Активист-инвестор ⋆ FINAN$I$TEM
4 августа, 2021
Активист-инвестор

Активист-инвестор

Частный или институциональный инвестор, желающий приобрести контрольный пакет акций целевой компании, получив места в совете директоров компании.

Кто такой инвестор-активист?

Инвестор-активист — это частный или институциональный инвестор, который стремится приобрести контрольный пакет акций целевой компании, получив места в совете директоров компании. Инвесторы-активисты стремятся внести существенные изменения в целевую компанию и раскрыть предполагаемую скрытую ценность в целевой компании.

Инвесторы-активисты обычно ищут компании, которые, по их мнению, демонстрируют структурный недостаток в своем руководстве, и стремятся повысить стоимость, оказывая влияние на решения текущего руководства или заменяя их новым руководством.

Типы инвесторов-активистов

Инвесторы-активисты бывают разных форм, в том числе:

1. Индивидуальные инвесторы-активисты

Инвесторы-активисты, которые являются физическими лицами, обычно очень богаты и влиятельны. Они могут использовать свой капитал для покупки большого количества акций компании, чтобы получить достаточно прав голоса в совете директоров. Они стремятся повлиять на стратегическое направление целевой компании.

Эти люди обычно хорошо известны в финансовой отрасли и используют свое влияние для внесения структурных изменений в стратегию компании. Например, если отдельный активист не верит, что руководство распределяет капитал должным образом, он может использовать свое влияние в совете директоров, чтобы добиться другого распределения капитала.

Вот несколько примеров известных акционеров-активистов:

  • Билл Акман — основатель и главный исполнительный директор (CEO) Pershing Capital
  • Карл Икан — основатель Icahn Enterprises
  • Дэвид Эйнхорн — основатель и президент Greenlight Capital
  • Дэн Лоэб — основатель компании Third Point Partners

Преимущества индивидуальных инвесторов-активистов

Индивидуальные инвесторы-активисты могут иметь возможность повысить ценность для нынешних акционеров, направляя действия руководства в интересах акционеров. Инвесторы-активисты могут предоставить голос разрозненным акционерам, которые не владеют достаточным количеством акций, чтобы влиять на управленческие решения.

Недостатки индивидуальных инвесторов-активистов

Акционеры-индивидуалы-активисты могут не разделять интересы или цели других акционеров и, следовательно, могут уничтожить акционерную стоимость. Например, акционер-активист может предпочесть только краткосрочный временной горизонт владения; Они будут влиять на руководство для принятия решений, которые принесут пользу компании в краткосрочной перспективе в ущерб акционерам с долгосрочным временным горизонтом владения.

2. Private Equity Firms

Активные инвесторы в форме частных инвестиционных компаний используют множество различных стратегий, но обычно берут под контроль публичную компанию с намерением сделать ее частной. В структуру частной инвестиционной компании входят партнеры с ограниченной ответственностью, которые владеют значительной суммой фонда и пользуются ограниченной ответственностью, а также генеральный партнер, принимающий на себя неограниченную ответственность. Фирмы прямых инвестиций используют капитал различных инвесторов, которые готовы вкладывать большие суммы капитала в течение длительного периода времени.

Инвестиции частных инвестиционных компаний бывают во многих различных ситуациях, в том числе:

  1. Выкуп с использованием заемных средств: покупка компании в целом с намерением реструктуризации ее структуры капитала для увеличения ее стоимости и прекращение инвестиций путем перепродажи компании или проведения IPO (первичное публичное размещение акций).
  2. Проблемные инвестиции: поиск компаний или бизнес-направлений, которые находятся в затруднительном положении (на грани банкротства)
  3. Венчурный капитал: предоставление капитала стартапам или предпринимателям, возможно, помощь предпринимателю в развитии их предприятия и, в свою очередь, получение доли участия в начальных инвестициях.

Преимущества частных инвестиционных компаний

Фирмы прямых инвестиций предоставляют многим компаниям и стартапам доступ к ликвидности и капиталу в ситуациях, когда они могут получить доступ к традиционному финансированию. Кроме того, частные инвестиционные компании могут представлять ценность для текущих инвесторов компании, которая показывает низкие результаты на публичных рынках, что позволяет компании избегать пристального внимания публичного рынка.

Недостатки частных инвестиционных компаний

Фирмам прямых инвестиций труднее ликвидировать свои активы, поскольку нет официального рынка для поиска покупателей и продавцов. Поиск покупателя для продажи частной компании может занять значительное время. Кроме того, ценообразование осуществляется путем переговоров, и, следовательно, реализованный доход может меняться в зависимости от условий, не определенных рынком.

3. Хедж-фонды

Инвесторы-активисты в форме хедж-фондов могут получить контроль над публичной компанией различными способами. Хедж-фонды могут использовать подход индивидуального инвестора-активиста или действовать как частные инвестиционные компании. Основная цель хедж-фонда — обеспечить инвесторам доход, несмотря ни на что, и на фонды не накладываются ограничения на стратегии, которые они могут использовать для этого.

Многие индивидуальные инвесторы-активисты действуют через открытие хедж-фондов, и, как и в случае частных инвестиционных компаний, они создаются за счет инвестиций нескольких партнеров с ограниченной ответственностью и генерального партнера. Инвестиции неликвидны, поскольку они обычно заблокированы на срок не менее одного года, чтобы предоставить управляющим хедж-фондов гибкость.

Преимущества хедж-фондов

Хедж-фонды не имеют полномочий в отношении того, как они генерируют альфу, и поэтому могут использовать множество различных стратегий, не беспокоясь о соответствии требованиям инвесторов или заявлению об инвестиционной политике (IPS). Это позволяет хедж-фондам быть агрессивными в том, как они нацелены на компании и вносят изменения. Это дает им возможности для активных инвестиций и увеличения целевой акционерной стоимости.

Недостатки хедж-фондов

Хедж-фонды в значительной степени не регулируются и поэтому подвержены многочисленным спорам. Кроме того, хедж-фонды дороже инвестировать; они обычно используются богатыми инвесторами. Кроме того, фонды обычно отстают от рынка в целом и обеспечивают очень нестабильную доходность.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком программы сертификации Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™, призванной превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Эти дополнительные ресурсы будут очень полезны, чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового уровня и максимально раскрыть свой карьерный потенциал:

Добавить комментарий