Активная доходность ⋆ FINAN$I$TEM
4 августа, 2021
Активная доходность

Активная доходность

Прибыли или убытки от портфеля, которые напрямую связаны с решениями, принимаемыми управляющим портфелем.

Что такое активная доходность портфеля?

Активная доходность относится к прибылям или убыткам от портфеля, которые напрямую связаны с решениями, принимаемыми менеджером портфеля. Активная доходность может быть как положительной, так и отрицательной, в зависимости от того, превосходит рынок или ниже его.

Например, если эталонный показатель составляет 5%, а фактическая доходность портфеля составляет 5,5%, считается, что портфель имеет положительную активную доходность 0,5%. Аналогичным образом, если эталонный показатель составляет 6%, а фактическая доходность портфеля составляет 5,5%, считается, что активная доходность портфеля составляет -0,5%. Ориентиром, с которым сравнивается фактическая доходность, может быть рыночный индекс, такой как Dow Jones Industrial Average (DJIA) или Nasdaq Composite.

Резюме

  • Активный доход — это часть дохода, связанная с инвестиционными решениями управляющего портфелем.
  • Он получается путем нахождения разницы между эталонным показателем и фактической доходностью.
  • Используемым эталоном может быть рыночный индекс, такой как DJIA или S&P 500.

Что такое активный доход

Активная доходность относится к той части прибыли (прибыли или убытка) в инвестиционном портфеле, которая может быть напрямую связана с активными управленческими решениями, принимаемыми управляющим портфелем. Активная доходность получается путем вычитания доходности инвестиций в результате общих рыночных движений из эталонного показателя. Считается, что фонд получил положительную активную доходность, если фактическая доходность превышает рыночный индекс.

Аналогичным образом, если фонд достигает результатов, которые ниже доходности рыночного индекса, рынок будет иметь отрицательную активную доходность и будет считаться отстающим. Используемый эталонный показатель — это доход, который мог бы получить инвестор, выбрав пассивный инвестиционный подход.

Активная доходность активно управляемых фондов

Управляющие портфелем, стремящиеся к активной доходности, пытаются использовать недооцененные ценные бумаги и краткосрочные движения цен с помощью технического анализа. Например, управляющий может создать портфель, состоящий из переоцененных ценных бумаг, которые он может продать без покрытия с получением прибыли. В зависимости от целей фонда управляющий пытается снизить риск по сравнению с эталонным индексом.

При создании инвестиционного портфеля менеджер может использовать различные стратегии, такие как распределение активов, арбитраж риска и короткие позиции. Успех активно управляемого фонда зависит от навыков портфельного менеджера и исследовательского персонала.

Управление портфелем

Управление портфелем — это профессиональное управление активами как отдельных лиц, так и компаний, таких как акции, облигации, производные финансовые инструменты и другие активы, такие как недвижимость. Управление портфелем является обязанностью менеджера портфеля, который принимает во внимание инвестиционные цели и профиль риска инвестора.

В некоторых случаях управление портфелем может включать сложные процессы, такие как финансовый анализ, мониторинг и отчетность, оценка активов и т. Д. Конечная цель управления портфелем — максимизировать ожидаемую доходность в соответствии с уровнем подверженности риску. Ключевые элементы управления портфелем включают:

1. Диверсификация

Управляющие портфелем используют диверсификацию для создания корзины инвестиций, подверженных широкому риску и доходности в рамках класса активов, поскольку они не могут с уверенностью предсказать, что конкретная инвестиция вернет постоянных победителей или проигравших. Хороший выбор активов должен быть распределен по разным классам ценных бумаг, а также по секторам экономики. Это поможет зафиксировать доходность различных секторов экономики.

2. Распределение активов

Управляющие портфелем ищут сочетание активов, которые имеют низкую корреляцию друг с другом. Это помогает оптимизировать профиль риска инвестора, поскольку некоторые активы, как правило, более волатильны, чем другие. Портфель с более агрессивным набором активов может придать свой профиль более волатильным инвестициям, в то время как инвесторы с консервативным набором активов могут взвесить свой портфель в сторону более стабильных инвестиций. Портфель может включать в себя различные типы акций, облигаций и деривативов.

Активное и пассивное управление активами

Активное и пассивное управление активами — это две основные инвестиционные стратегии, которые можно использовать для получения дохода от ценных бумаг. Активное управление активами — это стратегия, при которой управляющий портфелем принимает решения о том, как инвестировать средства. Управляющий стремится превзойти эталонный индекс, такой как S&P 500, путем покупки и продажи ценных бумаг, таких как акции, фьючерсные контракты и опционные контракты, на публичных биржевых рынках.

Руководство анализирует рыночные тенденции, экономические данные и последние новости компании, чтобы принять решение о покупке или продаже определенного актива. Управляющие реализуют решения с целью превзойти менеджеров фондов, которые копируют ценные бумаги, перечисленные в индексе.

Пассивному управлению активами не хватает активного управления для принятия решений. Скорее, он фокусируется на имитации активов определенного рыночного индекса. Он устанавливает вложение, аналогичное конкретному индексу, и применяет тот же вес с целью получения идентичных результатов для выбранного индекса. Пассивно управляемые фонды имеют более низкие расходы, чем активно управляемые фонды, из-за низкого коэффициента оборачиваемости и отсутствия активной управленческой команды, которая в противном случае получала бы комиссию за управление в качестве компенсации.

Дополнительные ресурсы:

Finansistem предлагает программу сертификации специалистов по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ™ для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

Добавить комментарий