Автор: Непредвиденная прибыль (или убытки) от ценных бумаг / акций
Что такое аномальный доход?
Аномальный доход, также известный как «избыточный доход», относится к непредвиденной прибыли (или убыткам), генерируемой ценными бумагами / акциями. Аномальная доходность измеряется как разница между фактической доходностью, которую инвесторы получают от актива и ожидаемой доходностью, которая обычно прогнозируется с использованием уравнения CAPM.
Аномальная доходность может быть положительной или отрицательной. Положительная аномальная доходность достигается, когда фактическая доходность превышает ожидаемую. Отрицательная аномальная доходность (или убытки) возникает, когда фактическая доходность ниже ожидаемой в соответствии с уравнением CAPM.
Совокупный аномальный доход (CAR)
Совокупная аномальная доходность (CAR) относится к сумме аномальных доходов за определенный период времени. Это позволяет инвесторам измерять эффективность актива или ценной бумаги в течение определенного периода времени. Так как аномальная доходность в короткие периоды имеет тенденцию быть предвзятой.
Ненормальные результаты — важность
Аномальная доходность позволяет инвесторам отслеживать эффективность отдельного актива или портфеля активов относительно определенного эталона, который обычно устанавливается с использованием уравнения CAPM. Принимая во внимание рыночную доходность в качестве ориентира, аномальная доходность позволяет инвесторам измерить истинный размер прибылей и убытков.
Цифры также используются для измерения финансовых последствий слияний, судебных исков, выпуска новых продуктов, организационных изменений и других событий, влияющих на стоимость акций компании.
Примеры
- В некоторых случаях цены на акции имеют тенденцию колебаться в зависимости от активности высшего руководства компании в социальных сетях. Например, в 2018 году цена акций Tesla упала, когда генеральный директор Илон Маск написал в Твиттере, что рассматривает возможность приватизации компании по цене 420 долларов за акцию, то торговля акциями Tesla (NASDAQ: TSLA) была приостановлена на несколько дней.
- Финансовые объявления также дают ненормальную прибыль. Например, в начале февраля 2020 года цена акций Spotify (NASDAQ: SPOT) упала после объявления об убытке, который был намного больше чем предполагалось.
Дополнительные ресурсы:
Finansistem является официальным поставщиком глобальной программы сертификации Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™, призванной помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжить карьеру, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:
- Инвестирование: руководство для новичков
- Норма прибыли
- Фондовая биржа
- Торговые ценные бумаги
