Активная доходность | Инвестирование
Активная доходность

Активная доходность

Прибыли или убытки от портфеля, которые напрямую связаны с решениями, принимаемыми управляющим портфелем.

Что такое активная доходность портфеля?

Активная доходность относится к прибылям или убыткам от портфеля, которые напрямую связаны с решениями, принятыми управляющим портфелем. Активная доходность может быть положительной или отрицательной, в зависимости от того, превосходит или не превосходит она рынок.

Например, если эталонный показатель равен 5%, а фактическая доходность портфеля составляет 5,5%, считается, что портфель имеет положительную активную доходность в размере 0,5%. Аналогично, если эталонный показатель равен 6%, а фактическая доходность портфеля составляет 5,5%, считается, что портфель имеет активную доходность -0,5%. Эталоном, с которым сравнивается фактическая доходность, может быть рыночный индекс, такой как Dow Jones Industrial Average (DJIA) или Nasdaq Composite.

Резюме

  • Активная доходность — это та часть доходности, которая обусловлена инвестиционными решениями управляющего портфелем.
  • Она получается путем нахождения дисперсии между эталоном и фактической доходностью.
  • В качестве эталона может использоваться рыночный индекс, такой как DJIA или S&P 500.

Понимание активной доходности

Активная доходность относится к той части дохода (прибыли или убытка) инвестиционного портфеля, которая может быть непосредственно отнесена к активным управленческим решениям, принятым менеджером портфеля. Активная доходность получается путем вычитания из базового показателя инвестиционной доходности, которая является результатом общего движения рынка. Считается, что фонд заработал положительный активный доход, если его фактическая доходность превышает рыночный индекс.

Аналогично, если фонд достигает результатов, которые ниже доходности рыночного индекса, то активная доходность фонда будет отрицательной и будет считаться, что он недоработал. В качестве эталона используется доходность, которую мог бы получить инвестор, выбрав пассивный подход к инвестированию.

Активная доходность в активно управляемых фондах

Портфельные менеджеры, стремящиеся к активной доходности, пытаются использовать недооцененные ценные бумаги и краткосрочные изменения цен с помощью технического анализа. Например, менеджер может создать портфель, состоящий из переоцененных ценных бумаг, которые он может коротко продать с прибылью. В зависимости от целей фонда, менеджер пытается снизить риск по сравнению с базовым индексом.

При создании инвестиционного портфеля управляющий может использовать различные стратегии, такие как распределение активов, арбитраж риска и короткие позиции. Успех активно управляемого фонда зависит от мастерства портфельного менеджера и исследовательского персонала.

Управление портфелем

Управление портфелем — это профессиональное управление активами как отдельных лиц, так и компаний, такими как акции, облигации, деривативы и другие активы, например, недвижимость. За управление портфелем отвечает портфельный менеджер, который учитывает инвестиционные цели и профиль риска инвестора.

В некоторых случаях управление портфелем может включать в себя сложные процессы, такие как финансовый анализ, мониторинг и отчетность, оценка активов и т.д. Конечной целью управления портфелем является максимизация ожидаемой прибыли в соответствии с уровнем риска. Ключевые элементы управления портфелем включают:

1. Диверсификация

Портфельные менеджеры используют диверсификацию для создания корзины инвестиций, которые имеют широкую подверженность рискам и доходности в пределах класса активов, поскольку они не могут с уверенностью предсказать, что конкретные инвестиции принесут последовательные выигрыши или проигрыши. Хороший выбор активов должен охватывать различные классы ценных бумаг, а также сектора экономики. Это поможет уловить доходность различных секторов экономики.

2. Распределение активов

Менеджеры портфеля стремятся к сочетанию активов, которые имеют низкую корреляцию друг с другом. Это помогает оптимизировать профиль риска инвестора, поскольку некоторые активы имеют тенденцию быть более волатильными, чем другие. Инвесторы с более агрессивным сочетанием активов могут отдать предпочтение более волатильным инвестициям, в то время как инвесторы с консервативным сочетанием активов могут отдать предпочтение более стабильным инвестициям. Портфель может состоять из различных видов акций, облигаций и деривативов.

Активное и пассивное управление активами

Активное и пассивное управление активами — это две основные инвестиционные стратегии, которые могут быть использованы для получения прибыли по ценным бумагам. Активное управление активами — это стратегия, при которой управляющий портфелем принимает решения о том, как будут инвестироваться средства. Менеджер стремится превзойти базовый индекс, такой как S&P 500, путем покупки и продажи ценных бумаг, таких как акции, фьючерсные контракты и опционные контракты на публичных биржевых рынках.

Руководство анализирует рыночные тенденции, экономические данные и последние новости по конкретным компаниям, чтобы обосновать свое решение о покупке или продаже того или иного актива. Менеджеры выполняют принятые решения с целью превзойти управляющих фондами, которые копируют ценные бумаги, включенные в индекс.

В пассивном управлении активами отсутствует активное управление для принятия решений. Скорее, оно сосредоточено на имитации владения активами определенного рыночного индекса. Он создает инвестиции, которые похожи на конкретный индекс, и применяет те же весовые коэффициенты с целью получения результатов, идентичных выбранному индексу. Пассивно управляемые фонды имеют более низкие расходы, чем активно управляемые фонды, благодаря низкому коэффициенту оборачиваемости и отсутствию активной команды менеджеров, которые в противном случае получали бы вознаграждение за управление в качестве компенсации.

Дополнительные ресурсы:

Портал Finansistem поможет любому человеку стать финансовым аналитиком мирового класса. Для дальнейшего развития вашей карьеры вам будут полезны дополнительные ресурсы, представленные ниже:

Добавить комментарий