таких как льгота по налогу на прирост капитала, льгота по коммерческой собственности и другие формы компенсации убытков по акциям, инвестированным через трасты венчурного капитала (VCT) или отвечающим требованиям для схемы инвестиций в предприятие (EIS).

Рельеф деловой собственности (BPR)

Инвесторы многих компаний, котирующихся на бирже, имеют право на льготу в отношении коммерческой собственности, которая предоставляет до 100% льготы по налогу на наследство при передаче стоимости акций. Передача стоимости происходит, когда член семьи умирает или когда акции передаются в качестве пожизненного подарка в течение последних семи лет жизни лица, дарившего их. Соответствующая инвестиция BPR должна удерживаться не менее двух лет до момента смерти, чтобы соответствовать требованиям.

Полное освобождение от BPR применимо только к инвестициям в небольшие некотируемые компании, и инвесторы должны инвестировать в акции напрямую. В особых обстоятельствах управляющие активами могут создавать дискреционные портфели созданных и растущих компаний для целей освобождения от уплаты налога на наследство.

Схема инвестиций в предприятие (EIS)

Некоторые компании на AIM могут иметь право предлагать акции через инвестиционную схему предприятий (EIS). В случае, если компания терпит крах и ее акции обесцениваются, инвестирование в соответствующую компанию может предоставить инвесторам налоговые льготы на прирост капитала и уменьшение убытков.

Инвестиции EIS предлагают 30% -ную скидку с авансового подоходного налога и могут предоставить до 100% налоговой льготы по наследству при условии, что средства останутся инвестированными на момент смерти акционера. Чтобы фирма могла претендовать на эти налоговые льготы, она должна соблюдать все довольно сложные и подробные требования для EIS в течение как минимум трех лет.

Венчурные трасты (ДКТ)

Венчурные фонды инвестируют в молодые компании и предлагают льготы по налогу на прибыль и прирост капитала, аналогичные тем, которые предлагаются через EIS. ДКТ предлагает 30% льготы по налогу на прибыль и не облагаемые налогом дивиденды, если акции удерживаются в течение минимального пятилетнего периода владения. Однако ДКТ не предоставляют льготы по налогу на наследство, как EIS.

Риски инвестирования в альтернативный инвестиционный рынок

Поскольку компании, котирующиеся на Альтернативном инвестиционном рынке, как правило, являются небольшими предприятиями на ранней стадии, они сталкиваются с различными рисками, типичными для таких компаний, такими как низкая ликвидность при торговле их акциями, повышенный риск возникновения проблем в непроверенной бизнес-модели и более высокий риск. риск возникновения проблем с денежным потоком.

Хотя многим компаниям, зарегистрированным на AIM, удалось процветать и в конечном итоге перейти на Лондонскую фондовую биржу, другие не выживают. Уровень делистинга компаний, торгующихся на AIM, значительно выше, чем у LSE.

Однако для инвесторов с необходимой толерантностью к риску инвестирование в акции AIM предлагает редкую возможность войти на первый этаж — по низкой цене акций — в небольшую компанию, которая только начинает свою деятельность, и затем пожинать огромные плоды, когда она становится успешным, и цена его акций увеличивается в десять или более раз.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem предлагает программу сертификации Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

Добавить комментарий